设为首页 | 加入收藏 | 今天是2024年07月20日 星期六

聚合智慧 | 升华财富
产业智库服务平台

七禾网首页 >> 合作伙伴机构研究观点

预计近期沥青价格将震荡为主:大越期货7月2早评

最新高手视频! 七禾网 时间:2021-07-02 09:07:09 来源:大越期货

大越商品指标系统


1

---黑色


铁矿石:

1、基本面:1日港口现货成交99.2万吨,环比上涨39.7%(其中TOP2贸易商港口现货成交量为75万吨,环比上涨59.6%),本周平均每日成交85.8万吨,环比下降18.4%  中性

2、基差:日照港PB粉现货1490,折合盘面1649.4,09合约基差483.4;日照港超特粉现货价格1034,折合盘面1293.5,09合约基差127.5,盘面贴水 偏多

3、库存:港口库存12234.86万吨,环比增加97.54万吨 中性

4、盘面:20日均线走平,收盘价收于20日均线向下 偏空

5、主力持仓:主力净多,多增 偏多

6、结论:本周澳巴发货量有所回升,因建党节影响,疏港量明显回落,港口累库延续。进入7月以后,前期焖炉的钢厂陆续准备复产,近期各地限产文件频出,昨日甘肃省出台粗钢和产量压减计划。短期来看,在终端淡季影响下,盘面也缺乏大幅反弹的动力。I2109:关注1200阻力位


动力煤:

1、基本面:6月25日全国68家电厂样本区域存煤总计880.5万吨,日耗45.3万吨,可用天数19.4天。电厂日耗处于同期高位,港口库存位于同期偏低水平,CCI指数停止发布 中性

2、基差:秦皇岛港Q5500(鄂尔多斯)动力煤平仓价985,09合约基差202.4,盘面贴水 偏多

3、库存:秦皇岛港口煤炭库存468万吨,环比增加18万吨;六大电数据停止更新 偏多

4、盘面:20日均线走平,收盘价收于20日均线之下 偏空

5、主力持仓:主力净多,多增 偏多

6、结论:七一过后,主产区部分停产检修煤矿陆续复产复工。内蒙地区方面,随着新一轮煤管票下发,月底停产煤矿陆续开工。在供应增量以及水电替代作用下,市场预期后市煤价走弱。ZC2109:空单持有,上破820止损


焦煤:

1、基本面:由于重大活动,中高风险煤矿陆续停限产,炼焦煤供应继续收紧,焦企炼焦煤库存下降,部分优质资源煤种出现供不应求局面;偏多

2、基差:现货市场价1815,基差-95;现货贴水期货;偏空

3、库存:钢厂库存788万吨,港口库存506万吨,独立焦企库存778.64万吨,总体库存2072.64万吨,较上周减少52.62万吨;偏多

4、盘面:20日线向上,价格在20日线下方;中性

5、主力持仓:焦煤主力净多,多减;偏多

6、结论:由于环保检查、安全事故频出,区域性煤矿减产限量超过预期导致短期供应收紧格局难以缓解。焦煤2109:1890多,止损1870。


焦炭:

1、基本面:山西、河北地区焦企限产范围逐渐增大,限产比例执行30-50%不等,原料端依旧供应偏紧,需终端需求保持韧性,粗钢消费较高,高炉产能也有增加;偏多

2、基差:现货市场价2950,基差377;现货升水期货;偏多

3、库存:钢厂库存439.25万吨,港口库存188.7万吨,独立焦企库存26.3万吨,总体库存654.25万吨,较上周减少14.48万吨;偏多

4、盘面:20日线向下,价格在20日线下方;偏空

5、主力持仓:焦炭主力净空,空增;偏空

6、结论:焦炭供应收缩,需求相对稳定,预计短期继续持稳可能较大。焦炭2109:2570多,止损2550。


螺纹:

1、基本面:供应端受七一过节影响,本周实际产量回落明显,近期钢厂高炉生产利润亏损,预计近期供应端水平将维持低于同期水平,供应压力有所缓解;需求方面钢材消费继续转弱,季节性幅度逐渐加大,且库存偏高面临累库压力;中性。

2、基差:螺纹现货折算价5067.6,基差-78.4,现货贴水期货;偏空。

3、库存:全国35个主要城市库存788.33万吨,环比增加3.19%,同比减少1.13%;偏空。

4、盘面:价格在20日线上方,20日线向上;偏多

5、主力持仓:螺纹主力持仓多减;偏多

6、结论:昨日螺纹期货价格全天震荡,继续维持当前区间,现货价格小幅上调,预计接下来维持宽幅震荡运行,操作上建议日内5080-5200区间操作。


热卷:

