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预计短期焦炭仍将偏强运行:大越期货1月14早评

最新高手视频! 七禾网 时间:2022-01-14 09:24:46 来源:大越期货

大越商品指标系统

1

---黑色


动力煤:

1、基本面:截止1月7日全国电厂样本区域存煤总计1315.05万吨,环比增加15.35万吨;日耗57.96万吨,环比减少0.78万吨;可用天数22.69天,环比增加0.56天。环渤海港口库存小幅去化,坑口继续走强、港口价格持稳 中性

2、基差:秦皇岛港鄂尔多斯Q5500平仓价现货960,05合约基差271,盘面贴水 偏多

3、库存:秦皇岛港口煤炭库存410万吨,环比减少5万吨;六大电数据停止更新 偏多

4、盘面:20日均线向下,收盘价收于20日均线之下 偏空

5、主力持仓:主力净多,多减 偏多

6、结论:近期主产区市场情绪有所好转,内蒙地区煤管票按核定产能发放,停产检修煤矿多数已恢复生产。大秦线运量回落明显,北港库存呈现小幅去化。印尼煤炭出口禁令放宽,目前已允许37艘满载煤炭的船舶离港,预计煤价维持震荡回落。ZC2205:660-730区间操作


铁矿石:

1、基本面:13日港口现货成交96.5万吨,环比下降32%(其中TOP2贸易商港口现货成交量为33万吨,环比下降41.1%),本周平均每日成交107.3万吨,环比下降13.9% 中性

2、基差:日照港PB粉现货835,折合盘面895.2,05合约基差169.2;日照港超特粉现货价格529,折合盘面722.5,05合约基差-3.5,盘面升水 偏空

3、库存:港口库存15697.91万吨,环比增加6.41万吨 偏空

4、盘面:20日均线向上,收盘价收于20日均线之上 偏多

5、主力持仓:主力净多,多减 偏多

6、结论:本周澳巴发货量明显下滑,到港量小幅回落。当下港存明显高于同期水平,到港增量下港口库存再次积累。终端季节性淡季特征表现,但钢厂限产相较12月边际放松,近期钢厂补库需求释放,货权占比增加。淡水河谷暴雨影响部分产区生产及运输,但未改变全年目标,影响有限。I2205:逢低做多,下破700止损


焦煤:

1、基本面:多地受疫情影响,部分煤矿开工率略有下降,且各地安全环保检查较为频繁,煤矿产量有所减少,影响焦煤市场供应持续收紧,叠加下游市场需求尚可,带动部分厂内原料煤库存较低的煤矿多存有上涨预期;偏多

2、基差:现货市场价2455,基差150.5;现货升水期货;偏多

3、库存:钢厂库存802.79万吨,港口库存411万吨,独立焦企库存662.28万吨,总样本库存1876.07万吨,较上周减少5.34万吨;偏多

4、盘面:20日线向上,价格在20日线上方;偏多

5、主力持仓:焦煤主力净多,多减;偏多

6、结论:焦炭市场看涨情绪渐浓,对原料煤需求有所提升,且部分焦钢企业冬储备库,对优质资源采购积极性较高。综合来看,预计短期内焦煤偏稳运行。焦煤2205:2300多,止损2280。


焦炭:

1、基本面:焦炭第三轮提涨基本落地,但部分焦企因煤价持续上涨仍有亏损现象,且当前环保政策较为严格,焦企仍有限产现象,整体开工率偏低,焦炭供应仍较为紧张;偏多

2、基差:现货市场价3350,基差244;现货升水期货;偏多

3、库存:钢厂库存443.77万吨,港口库存204.8万吨,独立焦企库存43.61万吨,总样本库存692.18万吨,较上周增加28.88万吨;偏多

4、盘面:20日线向上,价格在20日线上方;偏多

5、主力持仓:焦炭主力净多,多减;偏多

6、结论:焦企在环保政策及盈利薄弱的影响下,开工率未有回升,下游钢厂铁水产量日益增加,对焦炭需求明显提升,且后期不确定因素较多,目前钢厂多积极补库中,焦炭供应整体偏紧张,预计短期内焦炭仍将偏强运行。焦炭2205:3100多,止损3080。


螺纹:

