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天胶多单持有:大越期货6月11早评

最新高手视频! 七禾网 时间:2021-06-11 08:54:38 来源:大越期货

大越商品指标系统


1

---黑色


动力煤:

1、基本面:6月4日全国62家电厂样本区域存煤总计778.9万吨,日耗39.8万吨,可用天数19.6天。电厂日耗小幅攀升,港口处于缓慢积累过程中,CCI指数停止发布 偏多

2、基差:秦皇岛港Q5500(鄂尔多斯)动力煤平仓价940,09合约基差136.6,盘面贴水 偏多

3、库存:秦皇岛港口煤炭库存488万吨,环比增加5万吨;六大电数据停止更新 偏空

4、盘面:20日均线向下,收盘价收于20日均线之上 中性

5、主力持仓:主力净多,多减 偏多

6、结论:主产地煤价整体维持稳中上涨,内蒙地区矿区煤管票按核定产能发放,月初新一轮煤管票发放。近期煤矿事故频发,6月安全生产月叠加事故影响使得产能增量有限,市场传言国家发改委考虑对动力煤实施限价措施。电厂日耗高位叠加库存低位,刚需补库支撑煤价上涨。ZC2109:回落做多,下破790止损


铁矿石:

1、基本面:10日港口现货成交109.3万吨,环比上涨20.5%(其中TOP2贸易商港口现货成交量为58万吨,环比上涨5.5%),本周平均每日成交92.3万吨,环比下降14.1%  中性

2、基差:日照港PB粉现货1455,折合盘面1610.9,09合约基差432.9;日照港超特粉现货价格1038,折合盘面1297.9,09合约基差119.9,盘面贴水 偏多

3、库存:港口库存12402.1万吨,环比减少132.6吨 偏多

4、盘面:20日均线走平,收盘价收于20日均线之上 偏多

5、主力持仓:主力净多,多增 偏多

6、结论:本周澳巴发货量回升,到港量明显下滑,由于国外疫情影响,京唐港靠泊时间延长。钢厂利润处于低位,对于低品矿的偏好提升,限制了铁水产量的增加。下游终端需求位于季节性淡季,临近端午假期,库存较低的钢厂释放补库需求。昨日山西代县一铁矿发生透水事故,影响市场情绪。I2109:关注1222阻力位


焦煤:

1、基本面:焦煤供应仍显紧张,煤矿短时间内供应难以得到明显释放,且在下游焦企开工上升,需求旺盛的情况下,煤价有一定的支撑;偏多

2、基差:现货市场价1785,基差-80;现货贴水期货;偏空

3、库存:钢厂库存802.15万吨,港口库存493万吨,独立焦企库存798.71万吨,总体库存2093.86万吨,较上周减少15.17万吨;偏多

4、盘面:20日线向下,价格在20日线上方;中性

5、主力持仓:焦煤主力净多,多增;偏多

6、结论:需求总体稳定,核心矛盾在于供应,无论是国内产量、还是进口量均偏紧,近期国常会连续强调煤炭保供增产、蒙煤也有通关增量预期,但建党100年背景下,国内供应的增量受到安全影响,蒙煤的增量受到疫情影响,供应增量难度较大,预计焦煤仍将维持震荡偏强走势。焦煤2109:多单持有,止损1900。


焦炭:

1、基本面:受到的环保扰动减弱后,产量快速回升,目前产量已接近于去年同期,供应量或继续小幅增加,国常会部署调控大宗商品价格,粗钢产量压减预期减弱,钢厂积极生产提产,贸易商转为观望抛售,投机需求减弱:中性

2、基差:现货市场价2800,基差222;现货升水期货;偏多 

3、库存:钢厂库存437.4万吨,港口库存222万吨,独立焦企库存27.07万吨,总体库存686.47万吨,较上周减少0.22万吨;偏多

4、盘面:20日线向下,价格在20日线上方;中性

5、主力持仓:焦炭主力净多,多减;偏多

6、结论:目前焦炭供需两旺,库存开始回升,钢焦博弈仍在进行中,预计短期震荡走势为主。焦炭2109:多单持有,止损2650。


螺纹:

1、基本面:供应端利润大幅收缩后高炉维持低利润水平,近两周实际产量继续走平变化不大,除限产地区外,江苏等地仍有限产预期等待落地;需求方面表观上周建材表观消费有所反弹,下游成交量回暖但未来面临累库压力;中性。