1、基本面:由于本周七一节日影响,部分地区限产幅度加大,热卷产量有一定幅度下行,由于利润收缩至低位且部分地区仍有政策落地预期,预计本月供应压力将有所缓解。需求方面本周表观消费再次转弱,下游汽车家电工程机械等行业表现偏弱,板材需求未来仍有一定下行空间,库存水平持续超出同期累库压力大;中性

2、基差:热卷现货价5480,基差52,现货略升水期货;中性

3、库存:全国33个主要城市库存286.11万吨,环比增加2.67%,同比增加13.28%,偏空。

4、盘面:价格在20日线上方,20日线向上;偏多。

5、主力持仓:热卷主力持仓多增;偏多。

6、结论:昨日热卷期货小幅冲高后回落,现货价基本走平,预计短期预计上行驱动不足,但下方支撑亦较强,仍以区间内宽幅震荡为主,操作上建议日内5390-5520区间操作。


玻璃:

1、基本面:玻璃生产维持高利润、高开工,产量仍处高位;终端房地产竣工大年支撑玻璃消费,但近期终端门窗、幕墙下单进度放缓叠加南方梅雨季节扰动下,下游部分小型加工厂订单有所减少;偏多

2、基差:浮法玻璃现货基准地河北沙河安全现货2760元/吨,FG2109收盘价为2782元/吨,基差为-22元,期货升水现货;偏空

3、库存:全国浮法玻璃生产线样本企业总库存101.05万吨,较前一周增长5.26%;偏空

4、盘面:价格在20日线上方运行,20日线向上;偏多

5、主力持仓:主力持仓净多,多减;偏多

6、结论:玻璃基本面韧性较强、累库增速放缓,短期预计高位震荡偏多运行。玻璃FG2109:日内2770-2820区间偏多操作



2

---能化


天胶:

1、基本面:东南亚疫情严重,有失控风险 短期偏多

2、基差:现货12400,基差-305 偏空

3、库存:上期所库存环比增加,同比减少 中性

4、盘面:20日线向下,价格20日线下运行 偏空

5、主力持仓:主力净空,空增 偏空

6、结论: 前期多单持有,日内12700下方做多,破12500止损


燃料油:

1、基本面:成本端原油价格高位震荡;欧洲、俄罗斯炼厂开工率回升、OPEC增产,亚太高硫燃油供给压力仍存;新加坡高低硫价差高位,高硫船用油稳中有增,中东、南亚发电旺季消费需求增加;偏多

2、基差:新加坡380高硫燃料油折盘价2757元/吨,FU2109收盘价为2646元/吨,基差为111元,期货贴水现货;偏多

3、库存:截止6月24日当周,新加坡高低硫燃料油2340万桶,环比前一周下降2.42%;偏多

4、盘面:价格与20日线交叉,20日线向上;中性

5、主力持仓:主力持仓净多,多减;偏多

6、结论:成本端支撑较强、燃油基本面向好,短期燃油预计高位震荡运行为主。燃料油FU2109:日内2670-2720区间操作


塑料 

1. 基本面:外盘原油夜间冲高回落,短期原油现高位震荡,成本支撑明显,进口利润有所修复但仍不佳,国内石化库存中性偏低,港口库存高位去库,仓单同比偏多,乙烯CFR东北亚价格911(+0),当前LL交割品现货价8475(+50),中性;

2. 基差:LLDPE主力合约2109基差285,升贴水比例3.5%,偏多; 

3. 库存:两油库存64万吨(+3),港口及社会库存中性,偏多;

4. 盘面:LLDPE主力合约20日均线向上,收盘价位于20日线上,偏多; 

5. 主力持仓:LLDPE主力持仓净多,减多,偏多;

6. 结论:L2109日内8100-8300震荡偏多操作; 


PP

1. 基本面:外盘原油夜间冲高回落,短期原油现高位震荡,成本支撑明显,装置投产压力影响仍在持续,标品拉丝排产开始增加,进口利润有所修复但仍不佳,国内石化库存中性偏低,煤制利润仍然很差,丙烯CFR中国价格991(+0),当前PP交割品现货价8580(+50),中性;

2. 基差:PP主力合约2109基差30,升贴水比例0.4%,中性;

3. 库存:两油库存64万吨(+3),港口及社会库存中性,偏多;

4. 盘面:PP主力合约20日均线向上,收盘价位于20日线上,偏多;

