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螺纹预计高位震荡为主:大越期货2月23早评

最新高手视频! 七禾网 时间:2021-02-23 09:12:23 来源:大越期货

大越商品指标系统


1

---黑色


焦煤:

1、基本面:目前主产地煤企基本恢复正常生产,近期仍以积极降库为主。部分煤矿因库存压力较大,下调煤价,而下游焦企由于厂内焦煤库存处于相对高位,对焦煤采购积极性有所减弱,加之春节期间发运稍受影响,矿上库存普遍有所累积;偏空

2、基差:现货市场价1750,基差245;现货升水期货;偏多

3、库存:钢厂库存887.16万吨,港口库存255万吨,独立焦企库存961.27万吨,总体库存2103.43万吨,较上周减少120.25万吨;偏空

4、盘面:20日线向下,价格在20日线下方;偏空

5、主力持仓:焦煤主力净多,多减;偏多

6、结论:煤矿开工率呈小幅上升趋势,个别煤矿因假期焦煤发运受到影响,库存有所回升,预计短期内焦煤弱稳运行。焦煤2105:1460-1510区间操作。


焦炭:

1、基本面:首轮提降逐步落地,受春节假期影响,部分焦企库存略有累积,焦企多以消化库存为主。下游钢厂现多数场内焦炭库存已补库至合理区间,对焦炭多按需采购;中性

2、基差:现货市场价2950,基差333;现货升水期货;偏多

3、库存:钢厂库存416.53万吨,港口库存185.5万吨,独立焦企库存51.03万吨,总体库存653.06万吨,较上周减少35.57万吨;偏多

4、盘面:20日线向下,价格在20日线下方;偏空

5、主力持仓:焦炭主力净多,多减;偏多

6、结论:焦炭供需缺口仍在,且受疫情影响部分地区要求留在当地,部分工地节中仍继续开工,对钢材或有一定需求,从而对焦价有较强的支撑力度,然考虑到目前焦价高位,市场对后市看涨情绪不高,预计短期内焦炭市场维持稳定运行。焦炭2105:2590-2640区间操作。


铁矿石:

1、基本面:22日港口现货成交129.5万吨,环比上涨90.4%(其中TOP2贸易商港口现货成交量为80万吨,环比上涨77.8%),本周平均每日成交129.5万吨,环比上涨46.1%  偏多

2、基差:日照港PB粉现货1180,折合盘面1308.7,05合约基差169.7;适合交割品金布巴粉现货价格1148,折合盘面1279.4,05合约基差140.4,盘面贴水 偏多

3、库存:港口库存12658.96万吨,环比减少47.94万吨 偏多

4、盘面:20日均线向上,收盘价收于20日均线之上 偏多

5、主力持仓:主力净多,多增 偏多

6、结论:本周澳洲发货量维持,巴西发货量小幅下滑,到港量略增,目前钢厂尚未开始节后补库,节后钢材大幅拉涨,供需两旺,终端需求提前复苏。值得注意的是节后高炉产量提升较快,铁水产量增加,低利润并未打击钢厂生产积极性,但目前不建议追高。I2105:前期多单适当止盈


螺纹:

1、基本面:供应端假期以来钢厂高炉长流程产量持续高于同期,尽管仍处于亏损状态,但钢厂普遍预期较好,短流程产量春节期间放假停工较多,预计节后恢复较快;需求方面国内疫情控制较好,节后复工进度有望加快,假期累积速度进一步加快,仍需重点关注累库情况;中性。

2、基差:螺纹现货折算价4779.2,基差197.2,现货升水期货;偏多。

3、库存:全国35个主要城市库存1008.89万吨,环比增加37.9%,同比减少10.99%;中性。

4、盘面:价格在20日线上方,20日线向上;偏多

5、主力持仓:螺纹主力持仓多减;偏多

6、结论:昨日螺纹期货盘面价格高位冲高回落,总体继续小幅上涨,现货价格上调幅度加大,短期市场预期较好,成本支撑显著,预计高位震荡为主,日内建议05合约4530-4630区间偏多操作。


热卷:

