高位震荡加剧，沪钢冲高回落

螺纹钢主力1101合约早盘以4,351元/吨跳空低开，随后价格一路上冲，突破4,400元后略有回落，午后价格震荡下跌，尾盘以0.09%的幅度收跌至4,361元/吨，比上一交易日（10日）结算价下跌4元/吨，成交量为3,105,900手，持仓量为1,331,28手。

现货市场方面，建筑钢材市场价格稳中走高，部分地区报价继续上涨。从整体看，全国28个主要城市HRB400螺纹钢平均价为4411元/吨（实重），较上一交易日上涨14元/吨；28个主要城市6.5mm普线平均价为4260元/吨，较上一交易日上涨10元/吨。8月11日，沙钢出台8月中旬部分产品价格政策，此次调整是以8月1日价格政策为基础进行的，主要品种执行价如下：高线价格上调200元/吨，现Φ6.5mmQ235高线出厂价格为4280元/吨；螺纹钢价格上调200元/吨，现Φ14-25mmHRB335螺纹钢出厂价格为4130元/吨，Φ14-25mmHRB400螺纹钢出厂价格为4250元/吨。

原材料方面，矿石市场待涨气氛颇浓。随着钢材市场的震荡回升，矿选厂商对铁矿石市场预期判断再次有所修正，“多头”效应促使市场看涨气氛再次突显，中间商发货量十分有限，钢厂上货略显困难，再加上进口矿报价的再次上扬，使国内铁矿石市场笼罩在上涨气氛中。目前外盘品味在63.5%的印度粉矿的报价维持在154-156美元/吨，国内河北唐山矿报价维持在1240元/吨。

受股指重挫影响，期钢攀升走势减缓，今日上冲至4400一线，午后开始跳水，整日走势较为纠结。但从整体来看，当前行情扔较为坚挺，而现货市场持续上涨，河钢、沙钢集团等各大钢厂也陆续上调出厂价，整体市场维持向好，预计短线震荡结束后将延续前期涨势，继续上探高位。明日或将继续调整，下破4350一线建议多单离场。

现货报价坚挺，期糖价格高开后回落

国内糖市：

国内白糖期货市场行情概述：

今日白糖主力合约 1101 价格早盘高开后步入窄幅震荡格局，午盘后价格回吐早盘涨幅，最高价 5335 元 / 吨，最低价 5282 元 / 吨，收盘价 5289 元 / 吨，较昨日收盘价上涨 17 元 / 吨，持仓量减少 28820 手至 57.5 万手。此外，远月 1105 合约，收盘价 5384 元 / 吨，持仓量增加 18182 手至 40.2 万手。

国内主产区白糖现货市场行情概述：

广西：南宁，集团报价 5460 元 / 吨，上调 20 元 / 吨，暂无成交，中间商成交价 5430-5440 元 / 吨，上调 10 元 / 吨，上午成交少；柳州，集团价报 5410-5420 元 / 吨，上调 10 元 / 吨，至询价时尚无成交；中间商报价 5420 元 / 吨，上调 15 元 / 吨，成交少。

云南：昆明主流报价 5330-5350 元 / 吨，上调 10-30 元 / 吨；甸尾集团报价 5260-5270 元 / 吨，持稳；上午成交少。

湛江：糖厂仓库报价 5420 元 / 吨，持稳，成交尚可。

新疆：乌鲁木齐，市场报价 5100-5150 元 / 吨，持稳，成交少。

总体来看，今日主产区报价继续小幅调高，其中广西南宁报价已经站上 5450 元 / 吨上方。但总体成交量不佳。广东湛江地区成交亦可，这与终端夏季消费量增长有关。短期看，现货报价将根据成交量情况而变化。但随着中秋备货以及夏天酷热时间的缩减，预计市场需求将从本年度峰值开始回落。

国内市场消息方面： 据海关统计，今年上半年，我国进口食糖 40.9 万吨，比去年同期（下同）下降 44.1% ；价值 2.4 亿美元，下降 0.3% ，进口均价为 580.7 美元 / 吨，增长 78.3% 。需要注意的是，进口量呈现进口量先抑后扬现象。今年前 4 个月，我国食糖进口量明显萎缩，除 3 月份外，其余各月进口量均在 1 万吨左右。从 5 月份开始，我国食糖进口量连续 2 个月突破 10 万吨，其中 6 月进口量达 18.6 万吨，同比增长 1.1 倍，环比增长 59.9% 。这意味着国内食糖自身整体供应状况偏向偏紧。

国内市场简评：从持仓量看，期糖主力开始出现移仓迹象，从 1101 合约转移至 1105 合约。从技术层面看，当前主力 1101 合约价格今日冲高回落后还是收涨在 5 日均线上方，倘若明日能够支撑至 5 日均线，则价格可能重新上攻 5335 元 / 吨，反之将面临回调。

国际糖市：

ICE 糖市： 1010 期约糖价在 17.51-18.67 美分 / 磅的范围内波动后上涨 83 个点收于 18.56 美分 / 磅； 1103 期约糖价在 17.40-18.33 美分 / 磅的范围内波动后上涨 56 个点收于 18.18 美分 / 磅。

