本次大连商品交易所组织的2025黑龙江新季大豆玉米秋季调研活动分为两条线路，西北线的行程为哈尔滨-绥化-青冈-海伦--北安-五大连池-嫩江-讷河-大庆，东北线的行程为哈尔滨-佳木斯-宝泉岭-富锦-宝清-虎林-密山-牡丹江，基本涵盖了黑龙江省大豆玉米各主产区。

笔者参加的是西北线，线路上国产大豆要素相对更多。调研团主要走访了大型国有农场，贸易商，深加工企业，饲料企业，种粮大户等。本次活动让分析师能深入种植、贸易、加工一线，获取了第一手的产业数据。直观感受到2025年新粮种植结构变化，更深刻认识到期货工具在稳产保供中的关键作用。在此，先对大连商品交易所以及各组织单位，被调研单位及个人表示感谢！下面我们分别从国产大豆和玉米的角度进行阐述。

国产大豆篇

受政策要求和补贴影响，2025产季黑龙江国产大豆种植面积总的来看是增加的，仅有极少地区提及受政策要求下调种植面积。单产问题上，东西部略有差异，西部地区单产总体保持稳定，其中北安，海伦，讷河等地区依旧保持单产微增的态势，讷河地区单产更是达到了500斤/亩以上。而东部地区则发生了明显的减产，其中佳木斯地区预计单产较往年下降100斤/亩。宝泉岭地区由于鼓粒期水分没跟上，预计下降133斤/亩跌至400-466斤/亩。宝清和富锦地区也是单产下降，仅为400斤/亩左右。总体产量上，黑龙江全省国产大豆种植面积增加，单产有所下滑，最终导致整体产量处于持平或者微增状态，全国大豆产量有望继续站在2100万吨以上。

从成本端来看，新季国产大豆的地租成本有所下降。其中东部更为明显，调研区域地租成本均有所下滑，今年地租平均为12000元/垧，去年为13000元/垧。黑龙江西部地区，区域地租差距较大，且讷河，嫩江地区有部分上涨的情况。大豆综合农资成本各地区略有不同，大致约为3000-4500元/垧。关于大豆补贴情况，近年来金额明显高于玉米。大豆生产者补贴为350元/亩（5250元/垧）；高油补贴30-50元/亩（待确认，450-750/垧）；大垄密植技术补贴25元/亩（375元/垧）；轮作补贴150元/亩（2250元/垧）等。其中生产者补贴都能拿到，其余补贴有一定限制。

关于本年度大豆蛋白问题，由于国家鼓励种植高油豆，因此黑龙江地区大豆高蛋白占比偏低，其中大约高蛋白占比40%，低蛋白60%。目前普遍认为蛋白下降，但由于早熟豆本身就蛋白低，后续大面积收获后还需观察。总体来看，今年黑龙江国产大豆高低蛋白分化会比较严重，价差有，但不会太大，拉大后低蛋白会有替代。

关于国产大豆下游产业整体情况目前并不乐观。食品消费、蛋白消费、油脂消费等领域年均消耗大豆1700-1800万吨。目前来看国产大豆供大于求。非转豆压榨企业压榨利润不好，开机率低。非转豆粕的质量和供应又都不稳定，加之非转豆油几乎仅在商超销售，在餐饮行业有价格劣势。非转豆压榨企业未来还面临不少挑战。食品、蛋白企业加工和消费都相对稳定，且对品质有要求，目前转基因大豆无法进入大豆食品加工、蛋白加工行业，但国产大豆的消费也没有增量。

总的来说，今年全国大豆产量有望继续站上2100万吨以上，供大于求的局面已成定局。价格或高开低走，参照去年价格，农户在毛粮价格1.75-1.8元/斤以下时，会出现惜售情绪。现货1.8元/斤可能出现拉锯情况。总体上供应加大，下游需求未见增长，短期先以空头配置。后续需持续关注10月底11月初国家的收储政策。

玉米篇

玉米种植面积方面，总体上因为天气（部分干旱），国家补贴（较大豆少很多），经济效益等因素，黑龙江整体面积同比略减。其中东部区域整体同比降约4%。单产方面，排除少量干旱地块，大部分单产同比增加。黑龙江东部单产多在12-13吨/垧，去年为11-12吨/垧。宝泉岭今年为12-20吨/垧不等，平均为14.5吨/垧，去年平均为14吨/垧。牡丹江区域为15吨/垧。北安地区今年为11-18吨/垧不等。富锦农户为15吨/垧。总产量方面，整体来看今年产量略高于去年，但低于2023年。

从成本端来看，地租成本与国产大豆相同。农资成本黑龙江东部地区基本未变，在6000-6500元/垧。东北线调研团队大致推算出今年总成本约在18000元/垧。      新季玉米粮源质量好于去年，尤其容重高，容重普遍在710-720g/L。其中西部绥化地区明显好于去年，去年玉米容重在680g/L，今年会在690g/L以上。东部宝泉岭反馈今年容重在740-750g/L，且毒素偏低。

关于玉米开秤价格，目前市场普遍认为，东北玉米深加工企业为了把粮源留在当地，今年先给出了一个较高的开秤价，然而价格高开低走。目前整体新粮价格仍偏弱。且当前东北气温偏高，部分农户着急卖粮，贸易商及加工企业却不着急收。已知的某些大型贸易企业已决定从十一假期之后再开始收购新季玉米。      目前玉米加工行业利润情况不佳。除了氨基酸行业还持续保有稳定利润外，玉米淀粉盈亏基本平衡，玉米酒精行业已深陷泥潭。从好坏程度来看，氨基酸>玉米淀粉>玉米酒精，玉米酒精行业几乎已进入全年亏损的状态。

行情上玉米短期偏空。干旱并未影响新季玉米整体产量，大概率继续增长，开秤价高开低走，尽管结转库存较少，我们先以偏空思路对待。中长期需继续等待底部，供应压力持续存在，但下游企业会在相对低位建立库存，部分受访企业表示在折干价1900-1950元/吨建库意愿明显增强，但最终还要观察政策是否支持底部的建立。底部建立后，目前看向上发展的动力也稍有不足，定向超级稻、小麦等大量政策粮源有待投放。另外也需关注进口政策的变化，若进口增加，也会对玉米价格进行一定的打压。总的来看，今年大概率不会出现大单边行情，震荡幅度或小于去年。