2、基差:螺纹现货折算价5242.7,基差74.7,现货升水期货;偏多。

3、库存:全国35个主要城市库存733.75万吨,环比减少0.03%,同比减少3.24%;偏空。

4、盘面:价格在20日线上方,20日线向下;中性

5、主力持仓:螺纹主力持仓多增;偏多

6、结论:昨日螺纹期货价格继续反弹上行,各地现货价格回升,当前下方存在成本支,不过当前继续上行驱动有限,不宜过分看多,操作上建议若日内回落至5160附近短多,止损5120。


热卷:

1、基本面:热卷近期供应水平基本走平,利润大幅收缩后仍保持一定水平,在各地限产政策尚未明确之前预计产量变化不大。需求方面前期高价抑制需求现象随着价格大幅调整后有所缓解,本周表观消费小幅回升但中期预计将有所转弱,库存水平仍偏高;中性

2、基差:热卷现货价5590,基差142,现货升水期货;偏多

3、库存:全国33个主要城市库存258.05万吨,环比增加0.77%,同比增加0.03%,偏空。

4、盘面:价格在20日线下方,20日线向下;偏空

5、主力持仓:热卷主力持仓多增;偏多。

6、结论:昨日热卷期货价格继续反弹上行,现货价同样小幅上调,但预计本周继续上行空间有限,大概率宽幅震荡为主,操作上建议日内5430-5580区间操作


玻璃:

1、基本面:玻璃生产高利润、高开工,产量维持高位;下游终端房地产仍支撑玻璃消费,但受原材料价格快速上涨影响,小型加工厂有减少接单现象,需求预期整体仍较好;偏多

2、基差:浮法玻璃现货基准地河北沙河安全现货2640元/吨,FG2109收盘价为2644元/吨,基差为-4元,期货升水现货;中性

3、库存:全国浮法玻璃生产线库存64.50万吨,较前一周下降5.43%;偏多

4、盘面:价格与20日线交叉,20日线向下;中性

5、主力持仓:主力持仓净多,多增;偏多

6、结论:玻璃基本面整体偏乐观,库存历史低位,短期预计维持高位震荡运行为主。玻璃FG2109:日内2660-2710区间操作



2

---能化


PTA:

1、基本面:主流供应商再次缩减合约,装置意外停车局部供货紧张,贸易商惜售情绪加重。在终端消费淡季压力之下,下游聚酯产品产销清淡,利润持续压缩 偏空

2、基差:现货4600,09合约基差-34,盘面升水 偏空

3、库存:PTA工厂库存3天,环比减少1.3天 偏多

4、盘面:20日均线向下,收盘价收于20日均线之下 偏空

5、主力持仓:主力净空,空减 偏空

6、结论:逸盛220万吨装置计划周末附近恢复,3线200万吨装置同步恢复。PX供需走弱,PXN价差明显压缩,面临胀罐压力。PTA加工费明显上行,随着加工费修复,个别装置检修或推后。织造环节走弱,聚酯产品利润不断下移,工厂库存积累,聚酯负荷承压。重点关注后市装置检修情况。TA2109:4600-4750区间操作


MEG:

1、基本面:石脑油制现金流处于盈亏线附近,甲醇制亏损严重,单体乙烯制装置修复明显。后期供应释放压力仍然较大,7日CCF口径库存为57.1万吨,环比增加3.1万吨,港口库存逐渐积累 偏空

2、基差:现货4855,09合约基差81,盘面贴水 偏多

3、库存:华东地区合计库存54.9万吨,环比增加4.1万吨 偏空

4、盘面:20日均线向下,收盘价收于20日均线之下 偏空

5、主力持仓:主力净多,多减 偏多

6、结论:浙石化80万吨新装置投产运行,已有部分合格品产出,目前装置处于产品调优中,市场心态承压明显。随着新装置逐渐落地,6月显性库存低位回升,逐渐进入累库周期,关注成本端及下游聚酯减产情况。EG2109:关注4700支撑位


塑料 

1. 基本面:外盘原油夜间震荡,进口利润有所修复,原油、进口聚乙烯预期供应增加,乙烯价格回落,二季度需求端减弱,供应端检修开始较早,五月中下旬开始恢复,叠加装置投产影响预计供应增,国内石化库存中性偏低,但港口库存偏高,仓单同比偏多, 乙烯CFR东北亚价格961,当前LL交割品现货价7900(+25),偏空;

2. 基差:LLDPE主力合约2109基差285,升贴水比例3.7%,偏多; 

3. 库存:两油库存70.5万吨(-2.5),中性;