1、基本面:近期供给端各项限产政策执行较12月份略有放松,高炉开工回升,实际产量继续小幅增长,不过未来增量有限;需求方面地产相关政策带来预期好转,不过当前需求情况处于淡季,贸易商冬储积极性增加,库存低位开始累积;中性。

2、基差:螺纹现货折算价4902.8,基差269.8,现货升水期货;偏多。

3、库存:全国35个主要城市库存370.03万吨,环比增加7.57%,同比减少13.00%;中性。

4、盘面:价格在20日线上方,20日线向上;偏多

5、主力持仓:螺纹主力持仓多增;偏多

6、结论:昨日螺纹期货价格冲高回落,不过夜盘再次上涨,现货价格跟涨幅度不及,本周基差收缩显著,预计短线继续上行空间不大,操作上建议短线若回落至4570以下考虑做多,不宜追多。


热卷:

1、基本面:热卷近期供应端低位保持小幅增长,不过受限产压制总体复产增量较为有限。需求方面受下游制造业及汽车产销反弹好转影响,近期表观消费回暖,板材需求逐渐好转但仍不及同期水平;中性

2、基差:热卷现货价4940,基差201,现货升水期货;偏多

3、库存:全国33个主要城市库存219.24万吨,环比减少0.54%,同比增加3.85%,偏空。

4、盘面:价格在20日线上方,20日线向上;偏多。

5、主力持仓:热卷主力持仓空减;偏空。

6、结论:昨日热卷期货价格日内冲高回落,但夜盘再次走强上行,当前价格保持短期高位,预计短期继续上行空间不大但下方支撑较强,操作上建议短线若回落至4680以下考虑做多,不宜追多。


玻璃:

1、基本面:生产成本持续下跌,玻璃生产利润继续反弹,短期产能仍维持高位;传统春节淡季临近,玻璃刚需转弱,下游补库难以持续,预计走货速度进一步放缓;偏空

2、基差:浮法玻璃现货基准地河北沙河安全现货1810元/吨,FG2205收盘价为1942元/吨,基差为-132元,期货升水现货;偏空

3、库存:截止1月13日当周,全国浮法玻璃生产线企业总库存191.50万吨,较前一周增加1.70%,位于5年均值上方;偏空

4、盘面:价格在20日线上方运行,20日线向上;偏多

5、主力持仓:主力持仓净空,多翻空;偏空

6、结论:玻璃下游需求逐步减弱,补库行情预计难以持续,节前预计震荡运行为主。玻璃FG2205:日内1990-2060区间操作



2

---能化


原油2203:

1.基本面:拜登提名的美联储副主席布雷纳德暗示有可能最早3月加息,称美联储有“ 强有力”工具来控制通胀。费城和芝加哥联储行长预计今年将会加息三到四次;俄罗斯表示与美国和北约的会谈进入死胡同,近期内没有理由进行新一轮会谈;中性

2.基差:1月12日,阿曼原油现货价为82.32美元/桶,卡塔尔海洋原油现货价为82.18美元/桶,基差30.88元/桶,现货升水期货;偏多

3.库存:美国截至1月7日当周API原油库存减少107.7万桶,预期减少195万桶;美国至1月7日当周EIA库存预期减少190.4万桶,实际减少455.3万桶;库欣地区库存至1月7日当周减少246.8万桶,前值增加257.7万桶;截止至1月13日,上海原油库存为628.7万桶,不变;偏多

4.盘面:20日均线偏上,价格在均线上方;偏多

5.主力持仓:截止1月4日,CFTC主力持仓多减;截至1月4日,ICE主力持仓多增;中性;

6.结论:隔夜布油面临85美元压力位,整体高位震荡,基本面上临近冬奥会国内部分炼厂开始降负保证环境,需求略有走弱,而外部需求仍受到新冠疫情影响存在潜在不确定,宏观面上俄罗斯与欧美间暂未缓和,整体保持高压在一定程度上支撑处原油地缘溢价,短线518-528区间操作,长线观望。 


甲醇2205: 