1、基本面:供应方面钢厂春节期间保持增产节奏,实际产量持续小幅增加,节后随着电炉复产,预计供应压力仍较大,需求方面假期总体表现尚可,表观消费小幅回落,仍显著高于同期水平,受下游制造业、出口等行业支撑,节后需求仍较为乐观;中性

2、基差:热卷现货价4750,基差-72,现货贴水期货;偏空

3、库存:全国33个主要城市库存260.73万吨,环比增加17.95%,同比减少21.87%,中性。

4、盘面:价格在20日线上方,20日线向上;偏多

5、主力持仓:热卷主力持仓多增;偏多。

6、结论:昨日热卷期货价格继续强势上涨,现货价格跟涨幅度较小,短期原材料成本支撑仍较为显著,预计保持高位震荡运行,日内建议05合约4780-4880区间偏多操作。


玻璃:

1、基本面:玻璃加工利润仍处高位,节后产能变动不大,供给平稳;节后下游多数加工厂陆续开工,下游贸易商和加工企业补库存速度加快,在地过年或导致需求较快启动;偏多

2、基差:浮法玻璃主流生产区域河北沙河安全现货出厂价1866元/吨,FG2105收盘价为1959元/吨,基差为-93元,期货升水现货;偏空

3、库存:全国浮法玻璃生产线库存3119万重量箱,较前一周增加173万重量箱,春节期间预计库存有较大幅度累积;偏空

4、盘面:价格在20日线上方运行,20日线向上;偏多

5、主力持仓:主力持仓净多,多减;偏多

6、结论:节后下游需求逐步启动且需求预期较好,短期震荡偏多思路对待。玻璃FG2105:日内偏多操作,止损1970



2

---能化


原油2104:

1.基本面:拜登政府1.9万亿美元的纾困法案在众议院预算委员会过关,有望本周获得众议院通过,白宫首席经济顾问称就业市场风险比通胀风险更紧迫;美联储主席鲍威尔和财长耶伦似乎对金融泡沫迹象有所警惕,但无碍他们力推经济刺激措施,鲍威尔周二出席参议院听证会时料重申对超宽松货币政策的承诺;市场人士称,美国墨西哥湾沿岸炼油商正在评估设施受损情况,可能最多需要三周时间才能恢复大部分生产,水压低、天然气和电力损失阻碍了炼厂的恢复;中性

2.基差:2月22日,阿曼原油现货价为61.39美元/桶,巴士拉轻质原油现货价为64.41美元/桶,卡塔尔海洋原油现货价为61.34美元/桶,基差15.15元/桶,现货升水期货;偏多

3.库存:美国截至2月12日当周API原油库存减少580万桶,预期减少217.5万桶;美国至2月12日当周EIA库存预期减少242.9万桶,实际减少725.8万桶;库欣地区库存至2月12日当周减少302.8万桶,前值减少65.8万桶;截止至2月22日,上海原油库存为2329.1万桶,不变;偏多

4.盘面:20日均线偏上,价格在均线上方;偏多

5.主力持仓:截止2月16日,CFTC主力持仓多增;截至2月16日,ICE主力持仓多减;中性;

6.结论:隔夜市场仍有相当乐观的情绪,并且国际投行一致看好油价,高盛表示,预计布伦特原油第二和第三季度将分别达到每桶70美元和75美元,主要逻辑在于受到低库存和重启上游活动边际成本上升的推动,供给端的增产幅度将滞后于需求恢复的速度,未来一段时间由供应紧张而产生的推动力将会持续作用于原油市场,不过短期内布油到达65美元压力关口,前期的持续大幅上涨已积累较多风险,投资者注意操作谨慎,短线398-409区间操作,长线多单逢高减仓。 


甲醇2105: 

1.基本面:周初国内甲醇市场受期货持续上涨带动表现较强,原油及美国极寒天气支撑能化品期货持续走强,且港口期现联动下港口现货、纸货跟涨,然基差表现一般,港口现货上涨带动下与内地套利窗口开启,进而支撑内地现货不断上移,短期关注内地-港口货物流动及内地传统下游复工情况,预计短期维持偏强;中性

