设为首页 | 加入收藏 | 今天是2024年07月20日 星期六

聚合智慧 | 升华财富
产业智库服务平台

七禾网首页 >> 新交所专栏 >> 新交所衍生品

SPDR Gold Shares黄金ETF当前可以美元和新元交易

最新高手视频! 七禾网 时间:2021-07-02 17:06:44 来源:新交所

自6月30日起,SPDR Gold Shares黄金交易所买卖基金(ETF)引入双货币交易。除主要货币美元外,该ETF目前还以新元交易。辉立证券和Flow Traders Asia被指定为全新的新元交易柜台指定做市商。由于通过新元和美元柜台执行的单位持有量被托管在存托合并池中,投资者可以在一个货币柜台买入,并在另一个货币柜台出售。



图片来源:新交所


非特定投资产品ETF(也包含在中央公积金普通账户/特殊账户投资计划中)的最低每手买卖单位为5个(约0.47盎司黄金),以当前166.00美元的单价计算,价值830美元(约1,110新元)。


SPDR Gold Shares黄金ETF是2019年和2020年交投最活跃的新加坡上市ETF,也是2021年初迄今交投第二活跃的ETF。自2019年底以来,SPDR Gold Shares黄金ETF的日均成交额接近400万美元,而新冠疫情爆发三年前,该ETF日均成交额为170万美元。


新元和SPDR Gold Shares黄金ETF的近期波动率


过去五年,SPDR Gold Shares黄金ETF录得32%的回报率(以美元计),而区域性的富时东盟全股指数录得8%的价格回报,加上股息再投资,总回报率则被推高至18.8%(同样以美元计)。尽管这两个基准指数在过去五年内均录得收益,其中,SPDR Gold Shares黄金ETF的回报率基本维持在31%(以新元计),但在波动加剧的时期,指数、ETF和新加坡元/美元汇率的表现确实出现了诸多差异。因此过去五年内,SPDR Gold Shares黄金ETF的每日走势一直与富时东盟全股指数呈反向走势。



来源:新交所


当SPDR Gold Shares黄金ETF改为以新元为主要计价货币后,该ETF与富时东盟全股指数的反向关联进一步增强。其中一个可能的原因是,SPDR Gold Shares黄金ETF以及新元(在一定程度上)近年来均作为较低风险资产,吸引了寻求更安全避风港的投资者。


例如,2020年1月15日至2020年4月15日的市场波动期间,美元计价的富时东盟全股指数下跌26.5%,而美元计价的SPDR Gold Shares黄金ETF上涨9.8%。美元仍然是国际和区域交易中使用最多的货币。在这四个月内,以新元计价的SPDR Gold Shares黄金ETF上涨16.0%,优于以美元计价的ETF 的9.8%的涨幅。这意味着,短期内,以新元计价的SPDR Gold Shares黄金ETF与以美元计价的富时东盟全股指数的简单反向的关联性进一步加剧,从-9%上升至-56%。


2021年1月14日至2021年2月1日,以美元计价的富时东盟全股指数下跌4.6%,而以美元计价的SPDR Gold Shares黄金ETF上涨1.1%,以新元计价的SPDR Gold Shares黄金ETF上涨1.7%。在近期4月29日至5月20日的三周内,以美元计价的富时东盟全股指数下跌3.0%,而以美元计价的SPDR Gold Shares黄金ETF上涨5.1%,以新元计价的SPDR Gold Shares黄金ETF上涨5.5%。


值得注意的是,这些具有教育意义的反向关联案例发生在市场波动加剧期间,而在此期间,避险成为市场主题。更为关键的是过去的跨资产流动并不一定预示着未来跨资产流动的走向。资产组合多元化是当前热门的投资方式,而黄金作为一种全球性的资产类别,具有多重属性。配置相关性较低的资产确实有助于降低资产组合的整体风险。世界黄金协会(World Gold Council)建议,当投资者增加风险资产时,黄金应占资产组合的2%至10%。


随着新加坡开放资本项目,国际货币基金组织在2019年指出,由于新加坡是亚洲的贸易和金融中心,市场情绪的变化会对新加坡产生重大影响。例如,鉴于新加坡作为区域避风港,亚洲地区避险情绪的增加可能导致资金流入新加坡,而全球压力则可能导致资金外流。


SPDR Gold Shares黄金ETF的更广泛应用


事实上,许多东盟国家偏好黄金。新加坡金银市场协会认为,黄金在东盟地区发挥了非常重要的作用,并与该地区人民的生活和文化密切相关,还曾一度频繁用作交易媒介和计量单位。早在2017年,新加坡金银市场协会便强调了该地区对黄金首饰的购买偏好,不仅用于婚礼、节日和其他特殊场合等文化或宗教仪式的配饰或礼物,还会作为一种财富存储方式。


SPDR Gold Shares黄金ETF也是东盟地区交投最活跃的ETF之一。道富环球投资管理公司(State Street Global Advisors)多次看好这只ETF的一个主要原因是,它提供了一种现代、低成本且安全的投资黄金市场的方式,且无需支付因持有实物黄金而产生的运输、存储和保险费用。


如上所述,黄金能帮助管理风险和波动。除此之外,黄金还有助于保障购买力。该ETF的主要发行人认为,黄金价格受央行政策、利率、新兴市场需求和采矿生产等多重因素影响,因此除局部事件外,全球多种因素都在影响着金价。道富环球投资管理公司表示,这可能成为当地货币贬值期间支撑金价的原因,并有助于将黄金作为对冲全球通胀的工具。


