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沪胶、20胶、合成胶观望:恒力期货11月29早评

最新高手视频! 七禾网 时间:2024-11-29 10:51:39 来源:恒力期货

橡胶


方向:沪胶,观望;20胶,观望;合成胶,观望。


逻辑:东南亚产地原料供应变化不大。深色胶基本面上相对于前期有两个变化:一是本周海外买盘给出的报价有所提升,已经接近十月中旬的价格水平。另一点是上一周期深色胶去库明显:中国深色胶社会总库存为63.2万吨,环比减少0.5%。其中青岛现货库存持平;云南增2.5%;越南10号胶降9.3%;NR库存降6.7%。反映到盘面上,20号胶的走势相比天然橡胶要更强,深浅价差快速回落。浅色胶库存方面,主要是老胶注销带来的影响。上一周期中国浅色胶社会总库存为49.88万吨,环比减少0.1%。其中老全乳胶环比增74.5%,3L环比增2%,RU库存小计降58.1%。今日,据市场消息,某企业大量采购3L胶,或是深浅价差快速走缩后,存在一定的交货压力。目前原料加工利润重新回到80美元附近。后续需关注3L对泰混和RU盘面的价差走势,以及周四抛储的具体成交价格。此外,接下来两周宏观的预期炒作对商品市场的影响也需要持续观察。


策略:卖RU2501P17000



棉花


方向:CF2501上方空间有限。


逻辑:USDA11月报告下调24/25年度全球产量及消费,对后期消费及美棉出口有所担忧,但因同时下调24/25以前库存水平,整体期末库存继续走低。国内宏观政策的利好对实际产业的影响需要时间期限,美国大选落地,特朗普当选后纺织品出口受限预期扩大,贸易冲突大概率延续。近月2501合约的交易逻辑应该放在现实逻辑,即需求疲软的现状和新花上市的套保压力。新花加工进度逐渐升高,虽然成本较当前盘面倒挂,但交割回归逻辑为时尚早,在流动性偏弱背景下成本支撑面临考验。


策略:01合约依然难以看到太大上涨空间,卖出虚值看涨期权继续持有。月间价差以1-5反套为主,0~-50为入场点位,-250~-300为止盈点。


风险提示:宏观政策,美棉天气。

责任编辑:唐正璐

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