4. 盘面:LLDPE主力合约20日均线向下,收盘价位于20日线下,偏空; 

5. 主力持仓:LLDPE主力持仓净空,减空,偏空;

6. 结论:L2109日内7550-7750震荡操作; 


PP

1. 基本面:外盘原油夜间震荡,进口利润有所修复,出口续创新高,二季度需求端减弱,供应端检修开始较早,五月中下旬开始恢复,叠加装置投产影响预计供应增,丙烯价格回落,国内石化库存中性偏低,成本端煤制利润差,丙烯CFR中国价格1051,当前PP交割品现货价8400(+20),中性;

2. 基差:PP主力合约2109基差219,升贴水比例2.7%,偏多;

3. 库存:两油库存70.5万吨(-2.5),中性;

4. 盘面:PP主力合约20日均线向下,收盘价位于20日线下,偏空;

5. 主力持仓:PP主力持仓净空,增空,偏空;  

6. 结论:PP2109日内8050-8300震荡操作;


天胶:

1、基本面:东南亚疫情严重,有失控风险 短期偏多

2、基差:现货12450,基差-350 偏空

3、库存:上期所库存环比减少,同比减少 中性

4、盘面:20日线向下,价格20日线下运行 偏空

5、主力持仓:主力净空,空减 偏空

6、结论: 多单持有


原油2107:

1.基本面:据报道,美国财政部周四撤销了对十几名伊朗能源企业前高管的制裁,这些高管来自伊朗石油与天然气国企等多家企业,美国官员称,这一信号显示,拜登政府承诺,若伊朗政府改变行为,对伊朗的大范围制裁压力就将缓和;美国5月份消费物价同比上涨5%,超过预期并创2008年8月以来最大涨幅,上周首次申请失业救济人数连续第六周下降;欧佩克月报:2021年欧佩克原油需求预测为2770万桶/日,比2020年增加500万桶/日;中性

2.基差:6月10日,阿曼原油现货价为71.17美元/桶,巴士拉轻质原油现货价为72.51美元/桶,卡塔尔海洋原油现货价为70.59美元/桶,基差29.08元/桶,现货升水期货;偏多

3.库存:美国截至6月4日当周API原油库存减少210.8万桶,预期减少357.6万桶;美国至6月4日当周EIA库存预期减少203.6万桶,实际减少524.1万桶;库欣地区库存至6月4日当周增加16.5万桶,前值增加78.4万桶;截止至6月9日,上海原油库存为1502.4万桶,不变;偏多

4.盘面:20日均线偏上,价格在均线上方;偏多

5.主力持仓:截止6月1日,CFTC主力持仓多增;截至6月1日,ICE主力持仓多增;偏多;

6.结论:隔夜美国官员对伊朗的放松表态一度令市场大幅波动,原油下挫超过1.5美元,但随后快速反弹收复失地,尔后美国官员表示仅为例行公事,OPEC、EIA月报对今年原油需求增速与上月持平,对明年的经济增长预期有所差别,目前伊朗问题悬而未决,随时对市场带来利空冲击,临近端午,投资者注意仓位控制应对高波动下的局面,短线446-454区间操作,长线多单轻仓持有。 


甲醇2109: 

1.基本面:本周国内甲醇整体延续弱势,内地、港口均有不同程度下跌,然本周低端新价出货尚可,多地工厂停售,市场氛围略有好转,关中中下游介入情况,短期或有企稳可能。港口维持期现联动,港口进口现货与国产送到货价差较大,短期港口或有转弱,然整体延续内地与港口高价差趋势;中性

2.基差:6月10日,江苏甲醇现货价为2560元/吨,基差104,盘面贴水;偏多

3、库存:截至2021年6月10日,华东、华南港口甲醇社会库存总量为50.2万吨,较上周增0.47万吨;沿海地区(江苏、浙江和华南地区)甲醇整体可流通货源在22万吨附近,较上周增1万吨;中性

4、盘面:20日线偏下,价格在均线下方;偏空

5、主力持仓:主力持仓空单,空增;偏空

6、结论:山东以煤定焦政策影响部分甲醇开工降负,但现甲醇基本面偏弱,甲醇延续弱势走势;加之现甲醛逐渐进入消费淡季,加之后续的部分板厂限气等影响,甲醛开工或将继续走低,整体对甲醇的需求量减弱。隔夜原油大幅波动维持震荡,甲醇预计短期震荡运行。短线2430-2490区间操作,长线多单轻仓持有。


燃料油:

1、基本面:成本端原油高位震荡;欧洲、俄罗斯炼厂开工率回升,亚太高硫燃油供给压力逐步增大;新加坡高低硫价差高位,高硫船用油需求增加,中东、南亚发电旺季消费需求增加;偏多

2、基差:新加坡380高硫燃料油折盘价2553元/吨,FU2109收盘价为2537元/吨,基差为16元,期货贴水现货;偏多

3、库存:截止6月2日当周,新加坡高低硫燃料油2559万桶,环比前一周增加11.84%;偏空

4、盘面:价格在20日线上方运行,20日线向上;偏多

5、主力持仓:主力持仓净多,多减;偏多

6、结论:成本端支撑一般、燃油基本面预期向好,短期燃油预计震荡运行为主。燃料油FU2109:日内2560-2620区间操作


沥青: 

1、基本面:供应端来看,未来市场供应相对稳定,暂未有明显的增产或者减产的计划。需求端来看,南方大范围降雨频繁,整体需求不温不火,北方地区刚需平淡,部分多为备货需求为主。基本面来看,国际原油维持高位震荡为主,对于沥青成本有一定的支撑,炼厂整体挺价意向较重,但是流通环节来看,整体刚需略显平淡,部分市场价格上涨动力有限,到期合同对于现货价格有一定的压制。短期来看,国内沥青市场有望延续大稳小调的走势为主;中性。

2、基差:现货3035,基差-81,贴水期货;偏空。

3、库存:本周库存较上周增加2.4%为47.3%;偏空。

4、盘面:20日线走平,期价在均线下方运行;中性。 

5、主力持仓:主力持仓净空,空增;偏空。

6、结论:预计近期沥青价格将震荡为主。Bu2109:日内偏空操作。


PVC:

1、基本面:工厂陆续重启,开工大幅上升,工厂库存、社会库存延续去库,后期累库风险增加,整体基本面暂时维持良好。近期市场多空博弈明显,后市预期转弱,压力增加,PVC市场暂时在基本面支撑下区间震荡。持续关注原油、宏观等对市场的影响;中性。

2、基差:现货9210,基差440,升水期货;偏多。

3、库存:PVC社会库存环比降5.79%至16.28万吨;偏多。

4、盘面:价格在20日线下方,20日线向下;偏空。

5、主力持仓:主力持仓净多,多增;偏多。

6、结论:预计短时间内震荡为主。PVC2109:日内偏多操作。



3

---农产品


豆油

1.基本面:4月马棕库存增库7.07%,库存高于市场预期,MPOB报告中性,船调机构显示本月目前马棕出口数据环比减少1.22%,马棕步入增产季,且此前多降雨,远月库存预增加,且关税提高及印度疫情爆发,对需求有所担忧;美豆报告稍有利空,新豆播种面积市场认可度较低,预期将有所提高,出口及各方面利多突显,种植期存在炒作。有中加缓解预期,但短期依旧菜籽供应偏紧,偏强态势。偏多

2.基差:豆油现货9280,基差468,现货升水期货。偏多

3.库存:6月4日豆油商业库存83万吨,前值80万吨,环比+3万吨,同比-34.54% 。偏多

4.盘面:期价运行在20日均线上,20日均线朝上。偏多 

5.主力持仓:豆油主力多减。偏多

6.结论:油脂价格反弹,国内基本面偏紧,但淡季及豆油收储尾声,后续将出现累库情况。棕榈油及菜油供应紧张,将对增库有所缓解。美豆结转库存持续维持2%以内,供应偏紧,豆类底部有支撑。棕榈油增产季,但库存偏低,压力较小。进口利润倒挂及价格高位,外加印度疫情爆发的影响,或将降价吸引需求。油脂价格高位,国内外整体供应偏紧,但多空交替,且价格高位,国内库存修复,预短期高位震荡。豆油Y2109:回落做多8550附近


棕榈油

1.基本面:4月马棕库存增库7.07% ,库存高于市场预期,MPOB报告中性,船调机构显示本月目前马棕出口数据环比减少1.22%,马棕步入增产季,且此前多降雨,远月库存预增加,且关税提高及印度疫情爆发,对需求有所担忧;美豆报告稍有利空,新豆播种面积市场认可度较低,预期将有所提高,出口及各方面利多突显,种植期存在炒作。有中加缓解预期,但短期依旧菜籽供应偏紧,偏强态势。偏多

