【今日焦点】

一人多户放开首日 新开客户爆棚 信用账户暂不入列

“一人多户”上线首日，券商线上线下均异常热闹。

“今天的开户人数大增五成以上”；“视频见证开户系统忙得一度瘫痪”；“我们老板都要过来给开户打下手。

连带银行也跟着忙得“团团转”。招商银行上海某支行理财经理介绍说，客户一茬接一茬，全是为办第三方存管。

如果说股市在4000点之上连续攻城拔寨，全面点燃场外资金入场热情，那么，松绑“一人多户”无疑是再添一把火。一些走在前面的券商已尝到了甜头。

“预计今天的开户数会达到此前日均开户数的1.5倍以上。”华泰证券相关业务负责人说，首日开户人数暴增，且有相当部分是此前已拥有一码通账户的投资者。

国金证券同样迎来开户潮。“股民开户热情高涨，佣金宝客户热线已被‘打爆’。” 齐鲁证券也在周一火速上线“一人多户”。当天的线上线下开户数均大幅放量，到下午四点，开户数已经达到上周五的1.25倍，其中大概有20%-30%是既有账户的投资者新开账户。

不过，本次中国结算全面放开的是普通交易账户，尚未触及信用交易账户。这意味着，投资者可以最多有20个普通账户，但只能有唯一的信用账户。

“投资者即便在其他券商新开了A股账户，由于有指定交易满6个月、临柜办理等要求，信用账户无法即时生效。即投资者无法通过两融放大杠杆增大投资收益。这是投资者不得不考虑的转换成本。”沪上某经纪业务人士分析道。

值得一提的是，“一人多户”上线首日，券商板块表现乏力，尤其是在大盘全面开花之际，其更显落寞。有观点认为“一人多户”引爆新一轮价格战，而营收依赖交易佣金的券商业绩将受冲击。

齐鲁证券副总裁黄华认为，放行“一人多户”短期有望带动全市场开户人数的增长，但经过一段时间的活跃与发酵，全市场投资者格局将恢复均衡。那些品牌美誉度高、金融产品多样化、净资本高、专业性强、线下网点多的综合类券商将对客户更具吸引力。

“不过，‘一人多户’不会成为证券经纪业务的分水岭。”黄华进一步分析道，经纪佣金战已持续十余年，网上交易比例已过八成，而交易佣金早已从最高的千三滑落至万八以内，尤其是东部沿海城市，普遍都是万三佣金，再往下杀的空间非常有限，低佣已然成为当下证券市场的另一同质化服务。尤其是在现在的牛市格局下，投资者对券商的诉求早已从降低交易成本转向财富的增值保值。向客户提供综合金融服务才是券商差异化竞争的出路。

一位在现场临柜办理“一人多户”的个人投资者也表示，自己新开一个账户也只作为备用。“我会转一点钱到新账户，做点交易，如果出现融资难、服务不到位什么的，我才会考虑全面转移。”

“就我们营业部而言，最活跃的客户证券资产通常在50万-200万元，这批客户早在去年11月港股通推出之际，便已曲线实现‘一人多户’了。而作为营业部最优质的客户，我们也会竭尽所能地通过提供实惠的交易佣金、优质的服务来留住客户。”华泰证券某营业部总经理表示。

【重要财经信息】

发改委筹备新一批年内开工项目 审批进度全面提速。种种迹象表明，国家发改委的项目审批速度正在加快。《经济参考报》记者从知情人士处获悉，国家发改委筹备了新一批年内开工项目，正在落实相关手续，该批项目将主要集中在结构升级和科技创新两大领域。有消息人士透露，为了保持经济在合理区间运行，政策工具箱正在逐渐打开，发改委加快项目审批速度就是其中一项。有发改委官员表示，当前应该“理直气壮”地抓投资，尤其是现在这个阶段，拉动经济增长的三驾马车，外需难有明显提升，消费是个慢变量，起关键作用的还是投资。

16部委奔赴地方：落后产能淘汰大核查启动。21世纪经济报道记者自地方工信厅获悉，从4月13日起，由工信部牵头，16个部委组成的联合考核组，将对各地区2014年淘汰落后产能和过剩产能工作进行检查，考察期为4月13-28日。据悉，此次考核分10个组，分别由工信部、发改委、财政部、质检总局、安全监管总局、能源局司局级负责人带队，主要考核各地2014年淘汰落后产能目标任务完成情况和政策措施落实情况。

