陈栋:下游消费好转 点燃沪胶中期行情
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陈栋:下游消费好转 点燃沪胶中期行情

最新高手视频! 七禾网 时间:2011-07-14 09:36:49 来源:宝城期货

自今年春节以来,沪胶就踏上了漫漫熊途,期价呈单边震荡下行。导致上半年沪胶期价走弱的主要原因除了国内流动性不断收紧以外,下游消费需求减弱是最重要的不利因素。进入下半年以后,下游消费需求能否好转,是决定天胶是否能迎来中期行情的关键。

据7月8日中国汽车工业协会公布的最新数据显示,上半年我国汽车产销分别为915.60万辆和932.52万辆,同比增长2.48%和3.35%,比2010年增速的32%回落了29个百分点左右。而上半年汽车产销增速大幅回落是主要受多方面因素的影响,包括购置税减免和以旧换新的优惠政策退出、部分城市限购令的出台、燃油价格不断攀升以及日本大地震等等。进入下半年以后,这些消极因素是否会继续影响沪胶走弱,目前市场十分关注。不过笔者认为上半年的这些不利因素在下半年有望发生转变。

虽然从今年以来,施行两年的购置税减免和以旧换新的优惠政策相继退出,但另一项汽车扶持政策却悄然出现眉目。最近由工信部牵头制订的《节能与新能源汽车发展规划(2011—2020年)》,已会同有关部门联合上报国务院,预计下半年将推出实施。根据规划未来十年将投入1000亿元打造新能源汽车产业链,2020年中国新能源汽车销量规模将达全球第一。而目前国内千人汽车保有量约60辆,与世界平均水平140辆仍有很大差距。可以展望,后期国家将会针对新能源汽车,配合出台相关优惠政策来刺激消费,从而接近或达到前几年汽车优惠政策带来的效果,进而刺激天胶的需求,提振沪胶期价。

另外,由于上半年北京限购令的出台,导致部分汽车自主品牌已经形成规模性退市。在全国范围内的二、三、四线城市,自主品牌的销售受整体经济形势的影响,同样不容乐观。因此在多方权衡以后,决策层拟定以下思路:除北京外,其他城市鼓励治堵,但不支持限购,其他城市不对汽车消费出台政策性限制。限购令政策的转变有助于汽车消费向中西部推进,从而使得汽车发展期得到延长。因此限购令的不利影响在下半年会逐步减弱。

再看油价,受上半年油价不断走高影响,抑制了部分中产阶级对于汽车消费的热情。不过自7月1日起我国大幅下调汽油、柴油、航空煤油和燃料油的进口关税,其中柴油、航空煤油将以零关税进口,车用汽油及航空汽油的税率从5%将下调为1%。这将大大减轻购买汽车的日用成本,点燃部分因高油价而却步的消费者,从而刺激下半年汽车消费,为天胶走强打下坚实基础。

最后,随着日本大地震的远去,日本几大汽车生产企业的开工率在下半年将得到全面恢复。丰田汽车公司将于2011年10月份将其全球汽车产能恢复至地震前水平,而本田、日产和三菱等汽车企业也计划下半年实现产能全面恢复。不仅在下半年天胶需求量将比上半年有所提升,而且从心理预期上讲也会有向好的转变。

综上所述,在下半年国内通胀预期减弱的背景下,影响汽车消费的不利因素将会发生转变。可以预期在下游需求好转的情况下,将会重新点燃天胶消费的热情,沪胶走强的中期行情值得期待。

 

责任编辑:翁建平

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