报告品种：铜

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春节假期即将临近，按照往年惯例，再生铜行业的多数企业通常会在除夕前一周才相继开启放假模式，部分生产任务繁重的企业甚至要到除夕前一天才放假。然而，当前铜价持续处于高位，市场原料现货交易活跃度较差，不少企业实际上已经进入半放假状态。鉴于这一情况，Mysteel再生铜团队针对行业内企业的放假安排开展了专项调研。此次调研共选取了27家企业作为样本，调研结果如下：

调研结果分析

根据调研结果显示，2026年春节再生铜加工企业的放假时间大多在2月10日（小年）及其之前，相较于往年有一定程度的提前。并且，部分企业反馈由于铜价高企、原料交货困难等因素，在放假之前便逐步缩减生产工作，同时减少采购，主要消耗原料库存，备库意愿低迷，仅有少数企业因各种原因维持正常生产。整体而言，行业在节前呈现出谨慎态势，普遍处于低库存运行状态，生产节奏明显放缓。

影响因素

自1月以来，铜价在去年12月的基础上，逐步站稳于100000元/吨上方，至月底再度冲高，一举突破104000元/吨关口。在铜价居高不下的形势下，下游再生铜加工企业的成品订单销售面临困境，部分企业更是因盘面套期保值而承受着巨大的资金压力，进而对企业的生产运营产生了影响。其次，目前市场的政策并不太稳定，如安徽地区就有许多企业受到政策因素的干扰，生产基本处于停滞状态，自然也就将放假时间适当提前。

预测

与去年同期价格相比，废铜价格大约上涨了20000元/吨，涨幅约30%。加之近期铜价剧烈波动，上游贸易商囤货的资金成本与风险显著提升，更多贸易商偏向于持币过节，这可能致使节后市场货源供应出现短缺，而后续下游铜厂的复工复产或将带来一波废铜的采购热潮，因此预计年后精废价差呈收窄趋势。

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