【导语】7月以来，黑龙江持续降水，对于即将进入鼓粒期的大豆来说，市场近期持续关注积温和光照问题对潜在亩产的不利影响。对于国产大豆来说，近期现货价格整体平稳，部分贸易商重新恢复采购补充库存，但总体供需变化不大，卓创资讯认为8月份国产大豆价格将以稳为主。

黑龙江产区持续降水  亩产预期有所下滑

7月黑龙江全省降水整体显著偏多，结构上呈现 “中东部偏多、西部偏少” 的特点。造成降水较多的原因主要是第9号台风 “巴威” 残余水汽北上带动。本月的降水，除了总量增多以外，长期阴雨寡照特征突出、强对流频发，是对大豆影响较大的两个特点。因此，天气对于大豆生长产生偏不利影响，对价格预期形成偏利多影响，但对于现货来说影响有限。卓创资讯数据显示，7月全国大豆均价为4862元/吨，环比6月下跌0.85%，同比上涨2.36%。

7月份是黑龙江大豆的开花结荚期。前文所述的两点气象特点，使得目前市场对于今年亩产的预期有所下调：一是长期的阴雨寡照，一方面导致土壤积温偏低，另一方面导致光照不足，前者使得大豆生长有所放缓，可能降低大豆蛋白含量，影响大豆品质；后者使得大豆开花授粉受阻，结荚数量减少，空荚比例上升。二是强对流气象频发，低洼易涝地块土壤长期饱和，根系活力下降，部分河套地块植株泡水受损。

目前市场已经充分预期了今年种植面积下降的事实，对于产量的另一关键变量：亩产来说，在8-9月份就成了最终产量的变量。而目前东北产区的降水偏多，如果在8月份没有改善，那么对于大豆价格来说，开秤价格可能高于目前市场预期，对于四季度价格将形成上涨提振。

现货市场价格近期稳定  部分贸易商重新采购增库

7月份国产大豆现货价格相对稳定，黑龙江产区低蛋白货源主流价格在2.25元/斤，42%蛋白货源主流在2.43-2.45元/斤；黄淮海产区价格变化不大，杂花净粮主流价格在2.4-2.5元/斤，高蛋白货源价格在3.1-3.2元/斤。随着近期全国高温频发，库存货源品质下滑增多，红眼、走油变质等现象增多，对现货价格形成下行压力。

现货供需环比变化不大，而储备的拍卖近期有所放缓：7月份拍卖主要还是国储的双向以及黑龙江省储拍卖。其中，国储双向拍卖中，23年货源销售价格在4500元/吨，成交情况从7月3日的5000吨到7月31日的23687吨，双向拍卖对于现货价格形成中性偏多的影响；对于黑龙江省储拍卖情况来说，拍卖价格4400元/吨没有变化，但是成交率从7月1日的45.75%到7月29日的全部流拍，说明市场需求表现没有好转，对于现货价格来说形成偏中性影响。综合来看，拍卖对于现货价格的影响整体中性，没有产生超预期的影响。

随着现货价格的止跌企稳，部分贸易商开始重新入市采购货源，补充库存，这一行为或暗示部分市场参与者认为后市大豆现货价格有上涨可能。上涨可能的逻辑，主要是前文所述的亩产问题，以及下游库存偏低的现状。但这并不是行业的主流现状，因此目前对于价格的利好影响，相对有限。

综上，7月以来持续的降水，使得市场参与者愈发关注今年亩产的最终走向，从而调整对于开秤以及下一年度价格的预期；而现货来说，目前供需两端没有超预期的调整，部分行为的变化难以短期改变市场走向，因此卓创资讯预计8月份国产大豆价格以稳为主。

（卓创资讯 王文深）