深交所监管转型紧盯新问题新课题。日前，深交所召开上市公司自律监管工作会议，研究部署新形势下上市公司监管工作。会议指出深入研究市场新问题和新模式，继续践行“首案研判”做法，起草“PE+上市公司”投资模式信息披露备忘录，研究并购重组多主业问题、市值管理监管难点等新问题；探索信息披露考核过程与结果的定期公开或实时公开；积极利用新闻发布会、微博、微信等渠道，强化舆论引导和社会监督；配合注册制改革，精简整合信息披露业务备忘录；结合“深港通”，深入分析深港两地信息披露差异，研究解决跨市场、跨境信息披露规则协同性问题；全面扩大信息披露直通车公司范围，将信息披露考核为D和新上市公司纳入直通范围；研究进一步延长晚间直通披露时间，提高直通披露效率。

企事业单位改制重组可免征三年契税。继企事业单位改制重组获所得税和增值税优惠后，财政部、国家税务总局１３日对外公布了进一步的税收优惠政策，从２０１５年１月１日至２０１７年１２月３１日，在满足一定条件下，可享免征契税优惠。

外贸数据折射首季经济压力。海关总署13日发布数据显示，按美元计价，3月进口同比下降12.7%，迄今已经连续5个月负增长；出口增速也由正转负，同比大跌15%，而上月这一增速还一度接近50%的增幅。“3月份进出口数据再次双双负增长反映了当前我国经济增长的内需和外需动力不足，经济下行压力依然很大，预计今年一季度GDP增长可能破7%”。民生银行首席研究员温彬在解读数据时说。摩根士丹利华鑫证券宏观经济研究主管章俊在接受上证报记者采访时也说，“虽然我们预测一季度增速可能放缓至7%，但目前来看跌破7%的下行风险很大。”

进出口银行成立改革办，胡晓炼任主任。

央行征信中心：不良记录保留期限仍为５年。

【山西证券视点】

【走势回顾】

今日大盘高开后快速拉升，全天维持震荡上行态势，沪指表现显著强于深成指，全天涨逾2%，站上4100点一线。中小板跟随大盘强势上涨，创业板早盘冲高回落至翻绿，随后震荡上行，涨势明显趋缓。沪深两市成交额维持高位。截至收盘，上证综指涨87.41点或2.17%，报4121.72点，深证成指涨136.17点或0.97%，报14149.51点。两市全天成交约1.42万亿元人民币，上日成交1.23万亿元。中小板指收盘涨2.30%，创业板指收盘涨0.98%，上证B指收盘涨9.02%，深证B指收盘涨6.52%。截至收盘，天业通联、韶钢松山、东北制药等178只个股涨停，无个股跌停。从行业上看，医药生物、建筑装饰、机械设备等涨幅居前，非银金融、传媒、家用电器等涨幅居后。从风格上看，低市净率指数、低价股指数等涨幅居前，活跃指数、中市净率指数等涨幅居后。

【市场焦点点评】

中国结算12日发布的《关于取消自然人投资者A股等证券账户一人一户限制的通知》明确，自4月13日起，A股市场全面放开一人一户限制，允许自然人投资者根据实际需要开立多个沪、深A股账户及场内封闭式基金账户。12日发布的修订后的《证券账户业务指南》明确，同一投资者最多可以申请开立20个A股账户、封闭式基金账户，只能申请开立一个信用账户、B股账户；同一投资者只能申请开立一个一码通账户。

【策略建议】

今日沪深两市继续强势表现，上证综指放量大涨逾2%，一举突破4100点，中小板涨幅也十分可观，创业板表现相对逊色。一级行业仅非银金融小幅收跌，医药生物、建筑装饰、机械设备等强势领涨；概念板块全线飘红，基因检测、生物疫苗、食品安全、赛马、高铁等题材表现尤为抢眼，个股层面呈现普涨格局，涨停股数再创新高，足见当前市场强大的赚钱效应与活跃的市场气氛。我们预计短期市场将继续震荡上行，但受打新“抽血”效应与后市观点分歧加大的影响，波动幅度料将加大，可考虑适当加配防御性品种。