报告品种：铅

四季度已过半，原生铅冶炼厂年底检修计划陆续出炉，尽管原生铅冶炼厂生产暂时未受雾霾天气等影响，但12月仍有较多减量情况，SMM初步调研情况如下：

12月原生铅冶炼厂电解铅产量相关减量的影响中，除技改相关和企业年底常规检修外，产量较正常生产情况仍有减量的冶炼厂有以下两种情况：

第一种是因局部地区含银粗铅供应偏紧导致电解铅产量无法满产，但这类冶炼厂也提到如果原料供应得到缓解，减量影响或将消除。

另一类是铅冶炼厂富含优先的原则，尽管铅精矿投料是正常满产状态，但由于其中铅金属品味下滑、银及其他富含金属品味提高的原因，电解铅产量出现边际下滑。但这类冶炼厂的减量并不是从12月开始，因此尽管单月环比并不会出现减量，但四季度累计产量较三季度将出现下滑。

现货市场上，本周临近11月底，各冶炼厂陆续结束了11月长单结算并开始12月长单发售，12月湖南、广东地区冶炼厂因检修预期相关原因减少了12月长单供应。

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