1、基本面:近期国内甲醇市场局部有所走弱,港口受期货影响整体表现略强于内地,预计春节前上游仍积极排库,不过节前随着部分业者退市,交投气氛逐步趋于平淡,行情难有较大变化。内地市场方面,近期疫情影响,加之春节假期临近,短期物流或持续收紧,运费方面存上调预期,上游部分企业排库下不排除让利销售可能;中性

2、基差:1月13日,江苏甲醇现货价为2615元/吨,基差6,期货相对现货平水;中性

3、库存:截至2022年1月13日,华东、华南港口甲醇社会库存总量为54.78万吨,较上周同期降4.42万吨;海地区(江苏、浙江和华南地区)甲醇整体可流通货源在28.36万吨附近,较前期降1.92万吨;偏多

4、盘面:20日线偏平,价格在均线附近;中性

5、主力持仓:主力持仓空单,空减;偏空

6、结论:内地华中、陕蒙部分继续下调,现产区部分出厂降至1850-1880元/吨,局部有停售出现,关注氛围传导。短期来看,年末运力吃紧大背景下,产业操作将持续谨慎应对;上游端节前排库需求或仍将制约生产端,尤其局部疫情形势趋严区域。夜盘甲醇有所走高,总体继续震荡运行,短线2600-2680区间操作,长线观望。


天胶:

1、基本面:供需双弱 中性。

2、基差:现货14100,基差-825 偏空

3、库存:上期所库存周环比增加,同比增加 偏空

4、盘面:20日线向上,价格20日线上运行 偏多

5、主力持仓:主力净空,空增 偏空

6、结论: 空单持有


塑料 

1. 基本面: 外盘原油夜间震荡下跌,L盘面震荡偏强。供应端1月初增4套检修,重启待定,新增鲁清石化暂时停车。下游农膜需求偏淡,订单及利润表现一般,按需采购,其余下游表现一般。两油库存中性,仓单高位回落,乙烯CFR东北亚价格976(-0),当前LL交割品现货价9075(+75),中性;

2. 基差:LLDPE主力合约2205基差321,升贴水比例3.7%,偏多; 

3. 库存:两油库存55.5万吨(-3),中性;

4. 盘面:LLDPE主力合约20日均线向上,收盘价位于20日线上,偏多; 

5. 主力持仓:LLDPE主力持仓净多,减多,偏多;

6. 结论:L2205日内8750-8950震荡操作; 


PP

1. 基本面:外盘原油夜间震荡下跌,PP盘面震荡偏强。供应端巨正源两套预计1月底重启,1月初已重启5套装置,另外徐州海天、浙石化二期、华亭煤业均有望在1月投产,供应压力增加。下游bopp需求一般,按需采购。两油库存中性,仓单高位回落,丙烯CFR中国价格1031(+0),当前PP交割品现货价8270(+40),偏空;

2. 基差:PP主力合约2205基差-62,升贴水比例-0.7%,偏空;

3. 库存:两油库存55.5万吨(-3),中性;

4. 盘面:PP主力合约20日均线向上,收盘价位于20日线上,偏多;

5. 主力持仓:PP主力持仓净空,增空,偏空;  

6. 结论:PP2205日内8300-8550震荡操作;


燃料油:

1、基本面:成本端原油震荡走强;全球炼厂开工率回落,西方至新加坡发货量持续减少,燃油供给偏紧;高低硫价差高位,高硫对低硫的替代作用明显,但高硫发电需求处于淡季,整体需求平稳;偏多

2、基差:新加坡380高硫燃料油折盘价3013元/吨,FU2205收盘价为2958元/吨,基差为55元,期货贴水现货;偏多

3、库存:截止1月6日当周,新加坡高低硫燃料油2106万桶,环比前一周增加7.67%,库存处于5年均值上方;偏空

4、盘面:价格在20日线上方运行,20日线向上;偏多

5、主力持仓:主力持仓净空,空增;偏空

6、结论:成本端原油走强、燃油基本面平稳,短期燃油预计震荡偏强运行为主。燃料油FU2205:日内2960-3020区间偏多操作


PTA:

1、基本面:油价震荡反弹,下游聚酯产品利润处于低位,涤丝工厂整体库存压力暂缓 中性

2、基差:现货5230,05合约基差-26,盘面升水 偏空

3、库存:PTA工厂库存4.7天,环比不变 偏空

4、盘面:20日均线向上,收盘价收于20日均线之上 偏多

5、主力持仓:主力净多,多减 偏多

6、结论:PX方面,装置重启推迟,开工率维持低位,PXN价差修复,市场情绪有所改善。PTA方面,前期停车装置恢复后,1月装置检修偏少,主流供应商阶段性放货,现货市场流通性略有缓解,后期供应量逐渐增加。聚酯方面,目前春节集中减停产尚未开始,预计后期负荷仍将进一步走弱。短期跟随成本端偏强运行为主。TA2205:短期关注5300阻力位


MEG:

1、基本面:各主流工艺路线利润处于低位,乙烯下游效益普遍不佳,裂解环节生产压力较大,部分装置存停车以及减产计划,10日CCF口径库存为72.3万吨,环比增加1.4万吨,港口库存小幅积累 偏空

2、基差:现货5140,05合约基差-59,盘面升水 偏空

3、库存:华东地区合计库存70.2万吨,环比增加0.4万吨 偏空

4、盘面:20日均线向上,收盘价收于20日均线之上 偏多

5、主力持仓:主力净空,空减 偏空

6、结论:成本端方面,煤炭价格横盘整理,油价震荡回升。市场对于远月供应存在宽松预期,1月外盘到货依旧保持增量,下周国内开工将陆续回升,聚酯端偏弱运行下港口累库预期不改。盘面上方存在一定压制,短期受煤价回落影响走弱。EG2205:5200-5400区间操作



3

---农产品


豆油

1.基本面:12月马棕库存降库12.88%,报告库存低于预期预期,MPOB报告利多。产量下滑但出口不及预期,船调机构显示本月目前马棕出口数据环比增加0.2%,马棕步入减产季,疫情影响马棕劳动力恢复,但目前受全球疫情影响,需求偏弱;美豆结转库存紧张,美豆短期外部市场疲弱。加拿大菜籽减产,但国内进口受阻,目前油脂基本面依旧偏紧。偏多

2.基差:豆油现货9808,基差670,现货升水期货。偏多

3.库存:1月8日豆油商业库存82万吨,前值82万吨,环比-0万吨,同比-34.54% 。偏多

4.盘面:期价运行在20日均线上,20日均线朝上。偏多

5.主力持仓:豆油主力多减。偏多

6.结论:油脂价格震荡上行,目前国内基本面偏紧,国内疫情影响,下游消费偏低。美豆库销比维持8%附近,供应偏紧,豆类底部有支撑,且近期炒作拉尼娜影响南美干旱。棕榈油方面劳动力恢复速度慢,步入减产季,12月报告超预期降库,主要进口国补库空间大,但全球疫情影响需求短期偏弱,市场对需求端担忧。目前马棕同样存有拉尼娜造成的洪水影响,制约棕榈油供应增长,同样存有供给担忧。EPA提议消减生物柴油燃料掺混量利空消息,市场多空交替。在马棕产能问题未解决,暂未改变基本面的情况下,存在支撑。短期年前多头获利离场,预震荡整理。豆油Y2205:8940附近回落做多


棕榈油

1.基本面:12月马棕库存降库12.88%,报告库存低于预期预期,MPOB报告利多。产量下滑但出口不及预期,船调机构显示本月目前马棕出口数据环比增加0.2%,马棕步入减产季,疫情影响马棕劳动力恢复,但目前受全球疫情影响,需求偏弱;美豆结转库存紧张,美豆短期外部市场疲弱。加拿大菜籽减产,但国内进口受阻,目前油脂基本面依旧偏紧。偏多

2.基差:棕榈油现货10080,基差1050,现货升水期货。偏多

3.库存:1月8日棕榈油港口库存46万吨,前值49万吨,环比-3万吨,同比-29.24%。偏多

4.盘面:期价运行在20日均线上,20日均线朝上。偏多

5.主力持仓:棕榈油主力多增。偏多

6.结论:油脂价格震荡上行,目前国内基本面偏紧,国内疫情影响,下游消费偏低。美豆库销比维持8%附近,供应偏紧,豆类底部有支撑,且近期炒作拉尼娜影响南美干旱。棕榈油方面劳动力恢复速度慢,步入减产季,12月报告超预期降库,主要进口国补库空间大,但全球疫情影响需求短期偏弱,市场对需求端担忧。目前马棕同样存有拉尼娜造成的洪水影响,制约棕榈油供应增长,同样存有供给担忧。EPA提议消减生物柴油燃料掺混量利空消息,市场多空交替。在马棕产能问题未解决,暂未改变基本面的情况下,存在支撑。短期年前多头获利离场,预震荡整理。棕榈油P2205:8830附近回落做多