5. 主力持仓:PP主力持仓净多,增多,偏多;  

6. 结论:PP2109日内8400-8650震荡偏多操作;


原油2108:

1.基本面:OPEC+有关8-12月份每月增产40万桶/日的提议在最后一刻遭到阿联酋反对,周五将再次开会以期弥合分歧;国际货币基金组织(IMF)预计,美联储最早将在2022年底加息,可能会从明年上半年开始缩减资产购买规模;欧佩克代表:除非谈判争端得到解决,否则欧佩克+会维持当前协议;中性

2.基差:6月30日,阿曼原油现货价为73.10美元/桶,巴士拉轻质原油现货价为75.51美元/桶,卡塔尔海洋原油现货价为72.62美元/桶,基差28.32元/桶,现货升水期货;偏多

3.库存:美国截至6月25日当周API原油库存减少815.3万桶,预期减少446万桶;美国至6月25日当周EIA库存预期减少468.6万桶,实际减少671.8万桶;库欣地区库存至6月25日当周减少146万桶,前值减少183.3万桶;截止至7月1日,上海原油库存为1402.2万桶,不变;偏多

4.盘面:20日均线偏上,价格在均线上方;偏多

5.主力持仓:截止6月22日,CFTC主力持仓多增;截至6月22日,ICE主力持仓多减;中性;

6.结论:隔夜OPEC+峰回路转,市场基本预期将在下半年每月动态增产50万桶/日,累计增产200万桶/日的前提下原油取得今年来最高点,但临近会议结束阿联酋变卦要求自身增产70万桶/日,令会议在今日继续进行,原油有所打击回落,事实上即便阿联酋增产,整体产量的增加仍小于市场预期原油需求恢复的数量,下半年在未受巨大风险冲击下原油维持紧平衡状态,油价仍有上行空间,但阿联酋的做法挫伤OPEC+联盟的团结性,令市场对于高油价下产油国集团的控制力产生担忧,总体延缓了原油上行的步伐,若处理不当或有下跌风险,短期内存在较大波动可能,投资者注意仓位控制。短线463-473区间操作,长线多单轻仓持有。 


甲醇2109: 

1.基本面:近期国内甲醇市场呈现差异化走势,且近期多空消息均有,下周各地多依据自身供需调整。港口市场方面,从后续进口船货到港计划来看,短期仍无库压,不过期货受消息面影响明显,下周维持震荡概率大,后续仍需关注外盘装置及煤炭、原油走势等。内地市场方面,短期煤炭方面仍存一定支撑,不过本周运输受限下局部库存或有一定累积,且甲醛等传统下游进入淡季,加之后续部分烯烃装置存检修计划,需求面走弱概率大,另外下周物流陆续恢复,局部运费或有下滑;中性

2.基差:7月1日,江苏甲醇现货价为2555元/吨,基差-12,盘面贴水;中性

3、库存:截至2021年7月1日,华东、华南港口甲醇社会库存总量为54.95万吨,较上周增2.48万吨;沿海地区(江苏、浙江和华南地区)甲醇整体可流通货源在28万吨附近,较上周增3万吨;偏空

4、盘面:20日线偏平,价格在均线上方;中性

5、主力持仓:主力持仓空单,空增;偏空

6、结论:国际装置方面,美国部分装置临停,文莱装置检修中,阿曼装置计划7月初检修,伊朗装置运行平稳。内地需关注7月上游及下游蒙大、久泰两套MTO的检修落地情况,另需要注意煤炭端对于估值及供应的干扰,隔夜原油高位震荡,甲醇预计跟随。短线2540-2610区间操作,长线多单轻仓持有。


沥青: 

1、基本面:国际油价震荡高位,一定程度上支撑国内沥青业者心态。预计短期内北方地区尤其山东个别品牌受低价资源减少,炼厂惜售心理明显,或对价格有一定支撑。而南方市场主要关注天气以及资金情况。整体而言,供需矛盾仍明显但在成本因素支撑下,预计本周国内沥青仍大局坚挺为主,个别品牌或出现小幅震荡局面;中性。

2、基差:现货3285,基差-167,贴水期货;偏空。

3、库存:本周库存较上周增加0.9%为47%;偏空。

4、盘面:20日线向上,期价在均线上方运行;偏多。 

5、主力持仓:主力持仓净多,多增;偏多。

6、结论:预计近期沥青价格将震荡为主。Bu2109:日内偏多操作。


PVC:

1、基本面:工厂开工上升,工厂库存、社会库存有所累积,库存拐点或将来临。虽然当前基本面依旧维持良好,对PVC市场有所支撑,但市场对预期的悲观一直存在,PVC同样面临重重压力,短期PVC市场或维持弱势震荡走势。持续关注原油、宏观等对市场的影响;中性。

2、基差:现货9115,基差405,升水期货;偏多。

3、库存:PVC社会库存环比降7.23%至14.5万吨;偏多。

4、盘面:价格在20日线上方,20日线向下;中性。

5、主力持仓:主力持仓净多,多增;偏多。

6、结论:预计短时间内震荡为主。PVC2109:日内偏多操作。


PTA:

1、基本面:油价走势偏强,PX新装置投产时间仍需关注。因原料及装置不可抗力,逸盛石化调整7月PTA供应量至50%供应,下游聚酯产品利润持续压缩 中性

2、基差:现货5035,09合约基差-25,盘面升水 中性

3、库存:PTA工厂库存4天,环比增加0.4天 中性

4、盘面:20日均线向上,收盘价收于20日均线之上 偏多

5、主力持仓:主力净多,多增 偏多

6、结论:装置陆续重启,新装置产兑现情况下,后市PTA加工费预期压缩,供应商再次缩减7月合约量对冲了一部分新装置投产的影响,新增产能压制的情况下基本面不支持较大规模的上涨。TA2109:空单持有,上破5250止损


MEG:

1、基本面:各工艺路线中,单体乙烯制处于盈亏平衡,石脑油制小幅亏损,甲醇制亏损严重。后期供应释放压力仍然较大,28日CCF口径库存为65.1万吨,环比增加5.5万吨,港口库存逐渐积累 偏空

2、基差:现货4965,09合约基差52,盘面贴水 偏多

3、库存:华东地区合计库存65.5万吨,环比增加4.1万吨 偏多

4、盘面:20日均线向下,收盘价收于20日均线之上 中性

5、主力持仓:主力净多,多增 偏多

6、结论:近日天业停车检修,渭化临时降负,煤化工板块供应依旧偏紧,预计中下旬将陆续缓解,港口显性库存低位回升,社会库存逐渐进入累库周期,短期关注成本端走势。EG2109:关注5000附近阻力位



3

---农产品


豆油

1.基本面:5月马棕库存增库1.47%,库存高于市场预期,MPOB报告中性,船调机构显示本月目前马棕出口数据环比减少1.22%,马棕步入增产季,且此前多降雨,远月库存预增加,且关税提高及印度疫情爆发,对需求有所担忧;美豆结转库存紧张,美豆优良率将成为短期油脂油料市场最重要指标。有中加缓解预期,短期依旧菜籽供应偏紧,但宏观整体有所转变。偏多

2.基差:豆油现货8900,基差386,现货升水期货。偏多

3.库存:6月24日豆油商业库存83万吨,前值80万吨,环比+3万吨,同比-34.54% 。偏多

4.盘面:期价运行在20日均线上,20日均线朝上。偏多

5.主力持仓:豆油主力多减。偏多

6.结论:油脂价格震荡整理,国内基本面偏紧,基本面出现持续累库情况。棕榈油及菜油供应紧张,将对增库有所缓解。美豆结转库存持续维持2%以内,供应偏紧,豆类底部有支撑。棕榈油增产季,但库存偏低,压力较小。进口利润倒挂及价格高位,外加印度疫情爆发的影响,或将降价吸引需求。油脂价格高位,国内外整体供应偏紧,但多空交替,且价格高位,国内库存修复,美豆油的生柴增量有缩减预期,马来持续封国,但恢复部分工人工作,预短期回调整理。豆油Y2109:高抛低吸8350-8650


棕榈油

1.基本面:5月马棕库存增库1.47%,库存高于市场预期,MPOB报告中性,船调机构显示本月目前马棕出口数据环比减少1.22%,马棕步入增产季,且此前多降雨,远月库存预增加,且关税提高及印度疫情爆发,对需求有所担忧;美豆结转库存紧张,美豆优良率将成为短期油脂油料市场最重要指标。有中加缓解预期,短期依旧菜籽供应偏紧,但宏观整体有所转变。偏多