2.基差:棕榈油现货8720,基差1030,现货升水期货。偏多

3.库存:6月4日棕榈油港口库存44万吨,前值44万吨,环比0万吨,同比-34.74%。偏多

4.盘面:期价运行在20日均线上,20日均线朝上。偏多

5.主力持仓:棕榈油主力多增。偏多

6.结论:油脂价格反弹,国内基本面偏紧,但淡季及豆油收储尾声,后续将出现累库情况。棕榈油及菜油供应紧张,将对增库有所缓解。美豆结转库存持续维持2%以内,供应偏紧,豆类底部有支撑。棕榈油增产季,但库存偏低,压力较小。进口利润倒挂及价格高位,外加印度疫情爆发的影响,或将降价吸引需求。油脂价格高位,国内外整体供应偏紧,但多空交替,且价格高位,国内库存修复,预短期高位震荡。棕榈油P2109:回落做多7400附近


菜籽油

1.基本面:4月马棕库存增库7.07% ,库存高于市场预期,MPOB报告中性,船调机构显示本月目前马棕出口数据环比减少1.22%,马棕步入增产季,且此前多降雨,远月库存预增加,且关税提高及印度疫情爆发,对需求有所担忧;美豆报告稍有利空,新豆播种面积市场认可度较低,预期将有所提高,出口及各方面利多突显,种植期存在炒作。有中加缓解预期,但短期依旧菜籽供应偏紧,偏强态势。偏多

2.基差:菜籽油现货11070,基差338,现货升水期货。偏多

3.库存:4月23日菜籽油商业库存22万吨,前值23万吨,环比-1万吨,同比-10.11%。偏多   

4.盘面:期价运行在20日均线上,20日均线朝上。偏多

5.主力持仓:菜籽油主力多增。偏多

6.结论:油脂价格反弹,国内基本面偏紧,但淡季及豆油收储尾声,后续将出现累库情况。棕榈油及菜油供应紧张,将对增库有所缓解。美豆结转库存持续维持2%以内,供应偏紧,豆类底部有支撑。棕榈油增产季,但库存偏低,压力较小。进口利润倒挂及价格高位,外加印度疫情爆发的影响,或将降价吸引需求。油脂价格高位,国内外整体供应偏紧,但多空交替,且价格高位,国内库存修复,预短期高位震荡。菜籽油OI2109:回落做多10450附近


豆粕:

1.基本面:美豆震荡收跌,美农报数据稍利空,因美豆产量未作调整,而南美大豆产量稍高于预期。国内豆粕震荡回升,预计将跟随美豆调整,短期维持震荡格局,仍跟随美豆走势为主。国内豆粕成交尚好,需求预期向好,且油厂大豆库存回落油厂挺价支撑豆粕价格。但5月进口巴西大豆到港量处于高位,供应充裕,加上豆粕现货贴水压制盘面。国内豆粕供需相对均衡,短期跟随美豆震荡,上有压力下有支撑或区间震荡为主。中性

2.基差:现货3560(华东),基差-68,贴水期货。偏空

3.库存:豆粕库存64.9万吨,上周64.88万吨,环比增加0.03%,去年同期38.61万吨,同比增加76.8%。偏空

4.盘面:价格在20日均线上方且方向向上。偏多

5.主力持仓:主力多单增加,资金流入,偏多

6.结论:美豆短期1500上方震荡;国内受美豆走势带动维持区间震荡格局,关注南美大豆出口和美国大豆生长情况。

豆粕M2109:短期3580至3640区间震荡,短线操作为主。期权观望。


菜粕:

1.基本面:菜粕震荡回升,豆粕回升带动和技术性反弹支撑,短期菜粕回归区间震荡。油菜籽进口到港偏少,加拿大油菜籽进口仍旧受限,短期油菜籽供应偏紧支撑国内菜粕价格,但豆粕和杂粕替代菜粕比例已经最大化,压制菜粕价格。国内油菜籽陆续上市,价格存在偏弱预期,压制菜粕盘面上涨空间,但水产需求良好支撑价格偏强运行。中性