2.基差:2月22日,江苏甲醇现货价为2400元/吨,基差-35,盘面升水;中性

3、库存:截至2021年2月18日,华东、华南港口甲醇社会库存总量为64.5万吨,较节前增6.12万吨;沿海地区(江苏、浙江和华南地区)甲醇整体可流通货源在25万吨附近,较节前增5万吨;中性

4、盘面:20日线偏上,价格在均线上方;偏多

5、主力持仓:主力持仓多单,多减;偏多

6、结论:就甲醇市场后期驱动因素来看,来自于供需基本面的变量点影响仍是主要关注点。其中供应端在于新增项目/气头复工与春检力度之间的增减博弈,而需求端则在于节后传统下游恢复与烯烃需求增减之间的调整,从新兴需求来看,后续除3月份南京部分MTO检修外,常州MTO复工节奏亦备受关注,尤其在外盘价格相对高位情况下,内地货流入港口一带灵活性或将进一步提升,多空皆有下甲醇短期可能震荡运行,短线2400-2470区间操作,长线多单逢高减仓。


PTA:

1、基本面:逸盛新材料330万吨/年PTA装置计划2021年4月投产,节后终端复工预计比较顺畅。PTA加工费中枢下移,下游聚酯产品利润有所反弹 中性

2、基差:现货4260,05合约基差-168,盘面升水 偏空

3、库存:PTA工厂库存5.5天,环比增加2天 偏空

4、盘面:20日均线向上,收盘价收于20日均线之上 偏多

5、主力持仓:主力净多,多减 偏多

6、结论:成本端PX价格仍表现强势。织机加弹开工率相较往年提前恢复,聚酯负荷也处于反弹周期,下游需求表现强劲。但就盘面定价而言,加工费扩张较为困难,市场给的空间有限,走势跟随成本端为主。TA2105:谨慎追高


MEG:

1、基本面:乙二醇价格大幅拉升之下国内部分装置检修推迟,22日CCF口径库存为67万吨,环比减少1.3万吨,短期来看港口库存难以积累 偏多

2、基差:现货5900,05合约基差403,盘面贴水 偏多

3、库存:华东地区合计库存61.8万吨,环比减少0.12万吨 偏多

4、盘面:20日均线走平,收盘价收于20日均线之上 偏多

5、主力持仓:主力净多,多增 偏多

6、结论:随着盘面拉升,目前各环节利润出现反弹。北美寒潮事件影响仍在继续,美国受寒潮影响的装置重启进程有所延迟,美国南亚推迟至3月中上旬重启,国内乙二醇进口量将持续处于低位,提振市场信心,预计偏强运行为主。EG2105:多单持有,下破5100止损


天胶:

1、基本面:供应依旧过剩 偏空

2、基差:现货15325,基差-515 偏空

3、库存:上期所库存环比不变,同比减少 中性

4、盘面:20日线向上,价格20日线上运行 偏多

5、主力持仓:主力净空,空减 偏空

6、结论: 日内短多


PVC:

1、基本面:美国寒流影响延续,停车装置短期暂无重启可能,供应紧张格局将延续一段时间,同时国内下游终端陆续入市,需求有望逐步增加,市场信心回暖,乐观心态影响下,PVC市场价格有望延续走强。持续关注原油、宏观等对市场的影响;偏多。

2、基差:现货8600,基差-10,贴水期货;偏空。

3、库存:PVC社会库存环比增加29%;中性。

4、盘面:价格在20日上方,20日线向上;偏多。

5、主力持仓:主力持仓净空,空减;偏空。

6、结论:预计短时间内偏强震荡为主。PVC2105:日内谨慎偏多操作。


沥青: 