2.基差:棕榈油现货8650,基差1170,现货升水期货。偏多

3.库存:6月24日棕榈油港口库存44万吨,前值44万吨,环比0万吨,同比-34.74%。偏多

4.盘面:期价运行在20日均线上,20日均线朝上。偏多

5.主力持仓:棕榈油主力多增。偏多

6.结论:油脂价格震荡整理,国内基本面偏紧,基本面出现持续累库情况。棕榈油及菜油供应紧张,将对增库有所缓解。美豆结转库存持续维持2%以内,供应偏紧,豆类底部有支撑。棕榈油增产季,但库存偏低,压力较小。进口利润倒挂及价格高位,外加印度疫情爆发的影响,或将降价吸引需求。油脂价格高位,国内外整体供应偏紧,但多空交替,且价格高位,国内库存修复,美豆油的生柴增量有缩减预期,马来持续封国,但恢复部分工人工作,预短期回调整理。棕榈油P2109:高抛低吸7350-7650


菜籽油

1.基本面:5月马棕库存增库1.47%,库存高于市场预期,MPOB报告中性,船调机构显示本月目前马棕出口数据环比减少1.22%,马棕步入增产季,且此前多降雨,远月库存预增加,且关税提高及印度疫情爆发,对需求有所担忧;美豆结转库存紧张,美豆优良率将成为短期油脂油料市场最重要指标。有中加缓解预期,短期依旧菜籽供应偏紧,但宏观整体有所转变。偏多

2.基差:菜籽油现货10480,基差279,现货升水期货。偏多

3.库存:6月24日菜籽油商业库存22万吨,前值23万吨,环比-1万吨,同比-10.11%。偏多   

4.盘面:期价运行在20日均线上,20日均线朝上。偏多

5.主力持仓:菜籽油主力多增。偏多

6.结论:油脂价格震荡整理,国内基本面偏紧,基本面出现持续累库情况。棕榈油及菜油供应紧张,将对增库有所缓解。美豆结转库存持续维持2%以内,供应偏紧,豆类底部有支撑。棕榈油增产季,但库存偏低,压力较小。进口利润倒挂及价格高位,外加印度疫情爆发的影响,或将降价吸引需求。油脂价格高位,国内外整体供应偏紧,但多空交替,且价格高位,国内库存修复,美豆油的生柴增量有缩减预期,马来持续封国,但恢复部分工人工作,预短期回调整理。菜籽油OI2109:高抛低吸10100-10300


豆粕:

1.基本面:美豆冲高回落,技术性整理,美豆种植面积数据低于预期刺激美豆偏强运行,短期或高位震荡。国内豆粕震荡回升,跟随美豆回升。国内豆粕成交尚好,需求预期向好,且6月后进口大豆到港减少,油厂挺价支撑豆粕价格。但因5月进口巴西大豆到港量处于高位,供应充裕,加上豆粕现货贴水压制盘面。国内豆粕供需相对均衡,短期跟随美豆维持区间震荡格局。中性

2.基差:现货3580(华东),基差-59,贴水期货。偏空

3.库存:豆粕库存96.46万吨,上周87.35万吨,环比增加10.43%,去年同期74.86万吨,同比增加28.85%。偏空

4.盘面:价格在20日均线上方且方向向上。偏多

5.主力持仓:主力空单减少,资金流入,偏空

6.结论:美豆短期1400附近震荡;国内受美豆带动下反弹,预计回升至震荡区间上沿,关注南美大豆出口和美国大豆生长情况。

豆粕M2109:短期3620至3680区间震荡。持有看涨期权获利离场。


菜粕:

1.基本面:菜粕震荡回升,豆粕震荡带动和高位技术性整理,短期菜粕跟随豆粕回升。油菜籽进口到港偏少,加拿大油菜籽进口仍旧受限,短期油菜籽供应偏紧支撑国内菜粕价格,但豆粕和杂粕替代菜粕比例已经最大化,压制菜粕价格。国内油菜籽陆续上市,价格高位承压压制菜粕盘面,但水产需求良好支撑价格底部区域。中性

2.基差:现货3010,基差-38,贴水期货。偏空

3.库存:菜粕库存6.84万吨,上周7.25万吨,环比减少5.66%,去年同期4.6万吨,同比增加48.7%。偏空

4.盘面:价格在20日均线上方且方向向上。偏多

5.主力持仓:主力空单减少,资金流入,偏空

6.结论:菜粕整体跟随豆粕震荡走势,菜粕需求较好支撑价格,但菜粕库存处于高位又压制价格,后续关注加拿大油菜籽和美国DDGS进口以及国内油菜籽上市情况。

菜粕RM2109:短期3030至3080区间震荡。持有看涨期权获利离场。


大豆

1.基本面:美豆冲高回落,技术性整理,美豆种植面积数据低于预期刺激美豆偏强运行,短期或高位震荡。国内大豆震荡回升,短期在美豆带动下反弹。现货市场国产大豆仍旧偏紧,供需两淡,短期维持区间震荡格局。国产大豆价格远超进口大豆价格,进口大豆替代国产大豆增多,国产大豆将进入有价无市格局或者不进入压榨市场。中性

