报告品种：橡胶

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2025年7月中上旬，天然橡胶市场呈现震荡整理后上涨走势，截至7月15日收盘，RU2509合约本月最低值为13855点，最高值为14530点。金联创从行业上游生产企业、中间贸易商环节、下游制品生产企业、金融机构等各个环节市场人士代表中，对于未来中短期（7月16日-7月31日）天然橡胶市场走势方向做预期调研。

数据来源：金联创

2025年7月16日-7月31日趋势调研中，对于 “看多”（RU主力14500-15000区间）、“震荡”（RU主力14200-14600区间）、“看空”（RU主力13800-14200区间）的占比分别为5%、56%、39%。尽管月内天然橡胶行情整体趋势偏强，但业者对于未来持续上涨预期并不高，“震荡”观点占据多数，亦有部分业者预期偏空。

天然橡胶市场心态变化

数据来源：金联创

对于看多的观点认为：整体商品市场处于向上修复阶段中，宏观向好提振橡胶市场走势。

对于震荡的观点认为：近期天然橡胶行情走势偏强，一方面受宏观预期向好，商品氛围回暖提振，另一方面受泰国及中国云南产区多雨天气扰动，上游端存在利多。但天然橡胶基本面供增需弱预期仍在，短期行情难有趋势性上涨，上方存在压制。不过中央政治局会议之前，宏观市场预期不会太差，底部亦存支撑，故行情震荡调整。

对于看空的观点认为：主要还是天然橡胶自身基本面偏弱。国内外产区进入上量阶段，加上国际需求也不活跃，海外供应商出货态度积极。此外，替代种植指标即将入境，补充云南地区货源供应。国内供应呈现增加趋势，中游库存去化不及往年，下游需求没有太大变化，天然橡胶现货市场跟涨力度不足，涨价后现货交易愈加冷清，故对后市存在回调预期。

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