1、基本面:假期外盘原油价格持续走强,成本端支撑增强,而国内炼厂库存小幅增加,预计价格以稳为主;中性。

2、基差:现货2950,基差-98,贴水期货;偏空。

3、库存:本周库存较上周增加1.5%为36.5%;中性。

4、盘面:20日线向上,期价在均线上方运行;偏多。 

5、主力持仓:主力持仓净空,空减;偏空。

6、结论:预计近期沥青价格将震荡为主。Bu2106:日内偏多操作。


塑料 

1. 基本面:夜间外盘原油再次走强,美国德州因寒潮断电情况严重,目前停产超过400万桶日产能,美国乙烯产能约65%暂停,国内石化库存绝对值低,在就地过年政策下预计下游开工恢复较快,现货方面乙烯CFR东北亚价格856,当前LL交割品现货价9075(+200),偏多;

2. 基差:LLDPE主力合约2105基差80,升贴水比例0.9%,偏多; 

3. 库存:两油库存92万吨(+2.5),偏多;

4. 盘面:LLDPE主力合约20日均线向上,收盘价位于20日线上,偏多; 

5. 主力持仓:LLDPE主力持仓净多,减多,偏多;

6. 结论:L2105日内回落做多操作; 


PP

1. 基本面:夜间外盘原油再次走强,美国德州因寒潮断电情况严重,目前停产超过400万桶日产能,美国丙烯产能约46%暂停,国内石化库存绝对值低,在就地过年政策下预计下游开工恢复较快,丙烯CFR中国价格1006,当前PP交割品现货价9400(+400),偏多;

2. 基差:PP主力合约2105基差64,升贴水比例0.7%,偏多;

3. 库存:两油库存92万吨(+2.5),偏多;

4. 盘面:PP主力合约20日均线向上,收盘价位于20日线上,偏多;

5. 主力持仓:PP主力持仓净多,减多,偏多;  

6. 结论:PP2105日内回落做多操作;


燃料油:

1、基本面:成本端原油走稳,仍存支撑;疫情控制好转,燃油西方至亚太供给量预期偏松;高硫燃油发电需求淡季,但高低硫价差走阔,船用油需求有所回暖;偏多

2、基差:新加坡380高硫燃料油折盘价2358元/吨,FU2105收盘价为2359元/吨,基差为-1元,期货升水现货;中性

3、库存:新加坡高低硫燃料油库存录得1938万桶,环比前一周下跌7.76%;偏多

4、盘面:价格在20日线上方运行,20日线向上;偏多

5、主力持仓:主力持仓净空,多翻空;偏空

6、结论:短期燃油预计整体跟随原油走势为主。燃料油FU2105:日内2380-2420区间偏多操作



3

---农产品


白糖:

1、基本面:原油价格上涨,巴西甘蔗制乙醇比例增加。咨询公司StoneX将20/21年度糖市缺口从220万吨上调至330万吨。ISO预计全球糖市在20/21年度出现350万吨缺口,高于此前预估的72.4万吨。2020年1月底,20/21年度本期制糖全国累计产糖659.39万吨;全国累计销糖256.42万吨;销糖率38.98%(去年同期49.9%)。2020年12月中国进口食糖91万吨,环比增加20万吨,同比增加70万吨。偏多。

2、基差:柳州现货5380,基差-61(05合约),平水期货;中性。

3、库存:截至1月底20/21榨季工业库存402.97万吨;中性。

4、盘面:20日均线走平,k线在20日均线上方;偏多。

5、主力持仓:持仓偏多,净持仓多减,主力趋势不明朗;偏多。

6、结论:国际原糖价格持续上涨。本年度全球白糖供应缺口增加,美国新一轮大规模货币刺激加速通胀预期,疫苗普及经济有望回暖,白糖消费预期提高。白糖基本面未来偏多,短线维持震荡偏多思路,中线多单建仓持有。


棉花:

1、基本面:美国农业部棉花报告小幅利多。关注美国新政府对于禁止新疆建设兵团棉花产品进口美国的态度。国储因内外价差大于800,暂停收储。12月份我国棉花进口35万吨,环比增加75%,同比增133%。ICAC2月全球产需预测,20/21年度全球消费2400万吨,产量预计2410万吨,期末库存2110万吨。农村部2月:产量591万吨,进口220万吨,消费800万吨,期末库存744万吨。中性。