2.基差:现货5600,基差-57,贴水期货。偏空

3.库存:大豆库存503.86万吨,上周482.57万吨,环比增加4.23%,去年同期452.73万吨,同比增加10.15%。偏空

4.盘面:价格在20日均线下方且方向向下。偏空

5.主力持仓:主力空单增加,资金流出,偏空

6.结论:美豆预计1400附近震荡;国内大豆期货低位有企稳回升迹象,短期或有反弹整体维持区间震荡格局。

豆一A2109:短期5650至5750区间震荡,观望为主或者短线操作。


白糖:

1、基本面:Czarnikow:巴西中南部21/22年度糖产量预估下调150万吨。2021年5月底,20/21年度本期制糖全国累计产糖1066.05万吨;全国累计销糖589.29万吨;销糖率55.28%(去年同期60.64%)。2021年5月中国进口食糖18万吨,同比减少12万吨,20/21榨季截止5月累计进口糖411万吨,同比增加230万吨。中性。

2、基差:柳州现货5620,基差4(09合约),平水期货;中性。

3、库存:截至5月底20/21榨季工业库存476.76万吨;中性。

4、盘面:20日均线走平,k线在20日均线上方;偏多。

5、主力持仓:持仓偏多,净持仓多增,主力趋势偏多;偏多。

6、结论:近期传出泰国和巴西产量有所下降。09合约继续上行,夜盘短期冲破5700关口,随后小幅回落,连续上涨之后,短多建议逢高获利减持,未来调整概率偏大。中期震荡偏多思路不变,等待回落再入多单。


棉花:

1、基本面:2021年美国棉花播种面积同比减少3%。2021年全国棉花播种面积同比下降7%。5月纺织品服装出口同比下降17.71%,环比增长4.48%。5月份我国棉花进口17万吨,同比增143%,20/21年度累计进口234万吨,同比增加93%。ICAC6月全球产需预测小幅利多,20/21年度全球消费2533万吨,产量预计2430万吨,期末库存2190万吨。农村部6月:产量573万吨,进口250万吨,消费820万吨,期末库存761万吨。中性。

2、基差:现货3128b全国均价16108,基差223(09合约),平水期货;中性。

3、库存:中国农业部20/21年度6月预计期末库存761万吨;中性。

4、盘面:20日均线向上,k线在20日均线上方,偏多。

5、主力持仓:持仓偏多,净持仓多减,主力趋势不明朗;偏多。

6:结论:美国播种面积减少3%,中国播种面积减少7%,两则消息让夜盘棉花高开高走,主力合约09能否有效站稳16000关口,还有待观察。播种面积减少能否引爆多头行情,还有疑问,日内16000附近可尝试短多,重新掉下16000多单离场。


生猪:

1、基本面:气温将升至年中峰值,季节性消费淡季来临;生猪过度下跌进入一级预警区间,中央和地方将启动猪肉收储工作;供应压力逐渐释放,养殖利润持续亏损,养殖户出现惜售情绪;本年1-5月,全国淘汰能繁母猪同比增长108%;规模养殖场仔猪存栏高企;前期大肥猪集中出栏,导致猪肉供应过剩;偏空

2、基差:7月1日,现货价15140元/吨,基差-3750元/吨,贴水期货,偏空

3、库存:截止5月31日,生猪存栏同比增23.5%,能繁母猪存栏同比增19.3%;偏空

4、盘面:MA20走平,09合约期价收于MA20下方,偏空

5、主力持仓:主力持仓净空,空增,偏空

6、结论:中央或地方有收储猪肉预期,但当前猪肉供应过剩,料反弹高度有限。盘面上,09合约期价收在日线BOLL(20,2)中轨线下方,布林敞口逐渐收窄,上方压力重重,或进入低位区间震荡偏弱走势,背靠19000短空。LH2109区间:18500-19300


玉米:

1、基本面:进口陈作陆续到货,供应缺口逐渐填补;截止30日,深加工企业玉米消耗量年同比降16%;美国新作玉米种植面积与季度库存低于预期,CBOT玉米冲高回落;生猪养殖持续亏损,或影响饲用需求;饲料企业除了乳猪料以外基本不用国产玉米,今年丰收的小麦替代率较高;国内新季玉米种植面积预估增3.4%,产量料增4.3%;偏空

