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预计短期内焦炭或将震荡运行:大越期货9月14早评

最新高手视频! 七禾网 时间:2021-09-14 09:13:42 来源:大越期货

大越商品指标系统

1

---黑色


动力煤:

1、基本面:截止9月10日全国72家电厂样本区域存煤总计753.3万吨,日耗48.2万吨,可用天数15.6天。电厂日耗较前期有所回落,港口库存位于同期低位,港口现货价格小幅上涨 偏多

2、基差:秦皇岛港鄂尔多斯Q5500平仓价现货1320,01合约基差332,盘面贴水 偏多

3、库存:秦皇岛港口煤炭库存375万吨,环比增加2万吨;六大电数据停止更新 偏多

4、盘面:20日均线向上,收盘价收于20日均线之上 偏多

5、主力持仓:主力净多,多减 偏多

6、结论:市场供需没有发生实质性改善,陕西地区全运会期间部分矿区煤矿停产。环渤海港口库存仍低于7月低点当前盘面基差水平处于高位,近月合约下方存在明显支撑。在夏季高峰过后,电厂库存普遍较低,未来存在刚需补库需求,短期关注政策端风险。ZC2201:谨慎追高


铁矿石:

1、基本面:13日港口现货成交72.5万吨,环比上涨11.9%(其中TOP2贸易商港口现货成交量为41万吨,环比下降2.4%),本周平均每日成交72.5万吨,环比下降3.4% 偏空

2、基差:日照港PB粉现货921,折合盘面1024.1,01合约基差318.1;日照港超特粉现货价格600,折合盘面816.5,01合约基差110.5,盘面贴水 偏多

3、库存:港口库存13035.2万吨,环比增加77.89万吨 偏空

4、盘面:20日均线向下,收盘价收于20日均线向下 偏空

5、主力持仓:主力净多,多减 偏多

6、结论:本周澳巴发货量小幅回落,北方港口到港量明显提升,日均疏港量回落,港口累库继续进行。能源双控蔓延至全国,限产预期仍在继续发酵,钢厂与贸易商心态偏弱,临近双节,以逢低补库为主,对于高价货接受度不高。终端市场正逐渐迈入旺季,在此支撑下,预期短期盘面下方空间有限,铁矿石维持低位震荡。I2201:关注700附近支撑


焦煤:

1、基本面:各地仍受安全、环保及能耗双控等因素影响,产量多维持低位,且山西临汾地区部分煤矿近期有不同程度停、限产,焦煤市场供应进一步收紧;偏多

2、基差:现货市场价3380,基差616;现货升水期货;偏多

3、库存:钢厂库存685.38万吨,港口库存419万吨,独立焦企库存706.2万吨,总体库存1810.58万吨,较上周增加12.63万吨;偏多

4、盘面:20日线向上,价格在20日线上方;偏多

5、主力持仓:焦煤主力净多,多减;偏多

6、结论:焦煤市场供需局面仍未改善下,对煤价有较强支撑,然发改委日前提出保供稳价政策,受此政策压力及双焦投机交易保证金水平上调影响,预计短期内焦煤市以稳为主运行。焦煤2201:2700多,止损2680。


焦炭:

1、基本面:原料煤价格屡创新高吞噬了焦企利润,焦企整体生产水平下降,山东环保督察导致焦企焖炉、限产幅度扩大,山西部分焦企也因环保继续执行限产,焦炭产量趋降;偏多

2、基差:现货市场价4200,基差803;现货升水期货;偏多

3、库存:钢厂库存425.17万吨,港口库存156.8万吨,独立焦企库存23.02万吨,总体库存604.99万吨,较上周增加2.27万吨;偏多

4、盘面:20日线向上,价格在20日线上方;偏多

5、主力持仓:焦炭主力净空,空增;偏空

6、结论:钢厂需求或将下滑,加之焦价经过多轮提涨,钢厂恐高情绪渐起,预计短期内焦炭或将震荡运行。焦炭2201:3350多,止损3330。


螺纹:

1、基本面:政策方面九月份钢厂检修计划增加,上周实际产量继续小幅下行;需求方面表观消费环比继续好转,地产新开工数据偏弱但存量施工仍巨大,旺季开始逐渐兑现,下游去库速度加快仍偏高;偏多。

2、基差:螺纹现货折算价5747.4,基差105.4,现货升水期货;偏多。

3、库存:全国35个主要城市库存750.52万吨,环比减少3.31%,同比减少16.01%;中性。

4、盘面:价格在20日线上方,20日线向上;偏多

5、主力持仓:螺纹主力持仓多减;偏多

6、结论:本周首日螺纹期货价格高位有所回调,现货价格仍处高位,本周基本面有望继续好转,但短期大涨后继续上行空间不大,操作上建议日内若回落至5600附近短多,止损5550。


