“保险+期货”是什么？大多数人的第一反应是：农户购买一份价格保险，当市场价格达到理赔标准时，由保险公司进行差额赔付。

事实上，自2016年郑商所启动“保险+期货”项目以来，在10年的发展过程中，这一模式的内涵与外延已发生深刻变化。

“保险+期货”在做什么？

在甘肃静宁，果农学会用期货价格与收购商议价；在新疆阿拉尔，枣农手中的保单成为银行认可的增信凭证；在山东青岛，花生种植户的保障从“保成本”升级为“保收入”。

“保险+期货”这一金融支农模式，从一份理赔兜底的保单升级为集价格发现、销路锁定、信贷增信于一体的现代农业金融体系。

一张保单所承载的功能，已从单一的价格兜底，拓展为贯穿农业生产、销售、融资各环节的综合金融服务，其运行逻辑清晰：农户向保险公司投保，保险公司通过期货公司买入场外期权对冲风险，期货公司依托期货市场完成风险管理闭环。农户既不需要理解K线，也不需要开立期货账户，一张保单即可打通期货市场服务农业的“最后一公里”，形成主动管理农业风险、助力产业提质增效的金融服务链条。

从“保成本”到“保收入”

青岛花生“保险+期货”项目，是观察上述转变的重要样本。2023年起，郑商所在青岛连续3年实施花生“保险+期货”项目。最值得关注的不是规模，而是保额性质的变化：从传统种植险的约600元/亩提升至1600元/亩，同时覆盖价格下跌与自然灾害双重风险。

两种保额背后，是两种不同的保障逻辑：传统农险以“减产赔钱”为核心，属于被动补偿；收入险则直接锁定农民“口袋里有多少钱”，将收益预期前置。

种植大户李洪元坦言：“有了收入险，种地底气更足了。”据期货日报记者了解，李洪元所在合作社花生种植面积扩大了15%，当地花生全产业链企业增至320余家。

从“保价格”到“风向标”

甘肃静宁是国家苹果优势产区。2018年以来，郑商所在静宁连续实施苹果“保险+期货”项目，累计服务果农约8.4万户，总赔付金额1.48亿元。

2026年，项目实现重要迭代升级，由价格保险升级为收入保险，保障范围从单一应对价格下跌风险，拓展为同时覆盖产量损失与市场价格波动。

比赔付数字更具深远意义的，是果农市场参与方式的变化。保单保障侧重事后补偿，而依托期货价格信号，果农能够获得事前议价能力。面对收购商压价，果农不再被动接受，能够依据公开透明的期货价格判断合理区间，做到心中有数。

更深层次的变化出现在苹果产业链，苹果期货交割有明确的质量标准，这个标准沿收购链条向上游持续传导，就需要按标准种植、按标准分拣、按标准储运。期货市场的价格发现功能推动当地苹果产业链走向标准化，“静宁价格”逐步成为周边区域的苹果价格“风向标”，成为产业升级的“助推器”。

从“保单”到“信用基础设施”

如果说静宁的“保险+期货”项目破解的是定价问题，在阿拉尔实施的红枣“保险+期货”项目则解决了融资与销路问题。

如今的阿拉尔，“保险+期货”已发展为“保险+期货+订单+银行”的综合金融模式。保单不再只是理赔凭证，而是同时承担三重功能：价格保险保收益，订单农业锁销路，银行以保单为增信凭证发放贷款。当地由此形成“不愁价、不愁卖、不愁钱”的全链条保障。合作社社员从2019年的75户增加到2022年的千余户，当地红枣产业链从种植端延伸到加工、仓储、销售环节。

与传统农业保险“出险理赔、结案走人”模式有所不同的是，依托项目实践，保单由此成为产业链重要的信用载体，它撬动订单和银行信贷，将分散的小农户接入完整的金融链条。农户凭借价格险保单获得银行增信，享受更低贷款利率、更高贷款额度与更灵活的贷款周期。同样的逻辑也体现在广西“糖业无忧”项目中。该项目将蔗农保障与糖企风险管理连接起来，实现一张保单同时服务产业链上下游。

从政策驱动到法治护航

随着2022年期货和衍生品法的颁布实施，“保险+期货”核心交易工具场外期权第一次有了明确法律地位，正式迈入了法治轨道。

目前，发展农产品期货已先后写入三部法律。同济大学法学院副教授刘春彦介绍，2021年施行的乡村振兴促进法要求“丰富农产品期货品种，发挥期货市场价格发现和风险分散功能”；2022年施行的期货和衍生品法要求“国家采取措施推动农产品期货市场和衍生品市场发展”；将于2027年1月1日施行的农业法进一步明确“国家健全多层次资本市场支持农业机制，引导农产品期货市场平稳健康发展，发挥期货市场发现价格、管理风险、配置资源的功能”。由此，我国已形成以期货和衍生品法为基本法、以乡村振兴促进法和农业法为支撑的农产品期货法律制度框架。

从“被动接受价格”到“主动管理风险”

历经十年的发展，郑商所“保险+期货”项目已覆盖16个省份的90.5万户农户，涉及耕地1204万亩，保障农产品578万吨，品种从棉花、白糖扩展至苹果、红枣、花生、油菜等多个品种。

从资金结构看，2025年郑商所“保险+期货”项目资金来源中，外部资金（含财政）占比73.8%，其中财政资金1.42亿元。这说明项目正在从“交易所提供主要支持”走向“多方共担”的可持续运行模式。

近年来，“新农人”和“新农具”成为高频词汇。但大多数语境下的“新农具”指向手机——直播带货、电商开店，解决的是“怎么卖”的问题。“保险+期货”提供的则是另一种新农具，它虽然不帮农民多卖出一斤苹果，却能让农民了解苹果的合理价格，协助农民在银行拿到贷款、在订单里锁定销路。

真正的“新农人”，不只是会用手机卖货的农民，更是主动管理市场风险的农民。真正改变农民市场地位的，是那套把期货市场价格发现与风险管理功能“翻译”成农民可用工具的金融链条。

“保险+期货”从一张保单起步。这一模式经过逐步发展，如今已经可以帮助农民提供定价参考、锁定销路、获取贷款。从事后赔付到全产业链赋能，变的不是工具本身，而是农民在市场中的地位——从被动的市场价格接受者，转向主动的风险管理者。

普惠金融在农业领域的深层价值，不仅在于为农民提供资金支持，更在于提升农民主动参与市场、有效管理风险的能力。