2、基差:现货3128b全国均价16013,基差-77(05合约),平水期货;中性。

3、库存:中国农业部19/20年度2月预计期末库存744万吨;中性。

4、盘面:20日均线向上,k线在20日均线上方,偏多。

5、主力持仓:持仓偏空,净持仓多翻空,主力趋势不明朗;偏空。

6:结论:外盘美棉震荡上涨。全球货币放水,通胀预期导致原料价格普涨。疫苗接种效果开始显现,对经济预计利好促进商品价格上涨,棉花消费预期提高,短期震荡偏多延续。


生猪:

1、基本面:2月预估475家生猪企业计划出栏1944335头,环比1月份降18.61%,偏空;2月预估全国能繁母猪期末存栏5085.8万头,环比一月份降2.05%,偏多;截止2月17日当周,全国513家主要监测屠宰企业屠宰量报957106头,环比降61.14%,开工率报11.45%,环比降18.01%,偏空;农村农业部2月12日发布,新疆生产建设兵团第十三师发生一起非洲猪瘟疫情,偏多;香港特区政府渔农自然护理署2月9日在其网站通报称,渔护署首先于2月4日在该猪场一个独立猪舍检测出六个猪只样本对非洲猪瘟病毒呈阳性反应,继而在2月6日在另一个猪舍再检测出两个样本呈阳性反应,显示病毒已经有在该猪场内扩散的迹象,偏多;截止2月22日,猪粮比报9.32:1,较上周六降0.59,猪料比报8.13:1,较上周六降0.45,偏多

2、基差:截止2月22日,全国外三元生猪现货报价27830元/吨,09合约盘面升水现货1550元/吨,偏空

3、库存:截止2021年1月31日,全国500家养殖企业生猪存栏13981900头,环比下降1.02%,同比增加40.92%;全国468家养殖企业母猪存栏2372259头,环比增加1.09%,同比增加67.92%,偏空

4、盘面:MA20向上,09合约期价收于MA20上方,偏多

5、主力持仓:主力持仓净空,偏空

6、结论:目前屠宰企业开工较少,整体开工率偏低,加上局部非洲瘟疫仍在爆发,养殖户恐慌出栏,生猪现货价格续跌,但考虑到冬季非疫病毒存活时间长,且目前仍未有有效的疫苗供使用,或将影响后期养殖端产能扩张速度,中线利多。盘面上,基差由负转正,多头力量尚可,但KDJ指标与RSI6日指标超买区,期价突破BOLL上轨线,发出卖出信号,不宜过分追高,建议多头适当减仓为宜。LH2109区间:28300-30000


玉米:

1、基本面:截止2月22日,玉米小麦价差报383元/吨,较前一周扩大39元/吨,偏空;截止2月22日,美国进口玉米与国内玉米价差报208元/吨,较前一周扩大76元/吨,进口成本继续降低,偏空;止2月19日当周,全国119家深加工玉米收购总量报160700吨,环比增22.44%,偏多;全国137家深加工玉米消耗量报904020吨,环比降8.01%,偏空;外电2月18日消息,USDA数据显示,预计美国2021年玉米种植面积为9200万英亩,高于2020年的9080万英亩,偏空;2月18日,农业咨询机构DATAGRO称,巴西夏季玉米在中南各州收割完成20.6%,高于去年同期的17.8%,亦高于历史平均水平,偏空;非洲猪瘟散点频发,或影响生猪产能恢复,抑制饲料需求,偏空

2、基差:截止2月22日,玉米现货报价2931元/吨,05合约盘面贴水现货134元/吨,偏多

3、库存:截止2月19日当周,全国119家玉米深加工企业库存总量在550.88万吨,环比降2.26%,同比增17.82%,偏空;截止2月22日,广东港口库存报136.1万吨,较上周降幅为2.44%%,偏多;截止1月29日当周,北方港口库存报385.06万吨,环比降3.06%,偏多

4、盘面:MA20向上,05合约期价收于MA20上方,偏多

5、主力持仓:主力持仓净空,偏空

6、结论:目前深加工企业补库需求较强,支撑现货,但由于玉米相对其他谷物性价比偏低,替代品有所增加,美玉米进口成本继续降低,后续进口恐有增加,另外国内部分生猪产区相继发现非洲猪瘟疫情,母猪存栏环比下降,使得未来猪料需求预期也开始有所下调,玉米市场隐患不断,压制期货盘面。预计后期盘面震荡偏弱为主,背靠2800逢高试空。C2105区间:2750-2815