热卷:

1、基本面:供应端上周热卷产量略有回升,但仍处于同期低位且九月份环保限产和钢厂检修有所加码,本月难有增量。需求方面表观消费继续小幅回升,制造业及出口数据有一定下滑但韧性仍存,库存仍处高位但近期去库加快;偏多

2、基差:热卷现货价5850,基差45,现货与期货接近平水;中性

3、库存:全国33个主要城市库存277.84万吨,环比减少2.58%,同比增加1.94%,偏空。

4、盘面:价格在20日线上方,20日线向上;偏多。

5、主力持仓:热卷主力持仓空增;偏空。

6、结论:本周首日随着上游原材料价格回调,热卷期货价格有所回落,价格创短期新高后未能有效站稳5900一线,本周预计宽幅震荡为主,下方仍有支撑,操作上建议日内若回落至5750附近短多,止损5700。


玻璃:

1、基本面:玻璃生产利润持续缩减,产量维持高位;终端房地产资金紧张问题较为突出,下游加工厂订单仍处于进一步推后状态,“金九银十”旺季需求或难及时兑现;偏空

2、基差:浮法玻璃现货基准地河北沙河安全现货2912元/吨,FG2201收盘价为2428元/吨,基差为484元,期货贴水现货;偏多

3、库存:截止9月9日当周,全国浮法玻璃生产线样本企业总库存123.25万吨,较前一周上涨5.34%;偏空

4、盘面:价格在20日线下方运行,20日线向下;偏空

5、主力持仓:主力持仓净多,多减;偏多

6、结论:传统旺季预期推后,玻璃库存持续累积压制价格。玻璃FG2201:空单持有,止损2470



2

---能化


燃料油:

1、基本面:成本端原油中枢震荡;近期西方运至新加坡燃油套利货持续下滑,高低硫燃油供给边际收紧;高硫船用油需求稳中有增,中东、南亚发电旺季消费高峰期,高硫需求表现乐观;偏多

2、基差:新加坡380高硫燃料油折盘价2917元/吨,FU2201收盘价为2705元/吨,基差为212元,期货贴水现货;偏多

3、库存:截止9月9日当周,新加坡高低硫燃料油2417万桶,环比前一周大幅增加12.76%;偏空

4、盘面:价格在20日线上方运行,20日线向上;偏多

5、主力持仓:主力持仓净多,多增;偏多

6、结论:成本端支撑仍存、燃油基本面依旧向好,短期燃油预计震荡偏多运行为主。燃料油FU2201:日内2670-2730区间偏多操作


塑料 

1. 基本面:外盘原油夜间震荡上涨,供应上,装置逐渐重启,新增装置检修不多,PE齐鲁石化预计9月中下旬重启,LL排产比例中性,进口利润不佳,进口恢复缓慢,成本支撑方面,煤价高企煤化工利润差,原油强势影响油制路线利润好转,国内两油库存中性偏高,民营石化库存偏高,仓单高位回落,乙烯CFR东北亚价格1081(+15),当前LL交割品现货价8825(+100),中性;

2. 基差:LLDPE主力合约2201基差310,升贴水比例3.6%,偏多; 

3. 库存:两油库存79.5万吨(+7),中性;

4. 盘面:LLDPE主力合约20日均线向上,收盘价位于20日线上,偏多; 

5. 主力持仓:LLDPE主力持仓净多,增多,偏多;

6. 结论:L2201日内8350-8550震荡操作; 


PP

1. 基本面:外盘原油夜间震荡上涨,供应上,装置逐渐重启, PP6套装置9月初重启,月中及月末也有4套装置回归,PP拉丝排产比例中性,进口利润不佳,成本支撑方面,煤价高企煤化工利润差,原油强势影响油制路线利润好转,国内两油库存中性偏高,民营石化库存偏高,仓单创新高,丙烯CFR中国价格1011(-0),当前PP交割品现货价8580(+50),中性;

2. 基差:PP主力合约2201基差35,升贴水比例0.4%,中性;

3. 库存:两油库存79.5万吨(+7),中性;

4. 盘面:PP主力合约20日均线走平,收盘价位于20日线上,偏多;

5. 主力持仓:PP主力持仓净多,减多,偏多;  

6. 结论:PP2201日内8400-8650震荡操作;


天胶:

1、基本面:东南亚疫情严重,供应链受损 短期偏多

2、基差:现货12575,基差-950 偏空

3、库存:上期所库存环比增加,同比减少 中性

4、盘面:20日线向下,价格20日线下运行 偏空

5、主力持仓:主力净空,空减 偏空

6、结论: 日内短多,破13460止损


塑料 

1. 基本面:外盘原油夜间震荡上涨,供应上,装置逐渐重启,新增装置检修不多,PE齐鲁石化预计9月中下旬重启,LL排产比例中性,进口利润不佳,进口恢复缓慢,成本支撑方面,煤价高企煤化工利润差,原油强势影响油制路线利润好转,国内两油库存中性偏高,民营石化库存偏高,仓单高位回落,乙烯CFR东北亚价格1081(+15),当前LL交割品现货价8825(+100),中性;

2. 基差:LLDPE主力合约2201基差310,升贴水比例3.6%,偏多; 

3. 库存:两油库存79.5万吨(+7),偏空;

4. 盘面:LLDPE主力合约20日均线向上,收盘价位于20日线上,偏多; 

5. 主力持仓:LLDPE主力持仓净多,增多,偏多;

6. 结论:L2201日内8350-8550震荡操作; 


PP

1. 基本面:外盘原油夜间震荡上涨,供应上,装置逐渐重启, PP6套装置9月初重启,月中及月末也有4套装置回归,PP拉丝排产比例中性,进口利润不佳,成本支撑方面,煤价高企煤化工利润差,原油强势影响油制路线利润好转,国内两油库存中性偏高,民营石化库存偏高,仓单创新高,丙烯CFR中国价格1011(-0),当前PP交割品现货价8580(+50),中性;

2. 基差:PP主力合约2201基差35,升贴水比例0.4%,中性;

3. 库存:两油库存79.5万吨(+7),偏空;

4. 盘面:PP主力合约20日均线走平,收盘价位于20日线上,偏多;

5. 主力持仓:PP主力持仓净多,减多,偏多;  

6. 结论:PP2201日内8400-8650震荡操作;


原油2111:

1.基本面:OPEC上调今明两年全球对其原油需求量的预期,未来几个月世界将继续面临石油供应短缺;热带风暴尼古拉斯登陆前可能升级为飓风,休斯顿正在“靶心”,对沿海炼油厂和石化设施构成威胁;美国安全和环境执法局(BSEE):美国墨西哥湾地区关闭了43.6%的原油产量(或79.3万桶/日);中性

2.基差:9月13日,阿曼原油现货价为72.00美元/桶,巴士拉轻质原油现货价为73.73美元/桶,卡塔尔海洋原油现货价为71.60美元/桶,基差28.71元/桶,现货升水期货;偏多

3.库存:美国截至9月3日当周API原油库存减少288.2万桶,预期减少383.2万桶;美国至9月3日当周EIA库存预期减少461.2万桶,实际减少152.8万桶;库欣地区库存至9月3日当周增加191.8万桶,前值增加83.6万桶;截止至9月13日,上海原油库存为886.6万桶,不变;偏多

4.盘面:20日均线偏上,价格在均线上方;偏多

5.主力持仓:截止9月7日,CFTC主力持仓多减;截至9月7日,ICE主力持仓多增;中性;

6.结论:隔夜OPEC月报上调下半年及明年全球原油需求增量,超出预期,将明年的需求上调112万桶每天,比上个月增加了98万桶每天,为OPEC+增产提供支持。而美湾钻井恢复较慢并很快面临新一轮飓风袭击,再次为市场提供支撑,原油因此高位运行,不过本次新飓风尼古拉途径主要为德州休斯顿区域炼厂,关注是否对炼厂造成大范围停工检修,为原油带来潜在压力,短线456-464区间操作,长线观望。 


甲醇2201: 

1、基本面:周初国内甲醇市场表现各异,内地在前期去库、区域套利支撑下大幅走高,工厂新价多调涨150-350元/吨,且整体出货尚可,关注今日鲁北下游招标情况,预计补涨居多。港口受期货影响冲高回落,然基差表现偏强,且内地走高亦有支撑,预计后续港口虽有回调,然回调幅度或有限;中性

2、基差:9月10日,江苏甲醇现货价为2975元/吨,基差-74,期货相对现货升水;偏空

3、库存:截至2021年9月9日,华东、华南港口甲醇社会库存总量为62.75万吨,较上周增2.53万吨;沿海地区(江苏、浙江和华南地区)甲醇整体可流通货源在27.8万吨附近,较上周微降0.4万吨;中性