2、基差:7月1日,现货报价2710元/吨,09合约基差89元/吨,升水期货,偏多

3、库存:6月30日,全国96家玉米深加工企业库存总量在576.5万吨,周环比降3.4%;6月25日,广东港口库存报119.6万吨,周环比增3.19%;6月18日,北方港口库存报321.2万吨,周环比升1%;偏空

4、盘面:MA20向下,09合约期价收于MA20下方,偏空

5、主力持仓:主力持仓净空,空增,偏空

6、结论:短期外盘强势上涨,或带动国内反弹,但供应充足背景下,或高度有限。盘面上,09合约期价收在日线BOLL(20,2)中轨线下方,布林轨道敞口向下,同时周线布林敞口也有向下打开趋势,背靠2650短空。C2109区间:2600-2650



4

---金属


铜:

1、基本面:供应开始缓和,废铜政策有所放开,6月份,中国制造业采购经理指数(PMI)为50.9%,较上月微落0.1个百分点,继续位于临界点以上,制造业延续稳定扩张态势;中性。

2、基差:现货68675,基差425,升水期货;偏多。

3、库存:7月1日LME铜库存增450吨至211975吨,上期所铜库存较上周减18723吨至153804吨;中性。

4、盘面:收盘价收于20均线下,20均线向下运行;偏空。

5、主力持仓:主力净持仓多,多减;偏多。

6、结论:在国全球宽松和南美供应短期收紧背景下,国常会加强大宗商品监管,反弹动力不足,沪铜2108:69000空持有,目标67500,止损69500,期权卖出cu2018c70000。


铝:

1、基本面:铝厂环保限产和去产能有市场自己调节,整体沪铝下游消费疲软,去库存缓慢,碳中和有望控制产能扩张;中性。

2、基差:现货18720,基差115,升水期货,偏多。

3、库存:上期所铝库存较上周减4333吨至288741吨;中性。

4、盘面:收盘价收于20均线上,20均线向上运行;偏多。

5、主力持仓:主力净持仓多,多减;偏多。

6、结论:在国外疫情快速发展和全球宽松背景下,碳中和催发铝行业变革,国储抛铝,隔夜反弹继续上行空间不足,沪铝2108:19000空减半持有,目标18500,止损19300。


镍:

1、基本面:宏观面继续影响情绪,俄罗斯提议增加出口关税更是助推看涨力量。基本面数据依然表现良好,镍矿价格继续上涨,菲律宾出货量受天气影响,矿山报价坚挺,成本支撑强劲。镍铁价格坚挺上涨,短期受到进口量减少影响,同时印尼有消息传出要把镍铁产业转向不锈钢、硫酸镍产业,更是刺激镍铁价格坚挺,对镍价下方支撑更强。不锈钢表现淡季不淡,库存仍保持小幅下降,300系库存已处于中偏低水平,目前了解7月青山、德龙等满单,下游需求良好,这个状态还能维持一段时间。精炼镍自身由于价格上涨,现货成交萎靡,镍豆价格上涨之后也同样成交下降,但总体经济性优势仍比较强,对镍价保持支撑作用。目前精炼镍库存比较低,交易所仓单,社会库存都创新低,更有利于向上。后期仍需要关注10月青山高冰镍的落实情况,以及不锈钢产能上升之后的需求匹配度。偏多

2、基差:现货136200,基差2110,偏多

3、库存:LME库存231498,-978,上交所仓单4940,-42,偏多

4、盘面:收盘价收于20均线以上,20均线向上,偏多

5、主力持仓:主力持仓净空,空减,偏空

6、结论:沪镍08:震荡运行,日内高抛低吸,中线多单暂离。


黄金

1、基本面:强劲经济数据助推美国股市再创新高,标普500指数的所有板块几乎全部上涨,但科技板块跑输;美元连续第四个交易日走高,因月末后持仓调整提振了需求;美债收益率收益率曲线趋平,非农数据前较为平淡;现货黄金继续回升,最高达1783.04美元,收涨0.35%,早盘在1776左右震荡;中性

2、基差:黄金期货371.78,现货370,基差-178,现货贴水期货;偏空

3、库存:黄金期货仓单3252千克,不变;中性

4、盘面:20日均线向下,k线在20日均线下方;偏空

5、主力持仓:主力净持仓空,主力空减;偏空

6、结论:就业数据超预期,债券收益率回落,金价继续回升;COMEX期金上涨0.3%,报1776.8美元/盎司;今日关注美国6月非农、5月耐用品订单,美国和加拿大贸易帐,欧央行行长讲话;紧缩预期已经稳定,经济加速暂时对金价有支撑,但上行动力较弱,短期持续震荡,中期依旧偏空。沪金2112:369-376区间操作。