自SPDR Gold Shares黄金ETF于2004年11月在美国上市以来,截至6月28日,其以美元计价的年化总回报率为8%,以新元计价的年化总回报率为7%。SPDR Gold Shares黄金ETF随后于2006年10月在新交所上市,截至6月28日,其以美元计价的年化总回报率为8%,以新元计价的年化总回报率为6%。SPDR黄金信托当前在全球范围内的总净资产保持在640亿美元。


对ETF的投资


交易所买卖基金(ETF)是一种在证券交易所上市交易的投资基金。多数ETF旨在追踪指数的表现,并提供进入包括本地股票、国际证券、债券、大宗商品或货币市场在内的各类市场和资产类别的渠道。每只ETF可帮助投资者了解构成标的指数资产的表现。如果通过购买单一股票来构建类似的投资组合,那么投资ETF的成本也会更低。它还为个人投资者提供了难以触及的国际市场和各资产类别敞口。


值得注意的是,ETF会受到市场风险、外汇风险、流动性风险和追踪误差风险的影响。与其他证券产品一样,ETF追踪的标的证券也容易受到市场波动的影响。市场状况的变化会影响标的价格,而标的价格构成了ETF的资产净值,从而导致ETF价格的变化。当ETF持有实际资产的货币与ETF的计价货币不同,或ETF的交易货币与ETF的计价货币不同时,也可能产生外汇风险。外汇波动可能会影响ETF的价格以及已实现和未实现的利润或亏损。当获得授权的参与者或指定做市商停止履行在ETF中提供持续报价的义务时,该ETF的交投活动也可能无法维持。由此造成的结果是,买方可能无法及时地以公平的价格买入或卖出ETF。


ETF属于普通投资产品(Excluded Investment Products - EIP),例如SPDR Gold Shares,通常适用于预期本金投资金额损失可能性为较低或中等的投资者,潜在回报通常较小。


This document is not an offer or solicitation to buy or sell, nor financial advice or recommendation for any investment product. This document has been published for general circulation only. It does not address the specific investment objectives, financial situation or particular needs of any person. Advice should be sought from a financial adviser regarding the suitability of any investment product before investing or adopting any investment strategies.  

Investment products are subject to significant investment risks, including the possible loss of the principal amount invested. Past performance of investment products is not indicative of their future performance.  

Each of Singapore Exchange Limited (“SGX”) and its affiliates (collectively, the “SGX Group Companies”) disclaims any and all guarantees, representations and warranties, expressed or implied, in relation to this document and shall not be responsible or liable for any loss or damage of any kind (whether direct, indirect or consequential losses or other economic loss of any kind) suffered due to any omission, error, inaccuracy, incompleteness, or otherwise, any reliance on such information.  

The information in this document may have been obtained via third party sources and which have not been independently verified by any SGX Group Company. 

The information in this document is subject to change without notice. This document shall not be reproduced, republished, uploaded, linked, posted, transmitted, adapted, copied, translated, modified, edited or otherwise displayed or distributed in any manner without SGX’s prior written consent.

本文件不是要求或招揽购买或出售,也不是任何投资产品的财务建议或建议。本文件仅出版发行。它不涉及任何人的具体投资目标,财务状况或特定需求。在投资或采用任何投资策略之前,应向财务顾问咨询任何投资产品的适用性。

投资产品将面临重大投资风险,包括投资本金损失。投资产品的过去表现并不代表其未来表现。

新加坡交易所有限公司(“新交所”)及其附属公司(统称“新交所集团公司”)不对本文件作出任何明示或暗示的保证,陈述和保证,不承担任何责任或义务任何因任何遗漏,错误,不准确,不完整或其他原因而导致的任何损失或损害(无论是直接的,间接的或间接的损失或任何其他经济损失)都受到此类信息的依赖。

本文档中的信息可能是通过第三方来源获得的,并未被任何新西兰集团公司独立核实。

本文档中的信息如有更改,恕不另行通知。未经新西兰事先书面同意,本文件不得以任何形式复制,转载,上传,链接,发布,转载,修改,复制,翻译,修改,编辑或以其他方式展示或分发。

责任编辑:李烨

【免责声明】本文仅代表作者本人观点,与本网站无关。本网站对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考,并请自行承担全部责任。

本网站凡是注明“来源:七禾网”的文章均为七禾网 www.7hcn.com版权所有,相关网站或媒体若要转载须经七禾网同意0571-88212938,并注明出处。若本网站相关内容涉及到其他媒体或公司的版权,请联系0571-88212938,我们将及时调整或删除。

联系我们

七禾研究中心负责人:刘健伟/翁建平
电话:0571-88212938
Email:57124514@qq.com

七禾科技中心负责人:傅旭鹏/相升澳
电话:13758569397
Email:894920782@qq.com

七禾产业中心负责人:果圆/王婷
电话:18258198313

七禾研究员:唐正璐/李烨
电话:0571-88212938
Email:7hcn@163.com

七禾财富管理中心
电话:13732204374(微信同号)
电话:18657157586(微信同号)

七禾网

沈良宏观

七禾调研

价值投资君

七禾网APP安卓&鸿蒙

七禾网APP苹果

七禾网投顾平台

傅海棠自媒体

沈良自媒体

© 七禾网 浙ICP备09012462号-1 浙公网安备 33010802010119号 增值电信业务经营许可证[浙B2-20110481] 广播电视节目制作经营许可证[浙字第05637号]

认证联盟

技术支持 本网法律顾问 曲峰律师 余枫梧律师 广告合作 关于我们 郑重声明 业务公告

中期协“期媒投教联盟”成员 、 中期协“金融科技委员会”委员单位