2.基差:现货2960,基差-87,贴水期货。偏空

3.库存:菜粕库存8.12万吨,上周8.85万吨,环比减少8.25%,去年同期3.4万吨,同比增加160%。偏空

4.盘面:价格在20日均线上方且方向向上。偏多

5.主力持仓:主力多单增加,资金流入,偏多

6.结论:菜粕整体跟随豆粕震荡走势,菜粕需求较好支撑价格,但菜粕库存处于高位又压制价格,后续关注加拿大油菜籽和美国DDGS进口以及国内油菜籽上市情况。

菜粕RM2109:短期3000至3060区间震荡,短线区间操作为主。期权观望。


大豆

1.基本面:美豆震荡收跌,美农报数据稍利空,因美豆产量未作调整,而南美大豆产量稍高于预期。国内大豆震荡回落,跟随美豆回落,短期技术性震荡整理。现货市场国产大豆仍旧偏紧,供需两淡,短期维持高位震荡格局。国产大豆价格远超进口大豆价格,进口大豆替代国产大豆增多,国产大豆将进入有价无市格局或者不进入压榨市场。中性

2.基差:现货5800,基差90,升水期货。偏多

3.库存:大豆库存354.39万吨,上周373.09万吨,环比减少5.01%,去年同期238.19万吨,同比增加48.78%。偏空

4.盘面:价格在20日均线下方且方向向下。偏空

5.主力持仓:主力多单增加,资金流入,偏多

6.结论:美豆预计1500上方震荡;国内大豆期货短期来回震荡,大豆波动或会加大,需注意风险。

豆一A2109:短期5700至5800区间震荡,观望为主或者短线操作。


白糖:

1、基本面:IOS:20/21年度全球食糖供应缺口310万吨,低于2月份预测的480万吨。StoneX:预计21/22年度全球过剩170万吨,20/21年度全球短缺370万吨。USDA:21/22年度全球糖产量1.8554亿吨,消费量为1.7441亿吨。Datagro:20/21年度全球糖供应过剩274万吨。花旗银行:巴西减产影响,预计21/22年度全球食糖过剩290万吨,比3月份预测低20%。2021年5月底,20/21年度本期制糖全国累计产糖1066.05万吨;全国累计销糖589.29万吨;销糖率55.28%(去年同期60.64%)。2021年4月中国进口食糖18万吨,同比增加6万吨,20/21榨季截止4月累计进口糖393万吨,同比增加242万吨。偏多。

2、基差:柳州现货5600,基差71(09合约),平水期货;中性。

3、库存:截至5月底20/21榨季工业库存476.76万吨;中性。

4、盘面:20日均线向下,k线在20日均线下方;偏空。

5、主力持仓:持仓偏空,净持仓空减,主力趋势不明朗;偏空。

6、结论:白糖短期利空出尽,价格回到5500上方。夏季消费旺季支撑,进口减少,中期维持震荡偏多看法不变。09合约低位中线多单持有。


棉花:

1、基本面:USDA5月报:调低全球期末库存,小幅利多。4月份我国棉花进口23万吨,同比增92%,20/21年度累计进口217万吨,同比增加90%。ICAC6月全球产需预测小幅利多,20/21年度全球消费2533万吨,产量预计2430万吨,期末库存2190万吨。农村部6月:产量573万吨,进口250万吨,消费820万吨,期末库存761万吨。中性。

2、基差:现货3128b全国均价16111,基差131(09合约),平水期货;中性。

3、库存:中国农业部20/21年度5月预计期末库存771万吨;中性。

4、盘面:20日均线向上,k线在20日均线上方,偏多。

5、主力持仓:持仓偏空,净持仓空减,主力趋势不明朗;偏空。

6:结论:6月农业部报告小幅调低期末库存。09棉花短期调整,重心小幅上移。盘中震荡偏多思路,节前短线参与。


生猪:

1、基本面:饲料成本支撑;国家释放收储信号;端午备货提振需求;大肥猪集中出栏,猪肉供应过剩;规模养殖场仔猪存栏高企;猪肉产量年同比增31.9%;六省市签署协议协同推进非洲猪瘟联防联控;社科院预计今年猪肉产量年同比增超20%,接近历史最高水平;生猪库消比同比升3%;中性

2、基差:6月10日,现货价15810元/吨,基差-4125元/吨,贴水期货,偏空

3、库存:一季度末,全国生猪存栏41595万头,季度环比上升2.3%,年同比增29.5%;4月末,定点监测能繁母猪存栏月度环比增1.1%,年同比增加39.9%;偏空

4、盘面:MA20向下,09合约期价收于MA20下方,偏空

5、主力持仓:主力持仓净空,空增,偏空

6、结论:大猪集中出栏,猪肉供应充足,终端消费疲软,基差修复趋势不变,但端午备货需求,短期或有反弹。盘面上,09合约期价收在日线BOLL(20,2)中轨线下方,布林敞口向下打开趋势不变,注意下轨线的支撑。LH2109区间:19500-20500


玉米:

1、基本面:端午备货提振需求;截止10日,深加工企业玉米消耗量周环比降2.24%,年同比降14.17%;天气担忧,美玉米上涨;其他谷物饲料替代率维持高位;生猪进入下跌通道,或影响后续养殖积极性;阿根廷本年度玉米单产好于预期;东北地区深加工企业宣布暂停收购玉米;玉米产量预估较上月上调2.81%;今年玉米产量料增4.3%至2.72亿吨;玉米豆粕减量技术方案有望减少玉米用量4500万吨;偏空

2、基差:6月10日,现货报价2810元/吨,09合约基差80元/吨,升水期货,偏多

3、库存:6月9日当周,全国96家玉米深加工企业库存总量在594.3万吨,周环比降0.6%,;6月9日,广东港口库存报119.6万吨,周环比降16.94%;5月28日,北方港口库存报310.1万吨,周环比降0.98%;偏多

4、盘面:MA20向下,09合约期价收于MA20上方,中性

5、主力持仓:主力持仓净空,空增,偏空

6、结论:终端消费无起色,但端午备货及美玉米上涨,拉动国内反弹。盘面上,09合约期价收在日线BOLL(20,2)中轨线上方,但布林轨道敞口收窄,维持区间震荡为主,盘中关注日线中轨线2720的支撑和区间上沿2740压力,2720上方短多。C2109区间:2715-2740



4

---金属


黄金

1、基本面:美国5月 CPI以2008年夏季以来的最快速度加速;美股三大股指齐涨,其中标普500指数创下盘中新高;美国10年期收益率跌破1.45%,触及3月初以来最低水平,盈亏平衡通胀率也下降,表明市场认同暂时性通胀的看法;美元指数短线一度拉升近30点至90.32,但随后很快冲高回落,一度跌破90关口;现货黄金在短暂下跌之后很快大幅拉升24美元,最高达1899.86美元/盎司,早盘继续在收盘水平附近震荡;中性

2、基差:黄金期货386.46,现货384.89,基差-1.57,现货贴水期货;偏空

3、库存:黄金期货仓单3525千克,不变;中性

4、盘面:20日均线向上,k线在20日均线下方;中性

5、主力持仓:主力净持仓空,主力空减;偏空

6、结论:美元和美债收益率回落,金价一度下挫后大幅反弹;COMEX期金涨0.31%,报1901.3美元/盎司;今日关注G7峰会,德国央行半年期预测报告、美国6月密歇根大学消费者信心指数;市场继续权衡缩减购债预期,美国CPI数据落地叠加欧央行维持宽松,金价收复短线跌幅明显回升。市场依旧坚信通胀是暂时的,金价仍有支撑,震荡为主。沪金2112:385-391区间操作。


白银

1、基本面:美国5月 CPI以2008年夏季以来的最快速度加速;美股三大股指齐涨,其中标普500指数创下盘中新高;美国10年期收益率跌破1.45%,触及3月初以来最低水平,盈亏平衡通胀率也下降,表明市场认同暂时性通胀的看法;美元指数短线一度拉升近30点至90.32,但随后很快冲高回落,一度跌破90关口;现货白银一度短线走低至27.44,反弹收于27.983美元/盎司,最高再度逼近28关口,收涨0.82%,早盘在28以下震荡;中性

2、基差:白银期货5682,现货5606,基差-101,现货贴水期货;偏空

3、库存:白银期货仓单2287750千克,减少1803千克;偏多

4、盘面:20日均线向上,k线在20日均线下方;中性

5、主力持仓:主力净持仓空,主力空减;偏空

6、结论:银价跟随反弹;COMEX期银涨0.46%,报28.13美元/盎司;银价高位韧性依旧较强,风险偏好仍有支撑,短期市场情绪依旧乐观,仍有支撑。通胀担忧将有所降温,情绪较为良好,震荡为主。沪银2112:5650-5750区间操作。


铜:

1、基本面:供应开始缓和,废铜政策有所放开,5月份,中国制造业采购经理指数(PMI)为51.0%,微低于上月0.1个百分点,继续位于临界点以上,制造业保持平稳扩张;中性。

2、基差:现货71250,基差-40,贴水期货;中性。

3、库存:6月10日LME铜库存增2100吨至131775吨9,期所铜库存较上周减6110吨至201711吨;中性。

4、盘面:收盘价收于20均线下,20均线向下运行;偏空。

5、主力持仓:主力净持仓多,多减;偏多。

6、结论:在国全球宽松和南美供应短期收紧背景下,国常会加强大宗商品监管,沪铜短期震荡为主,沪铜2107:日内70000~72000区间偏空操作。


铝:

