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秦洪:热点杂乱,削弱多头冲劲

最新高手视频! 七禾网 时间:2021-09-15 08:40:51 来源:金百临咨询 作者:秦洪

周二A股市场出现冲高受阻的态势,上证综指更是在周期股分化、大金融股回落的牵引下,在盘中一度小幅跳水。不过,“宁时代”为核心的锂电股、骨科产业股有所强势,推动创业板指有所活跃。


看来,短线热点较为杂乱,A股市场难以形成清晰的投资主线,短线仍将高位震荡蓄势,静候新投资主线的出现。


周期股渐有强弩之末的感觉


不可否认的是,近期周期股出现了炙手可热的主升浪态势,尤其是与新能源产业挂钩的周期股更是节节走高,一年内的涨幅大多在3倍甚至5倍左右,比如合盛硅业(603260)等品种。此类个股有大涨的逻辑,也有高成长业绩的支撑。


但是,并不能因为此类周期股出现如此强劲的涨幅,也不能因为其下游需求的一时旺盛而忽略其周期性的特征,比如产能扩张速度快、下游需求波动大等因素。所以,每一次的周期股进入主升浪之后,往往随之而来的就是又一个周期顶点的不期而至。


因此,当周期股纷纷进入主升浪,甚至多年不涨的周期股,也仅仅因为“莫须有”的产业逻辑而大涨,往往就说明了周期股的行情渐渐进入尾声。在此背景下,必然会引起部分先知先觉资金的警觉,一方面是类似于2016年至2017年周期股暴涨后又迅速急跌的历史教训,告诉市场参与者:主升浪过后往往就是长长的估值回归之路;另一方面是因为当前A股市场即将进入四季度,证券市场是有预期功能的,此时的时间节点意味着大资金得考虑明年的业绩成长数据与当前股价的匹配因素。今年的高基数往往意味着明年成长数据的低企,既如此,此时不减仓,何时减仓?


共识度较高的投资主线未现


这体现在盘面中,就是不少周期股在近期出现了第二波拉升格局,比如兴发集团(600141)为代表的磷化工概念股,这往往就是实力资金开始渐趋出货的周期。更何况,无论是今年年初“各种行业茅”的主升浪,还是现如今的周期股,只要进入主升浪,往往就意味着实力资金开始减仓。毕竟,周期股和白马股、科技股一样,都不能脱离地心引力(价值规律)涨到天上去。所以,在周二就有了周期股分化中出现回落的态势。


当然,目前A股市场成交量极其活跃,沪深两市成交金额在周二突破1.5万亿元,说明流动性极其充足。这既说明市场的下档接盘力量较为踊跃,周期股的估值回归之路可能会有所反复,也说明A股市场后续走势并不会因为周期股的估值回归而迅速降温。相反,实力机构资金从周期股减持之后,迫切需要寻找新的投资方向,如此一来,又形成新的建仓行为,进而赋予A股新的买盘力量。


只是目前多头资金尚未找到共识度较高的投资主线,体现在盘面中,就是热点较为杂乱,既有杀跌的前期龙头品种,也有一些零散的投资热点,比如调整较为充分的医疗器械股、锂电股,但这些品种很难形成合力。所以,指数在周二出现了相对分化的态势。


不过,就目前的流动性来说,A股市场并不是弱势震荡格局,而是强势震荡格局。所以,当前仍宜重仓位,方向上尽可能地向调整充分的新兴产业势力方向切换,其中包括锂电为代表的汽车电动化、智能化趋势的相关产业链的龙头品种,甚至包括新近崛起的元宇宙概念股。

责任编辑:李烨

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