4、盘面:20日线偏上,价格在均线上方;偏多

5、主力持仓:主力持仓多单,多增;偏多

6、结论:上游动力煤价强势、能耗双控政策、环保限产和四季度天然气限气预期短期内仍将对甲醇价格产生利多支撑,甲醇继续在高位震荡,但下游尤其是煤制烯烃在亏损压力下持续降低符合,不排除在9月中旬开始检修,并且政策面亦在协调煤炭供给,存在潜在压力。短线2990-3070区间操作,长线多单轻仓持有。


PVC:

1、基本面:工厂开工小幅调整,维持低位,工厂库存、社会库存双双减少,基本面支撑较强。短期PVC市场利好频出,现货市场超大幅度跟涨,短期利空不足,预计PVC市场维持相对坚挺走势。持续关注原油、宏观等对市场的影响;中性。

2、基差:现货10075,基差255,升水期货;偏多。

3、库存:PVC社会库存环比增15.07%至15.396万吨;偏多。

4、盘面:价格在20日线上方,20日线向上;偏多。

5、主力持仓:主力持仓净多,多增;偏多。

6、结论:预计短时间内震荡为主。PVC2201:日内偏多操作。


沥青: 

1、基本面:短期来看,虽然需求有所回暖,但是整体集中释放仍有限,市场维持较高的供应压力,预计市场维持稳中窄幅震荡为主;中性。

2、基差:现货3120,基差-92,贴水期货;偏空。

3、库存:本周库存较上周减少0.2%为48.3%;偏空。

4、盘面:20日线走平,期价在均线上方运行;中性。 

5、主力持仓:主力持仓净多,多减;偏多。

6、结论:预计近期沥青价格将震荡为主。Bu2112:日内偏空操作。


PTA:

1、基本面:油价震荡回升,PX价格弱势运行。恒力9月合约量减量20%执行,逸盛满供,终端开工走弱,下游聚酯产品利润处于较低水平 偏空

2、基差:现货4795,01合约基差-71,盘面升水 偏空

3、库存:PTA工厂库存5天,环比增加0.9天 偏空

4、盘面:20日均线向下,收盘价收于20日均线之下 偏空

5、主力持仓:主力净多,多减 偏多

6、结论:华东一套360万吨装置受台风影响降负至7成附近;华东一套65万吨装置目前已正常运行;华东一150+250万吨目前暂维持前期负荷,后期有可能停车。PX方面,石脑油价格偏强,PXN加工费压缩明显。PTA方面,加工费明显压缩,低加工费下后市装置检修预期增加,江苏地区受双控影响,个别装置可能有停车计划。聚酯产品效益偏弱,受双控与疫情影响,终端开工受限,预计短期维持偏弱运行。TA2201:4750-4950区间操作


MEG:

1、基本面:各工艺路线中,石脑油制位于盈亏平衡附近,13日CCF口径库存为58.9万吨,环比增加3.7万吨,港口库存小幅积累 中性

2、基差:现货5425,01合约基差97,盘面贴水 偏多

3、库存:华东地区合计库存56.4万吨,环比增加2.14万吨 偏多

4、盘面:20日均线向上,收盘价收于20日均线之上 偏多

5、主力持仓:主力净多,多增 偏多

6、结论:成本端方面,油价震荡回升,煤价高位整理,煤制成本端对行情起到明显带动作用。国内供应环节恢复依旧缓慢,煤化工装置重启与检修交替进行为主,产出增量相对有限;外轮推迟叠加台风影响,进口继续维持低位,港口库存无法有效积累。聚酯方面支撑有所减弱,短期关注供应与成本因素影响。EG2201:关注5400阻力位



3

---农产品


豆油

1.基本面:8月马棕库存增库25.28%,库存高于市场预期,MPOB报告偏空,船调机构显示本月目前马棕出口数据环比增加57%,马棕增产季,但疫情影响马棕劳动力恢复,产量下滑,印度库存较低有较高补库意愿,预供需向好;美豆结转库存紧张,美豆优良率将成为短期油脂油料市场最重要指标。有中加缓解预期,短期依旧菜籽供应偏紧,但宏观整体有所转变。偏多

2.基差:豆油现货9586,基差630,现货升水期货。偏多

3.库存:9月3日豆油商业库存90万吨,前值93万吨,环比-3万吨,同比-34.54% 。偏多

4.盘面:期价运行在20日均线下,20日均线朝下。偏空

5.主力持仓:豆油主力多减。偏多

6.结论:油脂价格高位震荡,国内基本面偏紧,基本面出现持续累库情况。棕榈油及菜油供应紧张,将对增库有所缓解。美豆结转库存4%附近,供应偏紧,豆类底部有支撑。棕榈油增产季,8月库存抬升对市场造成压力,但劳动力恢复速度慢,即将步入减产季,缺主要进口国补库空间大。目前国内进口利润倒挂,频繁出现洗船情况,国内棕榈油库存紧张。油脂价格高位,国内外出现基本面差异,近期国内节前备货,现货价格坚挺。棕榈油方面出现利空情况,造成多空博弈。从基本面方面来看还将有上行空间。短期预宽幅震荡,高位震荡整理,空单风险偏大。豆油Y2201:8750附近回落做多