1、基本面:铝厂环保限产和去产能有市场自己调节,整体沪铝下游消费疲软,去库存缓慢,碳中和有望控制产能扩张;中性。

2、基差:现货18510,基差70升水期货,中性。

3、库存:上期所铝库存较上周减15873吨至313699吨;中性。

4、盘面:收盘价收于20均线下,20均线向下运行;偏空。

5、主力持仓:主力净持仓多,多增;偏多。

6、结论:在国外疫情快速发展和全球宽松背景下,碳中和催发铝行业变革,国常会加强商品监管,短期降温,沪铝2107:日内区间18500~18900区间操作。


镍:

1、基本面:宏观因素仍然是短期影响价格的重要因素,传闻国家可能在6月对有色金属抛储也可能会影响做多情绪。从产业链来看,镍矿继续维稳,多空博弈僵持,短线波动不会太大,甚至由于菲律宾出货减少,可能小幅向上可能性更大,对成本支撑还是比较坚挺。镍铁价格进一步上升,主要是镍铁供应偏紧,对镍价下方支撑较有利。不锈钢库存继续下降,300系产量增涨短期还能得到消化,从中线来看,慢慢进入消费淡季,可能供需会发生改变,库存累库的可能性较大,中线存担忧。电解镍方面金川镍供应仍偏紧,进口镍则受到价格影响成交积极性下降,由于贸易商开始回笼资金,升贴水下降,很多贸易商选择了注册仓单交割。镍豆经济性继续保持较好,镍豆一货难求,升水坚挺,对镍价继续保持强支撑。偏多

2、基差:现货132850,基差1740,偏多

3、库存:LME库存240570,-690,上交所仓单6711,-90,偏多

4、盘面:收盘价收于20均线以上,20均线向上,偏多

5、主力持仓:主力持仓净空,空减,偏空

6、结论:沪镍07:短线20均线到135000区间高抛低吸。


沪锌:

1、基本面: 外媒5月19日消息:世界金属统计局( WBMS )公布的最新报告显示,2021年1-3月全球锌市场供应过剩7.8万吨,2020年全年供应过剩62万吨。偏空

2、基差:现货22540,基差+140;偏多。

3、库存:6月10日LME锌库存较上日减少1000吨至268650吨,6月10日上期所锌库存仓单较上日减少278至16279吨;偏多。

4、盘面:今日沪锌震荡走势,收20日均线之下,20日均线向上;中性。

5、主力持仓:主力净多头,多减;偏多。

6、结论:供应依然过剩;沪锌ZN2107:多单持有,止损22200。



5

---金融期货


国债:

1、基本面:中国5月社会融资规模增量为1.92万亿元,比上年同期少1.27万亿元,比2019年同期多2081亿元。

2、资金面:6月10日央行开展100亿元7天期逆回购操作。

3、基差:TS主力基差为0.049,现券升水期货,偏多。TF主力基差为0.3169,现券升水期货,偏多。T主力基差为0.2471,现券升水期货,偏多。

4、库存:TS、TF、T主力可交割券余额分别为18040亿、14935亿、23566亿;中性。

5、盘面:TS主力在20日线下方运行,20日线向下,偏空;TF 主力在20日线下方运行,20日线向下,偏空;T 主力在20日线下方运行,20日线向下,偏空。

6、主力持仓:TS主力净空,空增。TF主力净多,多增。T主力净多,多减。

7、结论:暂时观望。


期指

1、基本面:中国5月社融和新增贷款小幅回升,美国CPI数据创13年新高,不过市场认为是短暂现象,欧洲央行维持货币政策不变,昨日两市大涨,光伏和新能源板块领涨,市场热点增加;偏多

2、资金:融资余额15865亿元,增加8亿元,沪深股净买入68亿元;偏多

3、基差:IH2106贴水2.87点,IF2106贴水5.88点, IC2106贴水19.44点;中性

4、盘面:IC>IF> IH(主力合约),IH、IF、IC在20日均线上方;偏多

5、主力持仓:IF 主力多增,IH主力多增,IC主力多增;偏多

6、结论:市场部分指数反弹至阶段性高位,短期或难突破,考虑端午假期,操作上可逢高适当减仓。IF2106:多单逢高减仓;IH2106:观望为主;IC2106:逢低试多,止损6690。

责任编辑:唐正璐

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