豆油

1.基本面:1月马棕库存增库4.68%,库存高于市场预期,MPOB报告中性,船调机构显示本月目前马棕出口数据环比增加27.3%,马棕受拉尼娜影响,产量出现旺季不旺的情况,且目前减产季,产量降幅增大;国内积极购买美豆,美豆依旧存在拉尼娜炒作,出口及各方面利多突显。有中加缓解预期,但短期依旧菜籽供应偏紧,偏强态势。偏多

2.基差:豆油现货9240,基差850,现货贴水期货。偏多

3.库存:1月29日豆油商业库存80万吨,前值82万吨,环比-2万吨,同比-36.85% 。偏多

4.盘面:期价运行在20日均线上,20日均线朝上。偏多 

5.主力持仓:豆油主力多减。偏多

6.结论:油脂价格冲高,国内基本面偏紧,豆油有收储支撑,USDA报告利多,收紧21年大豆供应。棕榈油减产季,受拉尼娜影响,出现旺季不旺的情况,1月报告出现增库情况,但2月减产年内低点预减库。目前菜油库存持续紧缺,中加关系未缓解,国内外油脂基本面均偏紧,基本面整体依旧偏多。市场对二季度油价不太看好,棕榈油受天气影响2季度预计逐步增产,且油价高位有回落可能,短期看多,中长期预棕榈油出现大幅度回调。豆油Y2105:回落做多8200附近入场


棕榈油

1.基本面:1月马棕库存增库4.68%,库存高于市场预期,MPOB报告中性,船调机构显示本月目前马棕出口数据环比增加27.3%,马棕受拉尼娜影响,产量出现旺季不旺的情况,且目前减产季,产量降幅增大;国内积极购买美豆,美豆依旧存在拉尼娜炒作,出口及各方面利多突显。有中加缓解预期,但短期依旧菜籽供应偏紧,偏强态势。偏多

2.基差:棕榈油现货8060,基差782,现货贴水期货。偏多

3.库存:1月29日棕榈油港口库存60万吨,前值61万吨,环比-1万吨,同比-30.07%。偏多

4.盘面:期价运行在20日均线上,20日均线朝上。偏多

5.主力持仓:棕榈油主力多增。偏多

6.结论:油脂价格冲高,国内基本面偏紧,豆油有收储支撑,USDA报告利多,收紧21年大豆供应。棕榈油减产季,受拉尼娜影响,出现旺季不旺的情况,1月报告出现增库情况,但2月减产年内低点预减库。目前菜油库存持续紧缺,中加关系未缓解,国内外油脂基本面均偏紧,基本面整体依旧偏多。市场对二季度油价不太看好,棕榈油受天气影响2季度预计逐步增产,且油价高位有回落可能,短期看多,中长期预棕榈油出现大幅度回调。棕榈油P2105:回落做多7200附近入场


菜籽油

1.基本面:1月马棕库存增库4.68%,库存高于市场预期,MPOB报告中性,船调机构显示本月目前马棕出口数据环比增加27.3%,马棕受拉尼娜影响,产量出现旺季不旺的情况,且目前减产季,产量降幅增大;国内积极购买美豆,美豆依旧存在拉尼娜炒作,出口及各方面利多突显。有中加缓解预期,但短期依旧菜籽供应偏紧,偏强态势。偏多

2.基差:菜籽油现货11060,基差817,现货贴水期货。偏多

3.库存:1月29日菜籽油商业库存16万吨,前值14万吨,环比+2万吨,同比-40.06%。偏多   

4.盘面:期价运行在20日均线上,20日均线朝上。偏多

5.主力持仓:菜籽油主力多增。偏多

6.结论:油脂价格冲高,国内基本面偏紧,豆油有收储支撑,USDA报告利多,收紧21年大豆供应。棕榈油减产季,受拉尼娜影响,出现旺季不旺的情况,1月报告出现增库情况,但2月减产年内低点预减库。目前菜油库存持续紧缺,中加关系未缓解,国内外油脂基本面均偏紧,基本面整体依旧偏多。市场对二季度油价不太看好,棕榈油受天气影响2季度预计逐步增产,且油价高位有回落可能,短期看多,中长期预棕榈油出现大幅度回调。菜籽油OI2105:高抛低吸10100附近入场


