报告品种：铜

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据富宝有色调研了解，截止至2月27日，春节长假后国内再生铜加工企业复产速度缓慢，其中北方地区受财税政策影响较小进入快速复产，江西部分阳极铜企业为交付长单复产，而安徽、湖北、江西等地受不确定性影响整体复产停滞。

关注本周各地生成来看，节后各地财税政策仍有不确定性，其中湖北孝感、安徽、江西鹰潭等地区反馈不确定性尤其严重，地区企业预计复产周期将有所延长，而河南、江西部分地区、四川、河北等地受影响较少，节后开始加大采购计划复产，其中河南、河北地区复产迹象尤为突出，预计次周将出现更多产能利用率增加，而财税政策对企业影响同比往年将更加严重，或拖累接下来1-2周产量。

在原料库存方面，节后企业废铜原料库存普遍下滑，持原料过节气氛清淡，且节后部分地区复产速度较慢也拖累整体原料库存累计，据湖北地区企业反馈仅以合适价格采购，对复产时间并未有明确节点。而废铜贸易商节后交投虽有复苏但较为缓慢，多数贸易商在采购原料后选择囤货，造成周内废铜贸易商以净流入为主，而港口废铜库存则出现继续抬高，预计短期宁波港废铜库存将维持高位。

数据上，中国再生铜加工综合开工率录得5.8%，环比下降3.2%；再生铜企业成品产量0.8万吨，环比下降0.5万吨；废铜原料库存1.1万吨，环比下降0.3万吨；库存原料周转期1.9天，环比下降0.8天；国内综合精废价差10637元/吨，环比减少913元/吨，再生铜加工利润均值1182元/吨，环比减少768元/吨。（均与节前2月13日环比）

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