设为首页 | 加入收藏 | 今天是2024年06月15日 星期六

聚合智慧 | 升华财富
产业智库服务平台

七禾网首页 >> 投资视角 >> 产业研究

黑色产业链有望维持偏强走势

最新高手视频! 七禾网 时间:2024-05-28 10:45:01 来源:期货日报网

黑色产业链价格上涨一周有余,其核心驱动逻辑虽在宏观面,但供需基本面起到了较好的辅助作用,形成了宏观和基本面的共振。宏观包括国内外两方面。近期国内房地产政策密集出台,为市场注入了乐观预期,并提升了市场风险偏好。另外,美国经济数据尚可,加之全球地缘政治冲突加剧,贵金属和有色金属价格上涨,并传导至国内商品市场。基本面的助涨也体现在两方面:一是铁水产量回升,利多双焦和铁矿石;二是尽管今年螺纹钢库存拐点出现时点稍晚,但库存消化顺畅,带动成材价格整体上涨。


后市可分长短期和不同品种分析。中钢期货黑色分析师赵毅认为,短期内,黑色系走势仍然偏强。此次房地产“组合拳”力度偏大,在降低买房成本和地方政府消化存量房库存两方面同时发力,商品市场偏暖的氛围能够持续更长时间。尽管今年以来有色金属价格涨幅已经较大,但从美国经济数据和铜这样的有色金属领头品种基本面来看,仍是多头市场,其会传导至国内有色金属和黑色金属市场。中长期看,房地产政策已经出台,但去库存、地产商回笼资金、拿地、新开工、施工都需要时间,而只有到新开工、施工环节,才能真实反映钢材需求状况。


“分析产业链各品种的供需情况发现,未来黑色产业链存在两个交易逻辑:需求逻辑与成本逻辑。”中辉期货黑色负责人陈为昌认为,建材需求继续收缩的可能性并不大,且交易者更加关注边际变化。螺纹钢处于低产量、低库存状态,最新的房地产优化调整政策出台后,市场情绪得到提振,不排除后期相关政策接力提振市场信心的可能,螺纹钢价格的向上空间被打开。


至于成本逻辑,部分业内人士认为会在铁矿石上体现。陈为昌认为,铁矿石供应处于宽松向更宽松状态转变的过程中,同时铁矿石价格估值以及在产业链中的利润占比偏高,价格与基本面存在一定程度的偏离。参考黑色系其他品种的历史分位水平,铁矿石更加合理的价格在820元/吨。


“相较于累库的铁矿石,焦煤基本面表现更好,拉长时间周期看,其走势将强于铁矿石。成材端,螺纹钢产量和库存都不高,尽管需求短期不好验证,但低供应给了螺纹钢价格上涨的‘底气’;热轧卷板处于供需双强格局,汽车、家电、船舶等行业表现喜人,这也是在产量、库存双高环境下,热轧卷板产量还在上升且价格仍能走高的重要原因。不过,其后续出口存在一定风险,需要及时关注。”赵毅说。


国投安信期货高级分析师何建辉认为,黑色系短期有望维持偏强走势,而反弹动能逐步释放以后,上行阻力加大,需要警惕宏观情绪降温的影响。预计市场运行节奏反复,整体价格中枢在波动中上移,后期重点关注房地产政策落地效果、淡季需求韧性以及上游原材料供应变化。


责任编辑:刘健伟

【免责声明】本文仅代表作者本人观点,与本网站无关。本网站对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考,并请自行承担全部责任。

本网站凡是注明“来源:七禾网”的文章均为七禾网 www.7hcn.com版权所有,相关网站或媒体若要转载须经七禾网同意0571-88212938,并注明出处。若本网站相关内容涉及到其他媒体或公司的版权,请联系0571-88212938,我们将及时调整或删除。

联系我们

七禾研究中心负责人:刘健伟/翁建平
电话:0571-88212938
Email:57124514@qq.com

七禾科技中心负责人:傅旭鹏/相升澳
电话:13758569397
Email:894920782@qq.com

七禾产业中心负责人:果圆/王婷
电话:18258198313

七禾研究员:唐正璐/李烨
电话:0571-88212938
Email:7hcn@163.com

七禾财富管理中心
电话:13732204374(微信同号)
电话:18657157586(微信同号)

七禾网

沈良宏观

七禾调研

价值投资君

七禾网APP安卓&鸿蒙

七禾网APP苹果

七禾网投顾平台

傅海棠自媒体

沈良自媒体

© 七禾网 浙ICP备09012462号-1 浙公网安备 33010802010119号 增值电信业务经营许可证[浙B2-20110481] 广播电视节目制作经营许可证[浙字第05637号]

认证联盟

技术支持 本网法律顾问 曲峰律师 余枫梧律师 广告合作 关于我们 郑重声明 业务公告

中期协“期媒投教联盟”成员 、 中期协“金融科技委员会”委员单位

[关闭]
[关闭]
[关闭]
我要啦免费统计