报告品种：棉花

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中国棉花网专讯：据奎屯、石河子、阿克苏、巴楚等地部分棉花监管库反馈，随着2025/26年度新疆棉加工进入尾声（截止1月6日，新疆地区累计公检2025/26年度棉花661.56万吨，超过各方预测的新疆棉花总产量90%），2026年一季度将是2025/26年度新疆棉抓紧向内地移库、棉企/贸易商现货销售和郑棉预报/注册仓单的关键期；内地仓储库棉花商业库存预期快速突破80万吨、100万吨，利于内地用棉企业就地看货、下单、运输。

从调查来看，下面几个因素将支撑2025/26年度新疆棉“快马加鞭”向内地棉花消费区发运：

一是1月上旬以来，乌铁局对新疆全疆铁路棉花运费较大幅度下调，利于纺织厂、贸易商等采用铁路运输。其中北疆区域为60车型下浮25%，70车型下浮31%；南疆区域60吨棚车执行下浮标准从-20%下调至-40%，70吨棚车执行下浮标准从-28%下调至-48%。

二是12月中旬以来，郑棉CF2605合约陆续上破14000、14500、15000等关键点位，不仅一定量的“锁基差，后点价”合同纷纷落地（销售方点价），而且套保盘也显著增多，内地纺织厂、棉花贸易商大多争取春节前装运出疆；部分大型棉花企业开启的“商品棉竞买交易专场”成交的合同也陆续执行。

三是当前疆内外仓储库棉花价差仍处于中上水平，也刺激涉棉企业抓紧移库。据企业报价，疆内、内地新疆棉基差相差多在450-600元/吨，高于正常疆内外棉花价差水平，移库销售对棉企而言更有吸引力。

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