菜籽油

1.基本面:12月马棕库存降库12.88%,报告库存低于预期预期,MPOB报告利多。产量下滑但出口不及预期,船调机构显示本月目前马棕出口数据环比增加0.2%,马棕步入减产季,疫情影响马棕劳动力恢复,但目前受全球疫情影响,需求偏弱;美豆结转库存紧张,美豆短期外部市场疲弱。加拿大菜籽减产,但国内进口受阻,目前油脂基本面依旧偏紧。偏多

2.基差:菜籽油现货12502,基差600,现货升水期货。偏多

3.库存:1月8日菜籽油商业库存34万吨,前值35万吨,环比-1万吨,同比-10.11%。偏多   

4.盘面:期价运行在20日均线上,20日均线朝上。偏多

5.主力持仓:菜籽油主力多增。偏多

6.结论:油脂价格震荡上行,目前国内基本面偏紧,国内疫情影响,下游消费偏低。美豆库销比维持8%附近,供应偏紧,豆类底部有支撑,且近期炒作拉尼娜影响南美干旱。棕榈油方面劳动力恢复速度慢,步入减产季,12月报告超预期降库,主要进口国补库空间大,但全球疫情影响需求短期偏弱,市场对需求端担忧。目前马棕同样存有拉尼娜造成的洪水影响,制约棕榈油供应增长,同样存有供给担忧。EPA提议消减生物柴油燃料掺混量利空消息,市场多空交替。在马棕产能问题未解决,暂未改变基本面的情况下,存在支撑。短期年前多头获利离场,预震荡整理。菜籽油OI2205:11700附近回落做多


豆粕:

1.基本面:美豆震荡回落,1月美农报利多出尽美豆技术性调整,巴西大豆开始收割,后续继续关注南美大豆产区天气变化。国内豆粕跟随美豆震荡回落,豆粕价格近强远弱,下有支撑上有压力,进口巴西大豆来年到港限制豆类价格上涨高度,但短期国内豆粕需求处于旺季,年底需求预期良好且油厂成交近期良好,现货升水支撑豆粕盘面,加上国内春节因素下游囤货意愿增强,国内豆粕供需整体短期偏紧,中期改善,价格短期震荡回归。中性

2.基差:现货3610(华东),基差366,升水期货。偏多

3.库存:豆粕库存49.36万吨,上周60.6万吨,环比减少18.55%,去年同期84.03万吨,同比减少41.26%。偏多

4.盘面:价格在20日均线上方且方向向上。偏多

5.主力持仓:主力空单增加,资金流入,偏空

6.结论:美豆短期1400附近震荡;国内供需相对均衡,受美豆走势带动维持震荡偏强格局,关注美国大豆出口和南美大豆生长天气。

豆粕M2205:短期3180至3240区间震荡。期权卖出宽跨式期权组合。


菜粕:

1.基本面:菜粕震荡回落,跟随豆粕技术性整理,短期菜粕价格震荡偏强。油菜籽进口到港偏少,加拿大油菜籽进口仍旧受限,短期油菜籽供应偏紧和国外新冠疫情影响颗粒粕进口,加上水产需求预期良好支撑国内菜粕价格,但豆粕和杂粕替代菜粕比例已经最大化,菜粕库存回升偏高压制现货价格高度,需求年底短期偏弱而中长期良好。偏多

