新茶饮第一股来了！

6月6日晚间，港交所信息显示，奈雪的茶已通过港交所上市聆讯，并披露聆讯后资料集，这意味着奈雪的茶将成为港股“新式茶饮第一股”。

2020年实现扭亏为盈

奈雪的茶成立于2014年5月，2015年11月开设第一家奈雪茶饮店。目前，奈雪的茶已经成长为国内高端茶饮的龙头之一。

今年2月11日，除夕夜，奈雪的茶向港交所递交招股书，成为国内首家正式公开上市 计划的新式茶饮企业，摩根大通、招银国际、华泰国际为保荐人。

据公司最新披露的招股书显示，2018年至2020年，奈雪的茶营收分别为人民币亿10.87亿、25.02亿和30.6亿。复合年增长达67.7%。2018年和2019年，公司分别经调整亏损为5660万元和1170万元，到了2020年，经调整净利润达到1664万元，实现扭亏为盈。若按照国际会计准则第17号，奈雪的茶2020年全年实现净利润6217万元。

来源：奈雪的茶招股书

众所周知，奈雪的茶一直坚持高端路线，部分单品价格甚至直逼星巴克。据媒体统计，在2020年所有新式茶饮中，奈雪的茶以32.58元的单品价格，排名行业榜首。因此，奈雪也一度为网友称为“奶茶中的茅台”。

线上线下同步发力

近几年，奈雪的茶一直都处在疯狂开店的状态中。据招股书显示，截至2017年底，奈雪茶饮店数量为44间。到了2020年底，门店数量已经达到491间，其中489间门店分布在中国大陆66个城市，还有两间分别位于香港特区和日本。截至最后实际可行日期，奈雪门店数量已经增至556间。

来源：奈雪的茶招股书

疯狂的开店计划仍在继续，奈雪在招股书中表示，计划于2021年及2022年在一线城市及新一线城市分别开设约300间及350间茶饮店，其中约70%将规划为奈雪PRO茶饮店。

线下门店迅速扩张的同时，奈雪的线上业务同样增长强劲。得益于数字化的提早布局，奈雪的线上收入出现了爆发式增长，成为了拉动整体收入增加的强劲引擎。数据显示，2020年，奈雪线上订单收入同比增长183%至20亿元，占整体收入的69.6%。而在2019年，该数字仅为30.8%。

根据灼识咨询数据，以2020年零售消费总值计，奈雪在中国高端现制茶饮店市场中的份额达到18.9%。按2020年零售消费总值计，奈雪在中国整体现制茶饮店行业中为第七大茶饮店品牌，市场份额为3.9%。

估值或达到400亿元

一路走来，奈雪的茶获得了诸多资本的支撑。成立至今，奈雪的茶总计已完成5轮融资，投资方包括天图投资、深创投、弘晖资本、太盟投资集团（PAG）等多家知名机构。最近一轮融资是在去年12月，根据彭博报道，该轮融资后奈雪估值达到20亿美元，约130亿元人民币。

有媒体报道，在递交招股书后，自今年3月中旬开始，奈雪管理层进行了为期2周左右的预路演，但公司估值与募资额未最终敲定，而一位参与了路演的机构人士预估，奈雪估值或将达到350至400亿元人民币。这意味着，距离IPO前最近一轮融资不到半年，奈雪估值就翻了近3倍。

从奈雪的招股书来看，目前公司的主要股东有三方，分别是创始人赵林和彭心、天图投资以及深创投。从目前的数据来看，奈雪创始人赵林和彭心系夫妻关系，通过LinxinGroup持有奈雪67.04%的股份，天图投资持有13.05%的股份，深创投通过SCGC持有3.32%的股份。

来源：奈雪的茶招股书

创始人：我们上市不为钱！

据了解，目前大部分机构对奈雪IPO的关注度和认购意愿都比较高，甚至有机构为了份额“抢破头”。 据新浪财经报道，奈雪计划新发售股份约15%，基石投资者占其中约20%。

对于上市融资的目的，奈雪的茶创始人彭心表示，奈雪并不是因为缺钱才上市，公司去年融资的两个亿资金都还没用。“我们一直希望能够做出一个全球性品牌，上市的目的是为了让我们可以更长久经营、更开放透明，变成一个对自身要求更高的公司。”

近年来，新式茶饮热潮愈演愈烈，据企查查数据显示，目前公司有超过32万家奶茶相关企业，且该类企业的年注册量逐年大增。2020年，中国茶饮市场的总规模为4420亿元。其中，新式茶饮市场规模将超过1000亿元，预计到2021年会突破1100亿。

不少投资人认为，目前正是茶饮公司上市的好时机，越来越多的机构开始争夺入局机会。据已经公布的融资数据显示，已经有超过40亿人民币的资金涌入新式茶饮赛道，头部品牌的估值纷纷跨过百亿大关。

除了奈雪的茶，另一家网红新式茶饮喜茶也屡屡传出IPO的消息，不过都被公司否认了。此外，一直在下沉市场发力的蜜雪冰城近来也是资本动作不断，早前还被爆计划在A股上市，且上市筹备已到最后阶段。

注：以上内容仅供参考，不作为投资建议，股市有风险，投资需谨慎！

七禾研究中心综合整理自网络

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