棕榈油

1.基本面:8月马棕库存增库25.28%,库存高于市场预期,MPOB报告偏空,船调机构显示本月目前马棕出口数据环比增加57%,马棕增产季,但疫情影响马棕劳动力恢复,产量下滑,印度库存较低有较高补库意愿,预供需向好;美豆结转库存紧张,美豆优良率将成为短期油脂油料市场最重要指标。有中加缓解预期,短期依旧菜籽供应偏紧,但宏观整体有所转变。偏多

2.基差:棕榈油现货9294,基差1100,现货升水期货。偏多

3.库存:9月3日棕榈油港口库存40万吨,前值44万吨,环比-4万吨,同比-34.74%。偏多

4.盘面:期价运行在20日均线下,20日均线朝下。偏空

5.主力持仓:棕榈油主力多增。偏多

6.结论:油脂价格高位震荡,国内基本面偏紧,基本面出现持续累库情况。棕榈油及菜油供应紧张,将对增库有所缓解。美豆结转库存4%附近,供应偏紧,豆类底部有支撑。棕榈油增产季,8月库存抬升对市场造成压力,但劳动力恢复速度慢,即将步入减产季,缺主要进口国补库空间大。目前国内进口利润倒挂,频繁出现洗船情况,国内棕榈油库存紧张。油脂价格高位,国内外出现基本面差异,近期国内节前备货,现货价格坚挺。棕榈油方面出现利空情况,造成多空博弈。从基本面方面来看还将有上行空间。短期预宽幅震荡,高位震荡整理,空单风险偏大。豆油棕榈油P2201:8000附近回落做多


菜籽油

1.基本面:8月马棕库存增库25.28%,库存高于市场预期,MPOB报告偏空,船调机构显示本月目前马棕出口数据环比增加57%,马棕增产季,但疫情影响马棕劳动力恢复,产量下滑,印度库存较低有较高补库意愿,预供需向好;美豆结转库存紧张,美豆优良率将成为短期油脂油料市场最重要指标。有中加缓解预期,短期依旧菜籽供应偏紧,但宏观整体有所转变。偏多

2.基差:菜籽油现货10865,基差200,现货升水期货。偏多

3.库存:9月3日菜籽油商业库存42万吨,前值42万吨,环比+0万吨,同比-10.11%。偏多   

4.盘面:期价运行在20日均线下,20日均线朝下。偏空

5.主力持仓:菜籽油主力多增。偏多

6.结论:油脂价格高位震荡,国内基本面偏紧,基本面出现持续累库情况。棕榈油及菜油供应紧张,将对增库有所缓解。美豆结转库存4%附近,供应偏紧,豆类底部有支撑。棕榈油增产季,8月库存抬升对市场造成压力,但劳动力恢复速度慢,即将步入减产季,缺主要进口国补库空间大。目前国内进口利润倒挂,频繁出现洗船情况,国内棕榈油库存紧张。油脂价格高位,国内外出现基本面差异,近期国内节前备货,现货价格坚挺。棕榈油方面出现利空情况,造成多空博弈。从基本面方面来看还将有上行空间。短期预宽幅震荡,高位震荡整理,空单风险偏大。豆油菜籽油OI2201:10500附近回落做多


豆粕:

1.基本面:美豆震荡收跌,美豆丰产预期和短期天气有利收割压制盘面,短期美豆天气尚有变数支撑盘面技术性震荡整理但整体偏弱。国内豆粕震荡回升,受国内现货偏强支撑和技术性反弹。国内豆粕需求预期尚好,油厂出货良好,现货挺价销售现货升水支撑豆粕盘面价格,但因油厂大豆和豆粕库存处于相对高位,供应预期充裕压制盘面。国内豆粕供需相对均衡,价格短期维持区间震荡格局。中性

2.基差:现货3680(华东),基差150,升水期货。偏多

3.库存:豆粕库存96.81万吨,上周103.09万吨,环比减少6.09%,去年同期121.89万吨,同比减少20.58%。偏多

4.盘面:价格在20日均线上方但方向向下。中性

5.主力持仓:主力空单增加,资金流出,偏空

6.结论:美豆短期1300附近震荡;国内供需相对均衡,受美豆带动区间震荡为主,关注南美大豆出口和美国大豆生长情况。

豆粕M2201:短期3520至3580区间震荡。期权观望。


菜粕:

1.基本面:菜粕震荡回升,跟随豆粕走势和技术性反弹,短期菜粕跟随豆粕区间震荡。油菜籽进口到港偏少,加拿大油菜籽进口仍旧受限,短期油菜籽供应偏紧和近期国外新冠疫情影响颗粒粕进口,加上水产需求预期良好支撑国内菜粕价格,但豆粕和杂粕替代菜粕比例已经最大化,压制菜粕价格上涨空间。菜粕库存处于低位,水产需求良好和现货升水支撑盘面价格。偏多

2.基差:现货3080,基差212,升水期货。偏多

3.库存:菜粕库存1.05万吨,上周1.45万吨,环比减少27.59%,去年同期0.9万吨,同比增加16.67%。偏多

4.盘面:价格在20日均线下方且方向向下。偏空

5.主力持仓:主力空单减少,资金流出,偏空

6.结论:菜粕整体跟随豆粕震荡走势,菜粕需求较好支撑价格,加上菜粕库存处于低位支撑菜粕底部价格,后续关注加拿大油菜籽和美国DDGS进口以及国内油菜籽供应情况。

菜粕RM2201:短期2850至2910区间震荡。期权观望。


大豆

1.基本面:美豆震荡收跌,美豆丰产预期和短期天气有利收割压制盘面,短期美豆天气尚有变数支撑盘面技术性震荡整理但整体偏弱。国内大豆震荡冲高回落,近期震荡反弹后回落调整,短期延续区间震荡格局。现货市场国产大豆仍旧偏紧,供需两淡,整体维持区间震荡格局。国产大豆价格远超进口大豆价格,进口大豆替代国产大豆增多,国产大豆呈有价无市格局或者不进入压榨市场。中性

2.基差:现货5700,基差-215,贴水期货。偏空

3.库存:大豆库存617.16万吨,上周665.86万吨,环比减少7.31%,去年同期596.76万吨,同比增加3.24%。偏空

4.盘面:价格在20日均线上方且方向向上。偏多

5.主力持仓:主力空单增加,资金流入,偏空

6.结论:美豆预计1300附近震荡;国内大豆期货短期反弹后震荡整理,整体维持区间震荡格局。

豆一A2111:短期5830至5930区间震荡,观望为主或者短线操作。


白糖:

1、基本面:IOS:预计21/22年度全球食糖供需缺口380万吨,高于之前预估的260万吨。2021年7月底,20/21年度本期制糖全国累计产糖1066.66万吨;全国累计销糖786.17万吨;销糖率73.7%(去年同期76.4%)。2021年7月中国进口食糖43万吨,环比增加1万吨,同比增加12万吨,20/21榨季截止7月累计进口糖496万吨,同比增加243万吨。偏多。

2、基差:柳州现货5670,基差-158(01合约),贴水期货;偏空。

3、库存:截至7月底20/21榨季工业库存280.49万吨;中性。

4、盘面:20日均线向下,k线在20日均线下方;偏空。

5、主力持仓:持仓偏多,净持仓多增,主力趋势偏多;偏多。

6、结论:总体上国内走势一直维持进三退二,基本面延续偏多。01合约关注下方5800附近支撑,盘中快速回落接多。


棉花:

1、基本面:9月USDA报告,小幅利多。9月ICAC报告调低期21/22年度期末库存,小幅利多。9月13日储备棉成交率100%,成交均价16926元/吨,折3128B均价18363元/吨。7月份我国棉花进口14万吨,同比下降2.92%,20/21年度累计进口266万吨,同比增加82%。农村部9月:产量573万吨,进口250万吨,消费820万吨,期末库存765万吨。偏多。

2、基差:现货3128b全国均价18276,基差856(01合约),升水期货;偏多。

3、库存:中国农业部20/21年度9月预计期末库存765万吨;中性。

4、盘面:20日均线向下,k线在20日均线下方,偏空。

5、主力持仓:持仓偏多,净持仓多减,主力趋势不明朗;偏多。

6:结论:01合约回到17000-18000震荡区间,国庆节前预计维持宽幅震荡,切勿追涨杀跌,区间下轨附近考虑多单进场。


玉米:

1、基本面:USDA报告,美国玉米期末库存增加,2021/22年度玉米种植面积预估上调;截止9月8日,国内深加工企业玉米总消耗量周环比降1.03%,年同比降13.48%;国内玉米丰收,新季玉米上市,供应偏宽松;国内年度玉米产量料增4.3%;预期中秋国庆消费增加,刺激备货需求;小麦价格优于玉米,中猪与大猪饲料仍偏好于小麦;偏空