2.基差:现货3000,基差54,升水期货。偏多

3.库存:菜粕库存6.63万吨,上周5.3万吨,环比增加25.1%,去年同期4.2万吨,同比增加57.86%。偏空

4.盘面:价格在20日均线上方且方向向上。偏多

5.主力持仓:主力多单增加,资金流入,偏多

6.结论:菜粕整体维持震荡偏强格局,需求预期较好支撑价格,但菜粕年底处于消费淡季压制价格,后续关注加拿大油菜籽和美国DDGS进口以及国内油菜籽供应情况。

菜粕RM2205:短期2880至2940区间震荡,期权卖出宽跨式期权组合。


大豆

1.基本面:美豆震荡回落,1月美农报利多出尽美豆技术性调整,巴西大豆开始收割,后续继续关注南美大豆产区天气变化。国内大豆震荡下行,技术性卖盘打压。现货市场国产大豆供需两淡,但国内外价差过大限制盘面高度,且国内有大豆轮储动作,短期维持震荡偏弱格局。国产大豆价格远超进口大豆价格,进口大豆替代国产大豆增多,国产大豆呈有价无市格局或者不进入压榨市场。中性

2.基差:现货6080,基差320,升水期货。偏多

3.库存:大豆库存310.76万吨,上周276.17万吨,环比增加12.52%,去年同期513.63万吨,同比减少39.5%。偏多

4.盘面:价格在20日均线下方且方向向下。偏空

5.主力持仓:主力多单减少,资金流入,偏多

6.结论:美豆预计1400附近震荡;国内大豆期货短期高位回落后技术性整理,整体维持震荡格局。

豆一A2203:短期5650至5750区间震荡,观望为主或者短线操作。


玉米:

1、基本面:新冠病毒散点频发,终端市场消费受限。

生产端:东北基层余粮偏多,农户售粮积极性提升,抵触低价;华北农户售粮意愿高,但干粮少;全国各主产区售粮进度仍慢于去年同期。

贸易端:东北贸易商积极性尚可;华北贸易商看跌后市,建库意愿低;西南地区价格下降,供应宽松;华中地区北方供粮稳定,购销平缓;华南地区港口到货集中,报价偏稳。

加工端:东北深加工企业收购价格随到货量灵活调整;华北深加工到货量整体高位,收购价连续下调;西南企业库存增加;华中地区企业按需备货;华南地区企业饲料企业按需采购,滚动补库;偏空。

2、基差:1月13日,现货报价2630元/吨,05合约基差为-89元/吨,现货贴水期货。偏空。

3、库存:1月5日,全国96家主要玉米深加工企业玉米库存总量525.3万吨,周环比增加18.47%;去年12月31日,北方港口库存报288万吨,周环比增加2.86%;广东港口玉米库存报110.9万吨,周环比增加9.37%。偏空。

4、盘面:MA20向下,05合约期货价收于MA20上方。中性。

5、主力持仓:主力持仓净空,空增。偏空。


生猪:

1、基本面:国家乡村振兴局与中国人民保险集团签署战略合作协议推动保险服务三农高质量发展;新型变种新冠病毒散点频发,集中性消费受限;

养殖端:整体出栏压力大,普遍降价出栏,养殖利润大幅下降;北方养户惜售,南方屠企货源充足;猪粮比已处于二级预警;

屠宰端:据钢联重点屠宰企业统计,日屠宰量较前日增3.20%;鲜销量大,临期冻品库存压力较大;阶段性产能过剩,部分地区生猪出栏体重上升,屠宰企业采购积极性较差;市场供强需弱。

消费端:终端白条持续削减供应,销量不佳,恐无法支撑猪价。偏空。

2、基差:1月13日,现货价14140元/吨,03合约基差430元/吨,现货升水期货。偏多。

3、库存:截止9月31日,生猪存栏量43764万头,月环比降低0.3%,年同比增18.2%;截止11月末,能繁母猪存栏量4296万头,月环比降1.2%,年同比增4.7%。偏空。

4、盘面:MA20微偏下,03合约期价收于MA20下方。偏空。

5、主力持仓:主力持仓净空,空减。偏空。


白糖:

1、基本面:IOS:21/22年度全球糖市供应缺口为255万吨,之前预测缺口为385万吨。2021年12月底,21/22年度本期制糖全国累计产糖278.55万吨;全国累计销糖128.69万吨;销糖率46.2%(去年同期41.62%)。2021年11月中国进口食糖63万吨,同比减少8万吨,环比减少18万吨。中性。

