观点与策略

股指期货：周五全球主要股指多数上涨，美国三大股指收高，德法等欧洲股市休市，近期期指高位运行，证监会的数次提示让投资者恐高气氛严重稍有风吹草动就易发生急速下跌的踩踏，但中线来看，稳增长政策丌断加码和相对宽松的货币市场导致中线期指慢牛格局丌变，获利多单在高位可暂时止盈，中线来看仍可继续持有多头仓位。建议买 IH 抛 IC。

金融市场隔夜要闻一览

1, 存款保险条例五月正式实施 最高偿付限额 50 万。2 作为中国利率市场化的重要一步，《存款保险条例》已于昨日起正式实施。存款保险实行限额偿付，最高偿付限额为人民币 50 万元。存款保险覆盖的范围既包括人民币存款，也包括外币存款；既包括个人储蓄存款，也包括企业及其他单位存款；本金和利息都属于被保险存款的范围。业内人士称，存款保险制度的推出有利于非银金融机构，或使部分存款转而流入保险、券商等非银机构，对于原先的储蓄大户，会将部分资金配置于理财产品、股票和信托产品。因此，存款保险制度有利于股市增量资金入场。

2, 央行下调利率 0.5%可能性巨大。据《经济观察报》报道从多方渠道获悉：央行有望下调金融机构人民币贷款基准利率、个人住房公积金存贷款利率，下调利率 0.5%的可能性巨大。此前央行已分别于 2014 年 11 月 22 日、2015 年 3 月 1 日两次降息，降息幅度分别为 0.4%和 0.25%，累计下降 0.65%。

3, 中央点题八大政策加码稳增长。4 月 30 日召开的中央政治局会议，点出了二季度稳增长的“大招”，招式涉及降税清费、重大基础设施项目等投资、货币政策、扩大消费、房地产健康发展、创新驱动、国企改革、京津冀协调发展等八个方面。

4, 证监会取消证券新品种上市行政审批。证监会 4 月 30 日在新闻发布会上公布了一批取消的行政审批项目等事项。新闻发言人张晓军表示，此次取消 8 项行政审批项目和一项职业资格许可和认定事项，后期还将取消调整一批行政审批事项，待完成相关报批手续后将及时公布。张晓军介绍，取消的行政审批项目包括：一是证券交易所上市新的交易品种审批；二是证券交易所、证券登记结算收费审批；三是证券交易所风险基金、证券结算风险基金使用审批；四是全国中小企业股份转让系统公司新增股东或原股东转让所持股份审批；五是全国中小企业股份转让系统上市新的交易品种审批；六是期货交易场所合并、分立或者解散审批；七是期货交易场所变更住所或者营业场所审批；八是期货交易场所上市、修改或者终止合约审批。此外，取消一项职业资格许可的项目名称为：期货公司董事、监事和高级管理人员任职资格核准。张晓军说，证监会继续保留 4 项工商登记前置审批事项，这些项目名称包括：一是证券交易所设立审核、证券登记结算机构设立审批；二是设立期货交易场所审批；三是设立期货专门结算机构审批；四是外国证券类机构设立驻华代表机构核准。企业设立后进行变更登记、注销登记，依法需要前置审批的，继续按有关规定执行。

5、政策“组合拳”助力基建稳投资。从今年初开始，一系列经济稳增长政策接连出台。即使如此，一季度经济数据仍不尽如人意，全年经济增长仍面临较大压力。相关人士认为，新一轮降息窗口正在临近，进一步降准仍有较大空间。针对近日出现的“中国版 QE”论，专家认为目前中国经济还没有下行到需要动用 QE 这类非常规货币政策的程度。除使用货币政策工具外，相关部门可通过更加积极的财政政策和结构性改革等工具来应对经济下行压力预计基建投资会成为经济稳增长的关键。

6、美国 4 月 ISM 制造业 PMI 跌至两年来低点，就业分项较差。 美国供应管理协会周五(5 月 1日)公布的数据显示，美国 4 月制造业活动增速仍处于近两年来最低水平，新订单的反弹被就业萎缩所抵消，就业分项指标降至逾五年来最低。美国 4 月 ISM 制造业 PMI 仍为近两年来最低。具体数据显示，美国 4 月 ISM 制造业采购经理人指数(PMI)为 51.5，为 2013 年 5 月以来最低；不及预期的 52，前值为 51.5。美国 4 月 ISM 制造业 PMI 跌至两年来低点，就业分项较差