黄金成为2025年最被看好的资产 根据Bofa全球基金经理的调查,经过近半个月懂王对全球发起关税的大折腾,投资者普遍转向债券、现金和防御型板块(如公用事业、医疗保健);与此同时,美股、科技股、银行等周期类资产被显著减配; 黄金直接成为全球最被看好,且最拥挤的交易。 过去一年霸榜最拥挤交易的Mag 7从2月份的55%收窄至24%,虽然大家减仓很多,但还是长线资金交易的主题。其次,3月份美股震荡时,资金逃向了欧洲股市和港股,但在关税发动后,做多欧股和做多中国科技股的比例也在明显收窄,说明在全球股市大震荡下,大多数资金都涌向黄金找避险。 Long EU欧洲股市的拥挤度也从3月份的24%缩减至10%。 Long 中国科技股的比例也从3月份的9%收窄至2%。 Bofa:市场情绪急转直下,投资者的悲观程度飙升到2009年金融危机以来最严重的水平之一,有接近一半的受访者认为全球经济将陷入衰退,FMS全球投资者打算减仓美国股票的记录数量创20多年来最高。 FMS全球投资者股票仓位为2023年7月以来最低水平。 全球机构现金激增,自2020年4月以来4.8%...最大的2个月上涨。 在这种情形下,有42%的人认为黄金是今年最好的交易,其次是有18%的人认为拿着现金最好,也有18%的人认为拿着国债比较好,而认为全球股票表现最好的比例收窄至11%,这应该是最近两年最低的水平了,大家对股票都很悲观。 全球投资者画风一转,担心硬着陆。 对未来经济的展望,有49%的人认为硬着陆,而上个月只有11%的人认为会硬着陆;37%的人认为软着陆,上个月有64%的人认为软着陆;3%的人说不着陆。 美联储今年降息几次? 在关税冲击经济的影响下,有34%的人认为今年降息2次,在上个月时认为降息两次的比例是接近一半;而有25%的人认为降息3次。 在美股这次大跌后,认为“美国例外论”=“只买美股,其他不买”的看法已见顶的达到73%。 也就是说,有73%的人认为“除了美股不买”的阶段已经过去了。 有80%的人认为关税引发全球衰退是最大的尾部风险。 海外投行展望 高盛:将2025年黄金目标价从此前的3300美元/盎司上调至3700美元/盎司,并将在2026年中期达到每盎司4000美元。 瑞银:我们认为黄金还会进一步上涨,目标是未来几个月每盎司3400至3500美元。 澳新银行:将年终黄金价格预测上调至每盎司3600美元,将未来六个月黄金价格预测从每盎司3200美元上调至3500美元。 美国银行:预计黄金在2025年和2026年的交易价格分别为每盎司3063美元和3350美元,如果投资需求增加10%,黄金价格在未来两年内有可能达到每盎司3500美元。 德意志银行:黄金的长期牛市逻辑依然稳固,预计2025年底金价将达到3350美元/盎司。 加拿大皇家银行:预计今年金价平均为每盎司3039美元,明年为每盎司3195美元。 花旗:在我们看来,金价将在年底前触及3500美元/盎司,因担心美国硬着陆、滞胀,对冲、投资需求大幅增加,这将支撑金价。 摩根大通:考虑到每个1000美元阶段所用时间约为前一阶段的三分之二,以及收益递减规律和投资者对整数的偏好,4000美元的关口是否近在咫尺? 责任编辑:七禾编辑 |
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