2、基差:柳州现货5710,基差-95(05合约),贴水期货;中性。

3、库存:截至12月底21/22榨季工业库存149.86万吨;中性。

4、盘面:20日均线向上,k线在20日均线上方;偏多。

5、主力持仓:持仓偏多,净持仓多减,主力趋势不明朗;偏多。

6、结论:白糖主力合约05在5700附近获得支撑,短期反弹目标5900附近,盘中短线交易为主。


棉花:

1、基本面:USDA1月报偏中性略偏多。11月份我国棉花进口10万吨,环比增幅66.7%,2021年累计进口200万吨,同比增加11%。农村部1月:产量573万吨,进口240万吨,消费820万吨,期末库存750万吨。中性。

2、基差:现货3128b全国均价22455,基差1100(05合约),升水期货;偏多。

3、库存:中国农业部20/21年度11月预计期末库存760万吨;中性。

4、盘面:20日均线向上,k线在20日均线上方,偏多。

5、主力持仓:持仓偏多,净持仓多减,主力趋势偏多;偏多。

6:结论:本轮走势主要是外棉持续反弹,带动国内棉花跟涨。新棉现货价格坚挺,下游纺企年前备货需求,部分采购支撑棉价。年前淡季订单减少,下游厂商即将停工放假,棉花上涨动力不足,目前位置追高风险较大,日内短线交易。



4

---金属


黄金

1、基本面:美联储官员集体呼吁加息以遏制通胀,美国PPI数据暗示通胀放缓;美股全线下跌,微软等科技股领跌大盘;美债收益率全线回落,10年期美债收益率跌3.87个基点,报1.7041%;随着美债收益率全面下滑,美元指数连跌三天,跌跌0.13%报94.8793;黄金大幅震荡,一度大幅回落至最低1811.2美元反弹,大幅反弹收于1822.39美元/盎司,收跌0.22%,早盘平盘左右震荡;中性

2、基差:黄金期货374.92,现货374.21,基差-0.71,现货贴水期货;中性

3、库存:黄金期货仓单3408千克,不变;中性

4、盘面:20日均线向上,k线在20日均线下方;中性

5、主力持仓:主力净持仓多,主力多增;偏多

6、结论:PPI趋缓,金价大幅震荡;COMEX黄金期货收跌0.28%报1822.1美元/盎司;今日关注美国12月零售销售、欧央行行长讲话、美联储官员密集讲话;美国PPI小幅趋缓,美联储加息预期继续升温,风险偏好回落,金价冲高回落。紧缩预期下金价下行趋势不变,但紧缩预期已经饱满,短期较为震荡。今日关注零售销售数据,可换月至AU2206合约。沪金2202:367-375区间操作。


白银

1、基本面:美联储官员集体呼吁加息以遏制通胀,美国PPI数据暗示通胀放缓;美股全线下跌,微软等科技股领跌大盘;美债收益率全线回落,10年期美债收益率跌3.87个基点,报1.7041%;随着美债收益率全面下滑,美元指数连跌三天,跌跌0.13%报94.8793;银价震荡,最高达23.265美元,收于23.074,收跌0.25%,早盘继续回落;中性

2、基差:白银期货4787,现货4739,基差-48,现货贴水期货;偏空

3、库存:白银期货仓单2197734千克,环比减少31662千克;中性

4、盘面:20日均线向上,k线在20日均线上方;偏多

5、主力持仓:主力净持仓空,主力空减;偏空

6、结论:有色金属涨跌不一,银价跟随金价回落;COMEX白银期货收跌0.37%报23.12美元/盎司;风险偏好回落,有色金属涨跌不一,银价小幅震荡。紧缩压力依旧,向下趋势不变。沪银2206:4550-4850区间操作。


铜:

1、基本面:供应开始缓和,废铜政策有所放开,货币开始收紧,12月份,中国制造业采购经理指数(PMI)为50.3%,比上月上升0.2个百分点,高于临界点,制造业景气水平继续回升;偏空。

2、基差:现货72195,基差755,升水期货;偏多。

3、库存:1月13日铜库存减少50吨至83800吨,上期所铜库存较上周减少9000吨至29182吨;偏多。

4、盘面:收盘价收于20均线上,20均线向上运行;偏多。

5、主力持仓:主力净持仓多,多增;偏多。

6、结论:在全球宽松收紧预期和南供应增加背景下,特高压刺激铜价短线上扬,中期弱势下行为主,沪铜2202:72500空持有,止损73000,目标70500,持有卖方cu2202c73000期权。


