进口纯苯供应存在不确定性，苯乙烯成本支撑强劲。同时，苯乙烯开工率偏低，而下游利润改善，需求有望增加，苯乙烯供需保持紧平衡状态。在这种情况下，苯乙烯偏强走势将延续。

原料偏强运行

我国纯苯进口依存度在20%左右，进口来源较为集中。根据海关总署公布的数据，2025年我国累计进口纯苯560.83万吨。其中，从韩国进口的纯苯占总进口量的50.54%，达到283.42万吨。紧随其后的是文莱、泰国、日本，纯苯进口量分别为57.5万吨、41.81万吨、38.09万吨。从进口来源国来看，纯苯从中东进口的量较少，但是国外纯苯基本上为石油苯。在四大进口来源国中，除文莱之外，日本、韩国、泰国均需从中东进口原油。因此，中东地缘局势会间接影响纯苯供应。

我国纯苯以石油苯为主、加氢苯为辅，石油苯占总产量的80%左右。在中东地缘冲突加剧下，原油价格大幅上涨。国内纯苯供应存在缺口，商业库存小幅下滑。纯苯价格在成本支撑和供应偏紧的共同作用下，偏强运行的概率较大。

供需保持紧平衡

2026年以来，国内苯乙烯企业经营状况改善，生产利润处于近年来较高水平。然而，3月以来，上游纯苯涨幅较大，苯乙烯的生产利润有所收缩，维持在100元/吨左右。截至3月19日，国内苯乙烯的开工率为70.46%，较去年同期下降3.34个百分点。不过，由于新增产能投放，苯乙烯的周产量维持在36万吨左右，比去年同期高出2万吨，但相比需求端存在小幅的缺口。短期苯乙烯供需紧平衡的格局将持续。

受现货价格上涨影响，苯乙烯下游利润上升。其中，EPS、ABS的利润分别达到1215元/吨和130元/吨。但苯乙烯下游的开工率仍然偏低。截至3月19日，苯乙烯下游EPS、PS、ABS、丁苯橡胶、UPR的开工率分别为57.78%、51.7%、67.4%、75.65%、38%，较去年同期分别上升1.1个百分点、下降15.7个百分点、下降4.1个百分点、上升2.95个百分点、上升7个百分点。下游利润明显改善，开工率有望回升。

总结

综上所述，纯苯有20%左右需要从国外进口，供应存在较大的不确定性，从而将增强苯乙烯成本支撑。目前，苯乙烯开工率小幅下降，市场供应或下降。苯乙烯下游利润尚可，但是终端对高价有所抵触。因此，在中东局势明显缓和之前，苯乙烯在成本支撑和阶段性供需紧平衡的共同作用下，偏强格局不会改变。