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铜价维持偏强格局:华泰期货4月30早评

最新高手视频! 七禾网 时间:2021-04-30 09:13:49 来源:华泰期货

报告摘要:


现货方面:据SMM讯,昨日盘面再度涨价近千元,市场成交却意外表现良好,主要还是受到五一节前下游买盘备库需求,以及大贴水对于贸易买盘的吸引力使市场交投依旧维持活跃。早市平水铜对下月票报价始于贴水150元/吨左右,市场买盘维持观望态势,部分持货商率先调价至贴水170-160元/吨引来市场刚需买盘,市场成交有所好转。市场好铜货源较为稀缺,整体报价较为坚挺,除ENM等品牌听闻少量贴水100元/吨货源入市即秒出外,其余品牌都挺价于贴水90-80元/吨,贵溪铜甚至报于贴水70元/吨,无奈性价比有限,实际成交不及平水铜。湿法铜进口货源同样难见大量流入,整体报至贴水230-210元/吨。


观点:昨日,美国方面GDP数据大幅好于前值,这使得美元一度出现反弹,从而对于包括铜在内的有色金属出现一定回落。而在基本面方面,变化仍相对有限,智利方面罢工情况预计将在4月30日结束。不过由于目前运费高涨,故此境外货源是否能够顺利到达国内还存一定疑问,故此在目前宏观缓解利好而供应暂时难言宽裕的情况下,铜价或仍暂时维持偏强格局。


中长线看,宏观方面,全球央行大概率仍将继续维持目前超宽松的货币以及财政政策,美元预计仍将维持偏弱格局。基本面方面,CSPT小组未能敲定2021年2季度铜精矿加工费地板价,显示市场对于未来铜精矿供应或存在一定分歧,但也仍然难言宽裕,而需求端,中国目前对于新冠疫情的控制依然十分成功,且新能源新基建板块将持续对铜需求形成拉动,而接下来的旺季去库大概率会对铜价形成强有力的支撑,我们暂时维持铜价长线看涨的判断,但倘若2季度内去库不及预期,则铜价的上涨幅度或将较此前预期有所减弱。


策略:


1. 单边:谨慎看多 2. 跨市:内外盘反套 3. 跨期:暂缓;4. 期权:卖出看跌


关注点:


1.   美联储货币政策导向  2.美元指数走势 3. 2季度需求是否能达预期


责任编辑:唐正璐

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