2、基差:9月13日,现货报价2570元/吨,01合约基差93元/吨,升水期货,偏多

3、库存:9月8日,全国96家玉米深加工企业库存总量在348.9万吨,周环比降3.5%;9月3日,广东港口库存报59.3万吨,周环比增4.16%;9月3日,北方港口库存报286万吨,周环比降2.72%;偏多

4、盘面:MA20向下,01合约期价收于MA20下方,偏空

5、主力持仓:主力持仓净空,空减,偏空

6、结论:饲用替代品仍制约玉米消费, 丰收预期导致供应宽松,现货价格继续回落,基差明显收窄。盘面上,01合约期价收在日线BOLL(20,2)中轨线下方,布林敞口有收窄迹象,空单背靠中轨线继续持有。C2201区间:2430-2480


生猪:

1、基本面:80kg以上大猪存栏月环比上升3%;仔猪与中猪存栏保持上升趋势,未来大猪供应料仍宽松;生猪养殖亏损加剧,二轮中央收储重启;预期中秋国庆消费增加;大肥猪存栏量仍在惯性增长,供应仍过剩;生猪屠宰量年内高位,猪肉产量保持升势;库存冻猪肉量历史偏高位置;局部地区新冠疫情反复,餐饮业消费存担忧;偏空

2、基差:9月13日,现货价13970元/吨,01合约基差-605元/吨,贴水期货,偏空

3、库存:截止7月31日,生猪存栏年同比增31.2%,能繁母猪存栏年同比增24.5%;偏空

4、盘面:MA20向下,01合约期价收于MA20下方,偏空

5、主力持仓:主力持仓净空,空增,偏空 

6、结论:大猪存栏量继续冲高,猪肉供应过剩,现货价格小幅下挫。盘面上,01合约期价收复日线BOLL(20,2)下轨线,布林敞口向下趋势未改,KDJ指标仍在超卖区,若出现收复下轨线和KDJ指标,则空单适当止盈。LH2201区间:14200-14800



4

---金属


黄金

1、基本面:美股三大股指涨跌不一,标普500指数结束五连跌,能源股领涨,因原油价格升至六周高位;大宗商品货币兑美元多数走强,美元冲高回平于92.613;国债收盘涨跌不一,收益率曲线趋平,10年期收益率回落至1.32%;现货黄金价格回升收涨0.33%,未触及1800关口,最高达1798.53美元,最低至1783美元,早盘平盘左右震荡;中性

2、基差:黄金期货373.3,现货372.33,基差-0.97,现货贴水期货;中性

3、库存:黄金期货仓单3204千克,不变;中性

4、盘面:20日均线向上,k线在20日均线上方;偏多

5、主力持仓:主力净持仓空,主力空增;偏空

6、结论:紧缩预期不变,美元回升,但金价也小幅反弹;COMEX黄金期货涨0.17%报1795.1美元/盎司;今日关注英国央行行长贝利讲话、美国CPI;市场关注美国CPI数据,其恐会在一定程度影响到美联储的收紧货币政策决定。通胀数据的影响较大,金价或将再度大幅波动。紧缩预期影响依旧较大,金价下行趋势不变。沪金2112:372-382区间操作。


白银

1、基本面:美股三大股指涨跌不一,标普500指数结束五连跌,能源股领涨,因原油价格升至六周高位;大宗商品货币兑美元多数走强,美元冲高回平于92.613;国债收盘涨跌不一,收益率曲线趋平,10年期收益率回落至1.32%;现货白银一度明显下挫后反弹,基本收平,收跌0.03%,最低达23.354美元,后快速反弹收于23.731,早间平盘震荡;中性

2、基差:白银期货5041,现货5028,基差-13,现货贴水期货;中性

3、库存:白银期货仓单2125917千克,环比增加15026千克;偏空

4、盘面:20日均线向下,k线在20日均线下方;偏空

5、主力持仓:主力净持仓空,主力空增;偏空

6、结论:银价一度大幅下挫,偏弱;COMEX白银期货跌0.59%报23.76美元/盎司;风险偏好升温,但紧缩预期依旧影响较大,银价下行。银价多空影响因素较多,下行趋势不变。沪银2112:5000-5200区间操作。


镍:

1、基本面:从中长线来看,新能源产业链的发展以及不锈钢产业的扩张,仍会给需求带来提升,目前全球原生镍供应短缺,供需偏强。短线从产业链来看,矿价继续保持坚挺,成本支撑强劲。镍铁价格稳定,对电解镍下方支撑较强,20%以上镍铁进口少,提升电解镍板在不锈钢生产中的需求。不锈钢库存有小幅上升,但300系库存继续下降,供需格局短期或再有扭转,不锈钢期货主力价格近期大幅上涨,不锈钢产业链支撑镍价。电解镍价格偏高,市场观望为主,远月贴水贸易商交仓继续,交易所仓单有一定回升。镍豆受到新能源企业青睐,刚需较好,升水保持稳定,对镍价支撑。新能源汽车产销超预期,进一步刺激价格上行。偏多

2、基差:现货153350,基差4340,偏多

3、库存:LME库存177078,-2316,上交所仓单7560,+1765,偏多

4、盘面:收盘价收于20均线以上,20均线向上,偏多

5、主力持仓:主力持仓净空,空减,偏空

6、结论:沪镍10:开始回落调整,多头减仓或暂离,观望。


铜:

1、基本面:供应开始缓和,废铜政策有所放开,8月份中国采购经理指数运行情况数据显示,中国制造业采购经理指数(PMI)为50.1%,继续位于临界点以上,低于上月0.3个百分点,制造业扩张力度有所减弱;中性。

2、基差:现货71330,基差-150,贴水期货;中性。

3、库存:9月13日LME铜库存增6400吨至240350吨,上期所铜库存较上周减7440吨至61838吨;中性。

4、盘面:收盘价收于20均线上,20均线向下运行;中性。

5、主力持仓:主力净持仓多,多增;偏多。

6、结论:在全球宽松收紧预期和南美供应缓和紧背景下,国常会加强大宗商品监,隔夜铜价跳水,沪铜2110:逢高71000试空,持有cu2010c71000卖方。


铝:

1、基本面:铝厂环保限产和去产能有市场自己调节,整体沪铝下游消费疲软,去库存缓慢,碳中和有望控制产能扩张;中性。

2、基差:现货23400,基差-210,贴水期货,偏空。

3、库存:上期所铝库存较上周减3716吨至228529吨;中性。

4、盘面:收盘价收于20均线上,20均线向上运行;偏多。

5、主力持仓:主力净持仓多,多减;偏多。

6、结论:在国外疫情快速发展和全球宽松背景下,碳中和催发铝行业变革,国储抛铝,铝价短期高位震荡为主,沪铝2110:22500试多,止损22000。


沪锌:

1、基本面:外媒8月18日消息,世界金 属统计局(WBMS )公布的最新报告数据显示,2021年1-6月全球锌市场供应短缺9万吨。2020年全年为供应过剩61万吨。偏多

2、基差:现货23090,基差+205;偏多。

3、库存:9月13日LME锌库存较上日增加4250吨至231150吨,9月13日上期所锌库存仓单较上日减少25至10793吨;中性。

4、盘面:近期沪锌震荡回落走势,收20日均线之上,20日均线向上;偏多。

5、主力持仓:主力净空头,空增;偏空。

6、结论:供应转为短缺;沪锌ZN2110:多单持有,止损22500。



5

---金融期货


国债:

1、基本面:工信部召开三季度工业经济运行企业座谈会,14家企业反映了原材料价格上涨、国际航运运力紧张、汇率上升明显等困难。

2、资金面:9月13日央行公开市场进行100亿逆回购投放。

3、基差:TS主力基差为0.0354,现券升水期货,偏多。TF主力基差为0.3644,现券升水期货,偏多。T主力基差为0.286,现券升水期货,偏多。

4、库存:TS、TF、T主力可交割券余额分别为18040亿、14935亿、23566亿;中性。

5、盘面:TS主力在20日线下方运行,20日线向上,偏多;TF 主力在20日线下方运行,20日线向上,偏多;T 主力在20日线下方运行,20日线向上,偏多。

6、主力持仓:TS主力净多,多减。TF主力净多,多增。T主力净多,多增。

7、结论:暂时观望。


期指

1、基本面:隔夜欧美股市反正他,昨日两市调整,仅周期板块和基建上涨,科技股跌幅居前,市场热点减少;中性

2、资金:融资余额17415亿元,增加21亿元,沪深股净买入36亿元;偏多

3、基差:IH2109升水0.96点,IF2109升水6.46点, IC2109贴水52.35点;中性

4、盘面:IC>IF> IH(主力合约),IC、IF、IH在20日均线上方;偏多

5、主力持仓:IF 主力空减,IH主力空增,IC主力多增;中性

6、结论:目前市场经过前期上涨后进入震荡调整阶段,周期股处于高位波动加大,日内最高需谨慎。IF2109:多单逢高平仓;H2109:观望为主;IC2109:多单逢高平仓。

责任编辑:唐正璐

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