报告品种：棉纱

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元旦假期收尾，春节脚步渐近。

当前，纺织市场延续“弱复苏、强分化”的运行特征。通过走访调研发现，不同企业因订单结构、产品竞争力差异，在生产安排、资金周转上呈现显著分化，“马太效应”持续加剧。在淡季背景下，企业正积极探寻生存与发展的平衡点，行业深度调整的趋势愈发清晰。

1、假期生产分化，放假与否成焦点

每逢假期到来，纺织企业是否停工放假成为市场关注的焦点。调研结果显示，假期内并未出现大规模“放假潮”，而是呈现“忙闲不均、两极分化”的鲜明特征，行业整体开机率维持在65%-70%区间，回落态势较为明显。

订单维系良好的纺织企业选择假期坚守生产。受节前海运费上涨带动，外贸订单集中出货需求激增，不少主攻外贸市场的企业面临交期压力。主营功能性面料的纺织企业透露：“目前我们厂里机器满开，元旦期间没有放假，工人坚守岗位。现在最担心的是物流时效，赶在春节前把货发走才能安心。”

与之形成鲜明对比的是，订单不足的企业则主动选择放假休整，部分甚至已提前规划春节放假安排。

受海外需求疲软、东南亚竞争加剧、中东冲突扰动等多重因素影响，部分纺织企业订单量缩水，利润空间被挤压，生产积极性受挫。主营化纤面料的纺织企业坦言：“我们是外贸企业，今年订单量较往年减少，目前所接订单以补单为主，体量不大。元旦给工人放假2天，一方面是订单不饱和，另一方面也能节省成本。如果后续订单情况没有改善，春节可能会比往年提前半个月左右放假。”

调研发现，存在此类情况的纺织企业多集中在常规面料领域，由于产品缺乏差异化竞争力，在市场内卷中处于劣势，趁机放假实为无奈之举。

从产品维度看，品种差异直接决定生产节奏。专注高附加值面料的企业，凭借稳定的订单来源，开机率始终维持在90%以上；而主营常规面料的中小企业，开机率普遍仅50%左右。随着春节临近，这种分化态势预计将进一步加剧。

2、年末回款开启，风险防控成关键

进入2026年，回款成为纺织企业工作的重中之重。回望2025年，纺织行业整体回款节奏相对平稳，但分化特征同样显著，企业风险防控意识较往年显著提升。

从回款周期来看，2025年多数纺织企业回款周期为3-6个月。主营化纤面料的纺织企业直言：“今年整体回款还算稳定，周期和往年差不多。但在汇率波动较大时，部分客户会因观望延迟结汇，这会短暂影响回款进度。”值得注意的是，内销订单回款同样面临压力，尽管内销市场温和复苏，但受宏观经济环境影响，下游服装品牌、经销商资金压力仍在向上传导，导致纺织企业在赊销模式下回款风险有所上升。

为应对这一挑战，企业纷纷采取主动防控措施。一方面，优化客户结构，优先与信誉良好的老客户合作，减少对新客户的赊销额度。某主营户外面料的纺织企业就表示，为确保回款顺利，在接单时更趋向于与信誉良好的老客户合作，并定期对客户群体进行考核，考量各类回款风险，降低坏账出现的可能性。另一方面，不少企业收紧接单政策，对回款周期过长的订单直接拒接，“宁缺毋滥”成为自保手段。主营时装面料的纺织企业透露：“我们的回款还蛮好的，现在都是有选择地接单子，回款不及时的客户慢慢不再合作，尽量减少回款风险。”

从调研结果来看，回款进度与企业竞争力直接挂钩。优质企业凭借稳定的客户群体，严控风险，回款进度普遍良好，部分企业回款进度已完成80%以上；而中小企业由于客户质量参差不齐、议价能力较弱，回款压力相对更大，部分企业受回款拖累，陷入资金周转困境。

综合来看，纺织行业“弱复苏、强分化”的格局仍将延续，短期受年末需求淡季影响，市场弱势运行态势难有改观，但中期政策利好与长期结构性机遇正在孕育。

对于企业而言，当前应重点做好两方面工作：一是做好年末收尾，加快回款进度，结合订单情况合理安排生产与放假计划，规避资金与交期风险；二是把握结构性机遇，借力政策红利，加大研发投入，聚焦功能性、高附加值产品研发，同时优化国内外市场布局，拓展“一带一路”沿线等新兴市场。

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