铝:

1、基本面:双控下铝产量受限,整体沪铝下游消费疲软,去库存缓慢,碳中和有望控制产能扩张;中性。

2、基差:现货21570,基差195,升水期货,偏多。

3、库存:上期所铝库存较上周减8710吨至314895吨;中性。

4、盘面:收盘价收于20均线上,20均线向上运行;偏多。

5、主力持仓:主力净持仓多,多减;偏多。

6、结论:在国外疫情快速发展和全球宽松背景下,碳中和催发铝行业变革,长期利多铝价,短期铝价波动比较大,沪铝2202:短期观望。


镍:

1、基本面:从中长线来看,新能源车高速发展仍给下游需求带来提升,但从原生镍供需来看,10月开始已经过剩,明年预计过剩7万吨左右。短线来看,镍矿继续坚挺,矿山挺价,但国内镍企降负荷,多空博弈继续,短线维稳,成本支撑依旧。镍铁价格有所反弹,利润有一定修复,1、2月或降负荷生产。不锈钢产量有所上升,但300系产量下降,库存继续回落,整体供需还是偏强,节前生产时间已经不多,需求会有一定下降,注意风险。电解镍需求良好,下游节前备货,挪威大板进口千吨仍显偏紧,俄镍需求一般。镍豆经济性得到改善,下游需求有所提升,升水上升,对镍价利多。市场传出印尼考虑增加镍铁和镍生铁出口税。偏多

2、基差:现货166450,基差4330,偏多

3、库存:LME库存98364,-1098,上交所仓单2767,-290,偏多

4、盘面:收盘价收于20均线以上,20均线向上,偏多

5、主力持仓:主力持仓净多,多减,偏多

6、结论:沪镍2202:多单持有,下破20均线出局。空头暂规避。


沪锌:

1、基本面:外媒12月15日消息,世界金属统计局( WBMS )公布最新数据显示:2021年1-10月全球锌市供应短缺5400吨,2020年全年供应过剩61.2万吨。偏多

2、基差:现货25095,基差+285;偏多。

3、库存:1月13日LME锌库存较上日减少2975吨至184950吨,1月13日上期所锌库存仓单较上日减少0至36107吨;偏多。

4、盘面:近期沪锌震荡回落走势,收20日均线之上,20日均线向上;偏多。

5、主力持仓:主力净空头,空增;偏空。

6、结论:供应转为短缺;沪锌ZN2202:多单持有,止损24500。



5

---金融期货


期指

1、基本面:隔夜美股下跌,昨日国内市场高开低走,科技股新能源领跌,市场热点减少;偏空

2、资金:融资余额17057亿元,增加19亿元,沪深股净卖出5亿元;偏多

3、基差:IH2201贴水2.51点,IF2201升水1.28点, IC2201升水21.04点;中性

4、盘面:IC>IF> IH(主力合约), IC、IH、IF在20日均线下方;偏空

5、主力持仓:IH主力空减,IF 主力空增, IC主力多减;中性

6、结论:美债收益率上行,压低全球股市估值,国内市场弱势调整。IF2201:观望为主;IH2201:观望为主;IC2201:观望为主。


国债:

1、基本面:2021年我国实际使用外资11493.6亿元,同比增长14.9%,再创历史新高。

2、资金面:1月13日央行公开市场进行100亿逆回购;

3、基差:TS主力基差为0.0616,现券升水期货,偏多。TF主力基差为0.1481,现券升水期货,偏多。T主力基差为0.1364,现券升水期货,偏多。

4、库存:TS、TF、T主力可交割券余额分别为18040亿、14935亿、23566亿;中性。

5、盘面:TS主力在20日线上方运行,20日线向上,偏多;TF 主力在20日线上方运行,20日线向上,偏多;T 主力在20日线上方运行,20日线向上,偏多。

6、主力持仓:TS主力净多,多减。TF主力净多,多减。T主力净多,多减。

7、结论:空单暂持。

责任编辑:唐正璐

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