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通联期货施海:强麦高位震荡将趋于剧烈

最新高手视频! 七禾网 时间:2010-08-11 14:25:15 来源:通联期货 作者:施海

持续上涨后,国际国内小麦市场期货价格震荡显著加剧。其中美盘CBOT小麦主力9月合约于8月6日创下2008年8月29日高点885美分以来新高841美分,但随即遇阻回落,并封于60美分跌停,近日勉强收复7美元整数位关口;而国内郑州强麦期货主力合约WS1101则于6日创下2491元中长期历史新高,近日遇阻深幅回落,10日终盘收涨1元至2458元,成交量和持仓量双双明显缩减。

分析认为,全球小麦市场供需平衡、国内小麦市场调控力度逐渐加重,将使小麦期货涨势渐趋缓和,并可能演绎成高位区域性震荡整理。

作为全球第三大小麦出口国的俄罗斯,其国内遭遇纪录以来最严重干旱天气,成为此次国际小麦期货价格暴涨的导火索。伴随着俄罗斯天气的恶化,其他小麦主产国也不同程度出现坏天气,使得国际市场对本年度小麦的供给出现担忧。随后日本、埃及等国家开始大量进口小麦,以防止未来小麦供给出现问题,伴随着芝加哥小麦期货价格大涨,俄罗斯开始禁止小麦系列产品的出口,更刺激国际资金对小麦大举追捧。

近期联合国粮农组织下调对今年全球小麦产量的预测值,主要反映供应趋紧现象,而全球小麦连续丰收,适时补充全球库存,足以度过目前可能遭遇的减产困境。联合国粮农组织预计2010/11年度小麦期末库存为1.94亿吨,尽管目前这一数据可能接近1.8亿吨,不过仍要远远高于2007年到2009年期间的平均水平1.62亿吨。也就是说,传统小麦出口国库存并无想像中的匮乏,应该可以缓解不可预知的突发事件。值得注意的是,虽然俄罗斯小麦产量占全球产量的近8%,但是美国、加拿大、澳大利亚等小麦主产国小麦生长状况总体良好。因此,未来粮食供给担忧远没有像市场预期的那么悲观。

今年以来,由于我国部分地区出现了干旱、低温、洪涝等灾害天气,强化市场对粮价上涨预期,导致小麦收购价格高开高走,从最初的0.95元/斤迅速上涨到1.00元/斤以上。对此政府频繁出台打压措施。首先暂停最低价小麦收购,随即制止部分收储企业为多储粮、套取国家小麦收储补贴而伺机抬价收购的行为。然后又规范最低价收购小麦拍卖出库,禁止存储最低价收购小麦的仓库阻挠出库、加收额外费用的行为。在每周三举行的最低收购价450万吨小麦拍卖的基础上,又不定期安排数量达500万吨的面对面粉厂的定向小麦销售,以满足市场消费需求。

进口方面,去年中国共进口小麦89.4万吨,而今年截至6月份进口量已达到88.5万吨。进口量逐年增加,增强了国内外小麦价格联动效应。值得注意的是,虽然进口量在增加,但是我国小麦整体基数大,进口量所占比例仍较小,近期美麦上涨对国内产生一定心理影响,但是长期实际影响依然有限。

综上所述,尽管国际国内部分地区受灾严重,小麦供应缩减预期强化并引发上涨,但供需关系整体平衡格局未有改变,因此,强麦跟随美麦持续上涨而大幅走强后,涨势渐趋缓和,高位震荡将趋于剧烈。

责任编辑:刘健伟

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