巴西天气并没有得到明显改善，港口食糖出口短期内难以得到改善继续对糖市形成支撑。如果糖价在 17.22-17.21 美分 / 磅以上区间得到巩固，那意味着 8 月 2 日以来的本轮下跌或许结束，但如果糖价跌穿该区域，那意味着糖价还有可能进一步下跌。

油脂盘整震荡，把握回调买入机会

隔夜美豆、原油等外围市场回调整理震荡，今日油脂略有收跌，豆油1105跌60收于8166元/吨；棕榈油1101跌50点收于7056元/吨；菜油1101跌32点收于8740元/吨。盘中棕榈油、菜油持仓继续小幅减持，豆油保持强势。

国际市场

美元坚挺及周边金融市场疲软亦对谷物期货产生利空影响，天气良好，利空产量及单产，打压盘面回调整理震荡。主力11月跌13美分至1022美分。但因美豆仍处于生长关键期，回调空间有限。下方1000美分有较强支撑。

在MPOB报告数据差于预期，市场承压回调震荡，下方支撑位2600点。据马来西亚棕榈油局数据显示，马来西亚7月棕榈油产量月增长7%至152万吨，出口月比增长1.8%至147万吨，库存环比下滑3.1%至141万吨。7月库存的下滑幅度低于预期，此前市场预计棕榈油库存将减少4.1%，至139万吨的一年低位。此外，船货调研机构ITS称，马来西亚8月1-10日棕榈油出口预计较上月同期下滑17.4%，至392,185吨。SGS称,马来西亚8月1-10日棕榈油出口下降14.2%至395,186吨。

国内市场

今日，国家统计局公布7月CPI同比上涨3.3%，PPI同比上涨4.8%。市场增强大宗商品上行趋势预期。但基于国家管制通胀政策面，商品经过前期大幅上行后放缓，整理震荡为主，有待基本面等外围市场给予新的指引。

海关数据，中国7月份进口食用植物油62万吨，高于6月的进口量58万吨，环比增长6.90%。中国7月份进口大豆495万吨，高于6月份的进口量620万吨，环比减少20.16%。国内油籽处于缓慢去库存化状态，期价高位盘整震荡，现货稳价观望为主。因双节前带动，油脂终端市场出货较流畅。

豆油：天津一级豆油7850元/吨，四级豆油7650元/吨；山东一级豆油7900元/吨，四级豆油7650元/吨；江苏一级豆油7900-8100元/吨、四级豆油7700-7850元/吨；广东一级豆油7950元/吨、四级豆油7700元/吨；进口毛豆油港口分销价7600-7750元/吨。

棕榈油：24度精炼棕榈油天津7020-7050元/吨、张家港7030-7050元/吨、日照7020-7050元/吨、广东7050-7100元/吨。主要港口棕榈油总库存量约60万吨。

菜油：江苏四级菜油8700-8800元/吨、安徽8600-8700元/吨、湖北8600-8700元/吨、四川8700-8850元/吨。

市场分析

美豆生长报告以及马来西亚棕榈油报告数据，缺乏对市场进一步走强支撑。在原油等外围市场回调带动下，国内外油脂小幅回调盘整震荡。但因国内油脂基本面需求逐显回暖，行情向好预期，期价回调有限。而且国内外农产品仍处于利多氛围中，油籽上行趋势未变。仍可把握回调买入时机，短空须谨慎。技术上，豆油1105回调支撑位8000点；棕榈油1101回调支撑位7000点；菜油1101回调支撑位8600点。

大豆仍有上攻机会，涨势并未终结

今天大豆主力 1105 的基本交易情况是：开盘于 4019 元 / 吨，最高价： 4052 元 / 吨，最低价 4015 元 / 吨，收盘价 4023 元 / 吨，按照结算价，大豆 -12 元 / 吨，主力合约 1105 成交量为 32.7 万张，持仓量 25.4 万张。今日大豆震荡盘整，笔者依然认为豆类盘面目前进入上涨的冲刺阶段，未来的行情可能会波动的更加剧烈，但是涨势不会改变。

今天豆粕增仓 4.2 万张，盘中一度增幅达到近 10 万张，盘面上下波动剧烈，多空较量积极，成交量 170 万，说明市场短期投机力量充足，近期行情的上扬，短期投机资金的推动左右不容小觑，在盘面没有突破的背景下，日内盘整，洗盘的行情可能会加剧，需要投资者予以注意。豆粕的强势概念，说明多头在积极低位吸纳仓单，准备在适当的时机推出更疯狂的涨势，美盘出现逆转的跌势，目前还不到时机，那么任何的较大幅度的上扬都可能会导致盘面出现强势拉升，投资者逢低持有多单还是比较科学的。

与昨日相比，连豆合约 1105 ，仍然处于 4020 一线，虽然空头表现也比较积极，但是并没有形成有规模的下挫行情，笔者也认为多头方在目前的背景下，也不会坐视盘面大幅度的下挫而不顾。

我们预计美盘的攀升并没有结束，高位震荡盘整在所难免，投资者需要做的是，控制好风险，避免在高位震荡的过程中被清理出局。如果在风险预控的前提下，逢下挫持有多单是比较划算的。

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