白银

1、基本面:强劲经济数据助推美国股市再创新高,标普500指数的所有板块几乎全部上涨,但科技板块跑输;美元连续第四个交易日走高,因月末后持仓调整提振了需求;美债收益率收益率曲线趋平,非农数据前较为平淡;现货白银跟随金价冲高回落,一度最高达26.4,后回落收跌0.42%,早盘在26左右震荡;中性

2、基差:白银期货5476,现货5399,基差-77,现货贴水期货;偏空

3、库存:白银期货仓单2103040千克,减少763千克;偏

4、盘面:20日均线向下,k线在20日均线下方;偏空

5、主力持仓:主力净持仓空,主力空减;偏空

6、结论:银价依旧震荡为主;COMEX期银下跌0.4%,报26.1美元/盎司;银价跟随金价波动,银价似乎上行动力较弱,整体环境偏空,短期仍在等待明确因素,逢高做空。沪银2112:5370-5520区间操作。



5

---金融期货


国债:

1、基本面:国家统计局数据显示,6月份,中国制造业采购经理指数、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为50.9%、53.5%和52.9%,环比回落0.1个百分点、1.7个百分点和1.3个百分点.

2、资金面:6月30日央行开展300亿元7天期逆回购操作。

3、基差:TS主力基差为0.1332,现券升水期货,偏多。TF主力基差为0.1803,现券升水期货,偏多。T主力基差为0.1332,现券升水期货,偏多。

4、库存:TS、TF、T主力可交割券余额分别为18040亿、14935亿、23566亿;中性。

5、盘面:TS主力在20日线上方运行,20日线向上,偏多;TF 主力在20日线上方运行,20日线向上,偏多;T 主力在20日线上方运行,20日线向上,偏多。

6、主力持仓:TS主力净空,空减。TF主力净多,多减。T主力净多,多减。

7、结论:多单持有。


期指

1、基本面:隔夜欧美股市分化,昨日两市震荡,尾盘权重股走强,金融期货期权下跌,金融衍生品市场情绪低迷;中性

2、资金:融资余额16281亿元, 增加34亿元,沪深股暂停交易;偏多

3、基差:IH2107贴水63.45点,IF2107贴水74.06点, IC2107贴水30.47点;中性

4、盘面:IC>IF> IH(主力合约),IC在20日均线上方,IF、IH在20日均线下方;中性

5、主力持仓:IF 主力多增,IH主力多增,IC主力多增;偏多

6、结论:金融期货和期权尾盘贴水增加,股票指数走强,今天有望贴水收敛,指数整体处于震荡偏强。IF2107:多单逢高平仓;H2107:多单逢高平仓;IC2107:多单逢高平仓

责任编辑:唐正璐

【免责声明】本文仅代表作者本人观点,与本网站无关。本网站对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考,并请自行承担全部责任。

本网站凡是注明“来源:七禾网”的文章均为七禾网 www.7hcn.com版权所有,相关网站或媒体若要转载须经七禾网同意0571-88212938,并注明出处。若本网站相关内容涉及到其他媒体或公司的版权,请联系0571-88212938,我们将及时调整或删除。

联系我们

七禾研究中心负责人:刘健伟/翁建平
电话:0571-88212938
Email:57124514@qq.com

七禾科技中心负责人:傅旭鹏/相升澳
电话:13758569397
Email:894920782@qq.com

七禾产业中心负责人:果圆/王婷
电话:18258198313

七禾研究员:唐正璐/李烨
电话:0571-88212938
Email:7hcn@163.com

七禾财富管理中心
电话:13732204374(微信同号)
电话:18657157586(微信同号)

七禾网

沈良宏观

七禾调研

价值投资君

七禾网APP安卓&鸿蒙

七禾网APP苹果

七禾网投顾平台

傅海棠自媒体

沈良自媒体

© 七禾网 浙ICP备09012462号-1 浙公网安备 33010802010119号 增值电信业务经营许可证[浙B2-20110481] 广播电视节目制作经营许可证[浙字第05637号]

认证联盟

技术支持 本网法律顾问 曲峰律师 余枫梧律师 广告合作 关于我们 郑重声明 业务公告

中期协“期媒投教联盟”成员 、 中期协“金融科技委员会”委员单位