豆粕:

1.基本面:美豆震荡收涨,美豆自身库存偏紧和巴西大豆收割进程迟缓支撑价格。国内豆粕跟随美豆震荡,春节后成交有所回升,短期维持震荡格局。国内春节期间成交放缓,生猪集中出栏后需求短期偏淡压制豆粕价格。但国内进口大豆到港量减少,巴西大豆收割和出口速度偏慢,国内油厂开机维持低位,豆粕库存低位和基差升水支撑豆粕期货价格。中性

2.基差:现货3685(华东),基差180,升水期货。偏多

3.库存:豆粕库存69.69万吨,上周44.99万吨,环比增加54.9%,去年同期34.65万吨,同比增加101.12%。偏空

4.盘面:价格在20日均线上方且方向向上。偏多

5.主力持仓:主力多单增加,资金流入,偏多

6.结论:美豆短期1400下方震荡;国内受美豆走势带动,关注南美大豆收割天气和国内需求情况。

豆粕M2105:短期3480至3530区间震荡,短线区间操作为主。期权观望。


菜粕:

1.基本面:油菜籽进口到港偏少,加拿大油菜籽进口仍旧受限,短期油菜籽供应偏紧支撑国内菜粕价格,但豆粕和杂粕替代菜粕比例已经最大化,年初水产养殖需求淡季压制现货价格,豆粕和杂粕对菜粕构成替代限制菜粕上升空间。菜粕需求春节后有望启动,未来中加关系或会改善中国或有望未来重新进口加拿大油菜籽。中性

2.基差:现货2920,基差-44,贴水期货。偏空

3.库存:菜粕库存7.3万吨,上周5.65万吨,环比增加29.2%,去年同期2.2万吨,同比增加231.8%。偏空

4.盘面:价格在20日均线上方且方向向上。偏多

5.主力持仓:主力多单增加,资金流入,偏多

6.结论:菜粕整体跟随豆粕震荡运行,菜粕库存较低和需求较好支撑价格,后续关注加拿大油菜籽和美国DDGS进口以及国内菜粕需求情况。

菜粕RM2105:短期2930至2980区间震荡,短线区间操作为主。期权观望。


大豆

1.基本面:美豆震荡收涨,美豆自身库存偏紧和巴西大豆收割进程迟缓支撑价格。俄罗斯上调其大豆出口关税利多国内大豆价格,国产大豆收购价近期维持高位支撑盘面,但国产大豆价格远超进口大豆价格,进口大豆替代国产大豆增多,国产大豆将进入有价无市格局或者不进入压榨市场。中性

2.基差:现货5500,基差-378,贴水期货。偏空

3.库存:大豆 库存476.04万吨,上周398.13万吨,环比增加19.57%,去年同期488.22万吨,同比减少2.49%。偏多

4.盘面:价格在20日均线上方且方向向上。偏多

5.主力持仓:主力多单增加,资金流出,偏多

6.结论:美豆预计1400下方震荡;国内大豆期货震荡之后再度冲高,短期波动加剧,需注意风险。

豆一A2105:短期5900附近震荡,观望为主或者短线操作。



4

---金属


黄金

1、基本面:美元指数加速下跌至90关口,为1月13日以来首次;随着美元下挫,现货黄金强势上涨,一举突破了1800和1810美元/盎司关口;美债收益率继续走高,10年期收益率达1.36%,令一些股票投资者愈发担忧,美股三大股指齐遭抛售,其中道指一度下跌100点;中性

2、基差:黄金期货376.66,现货374.46,基差-2.2,现货贴水期货;偏空

3、库存:黄金期货仓单3876千克,不变;中性

4、盘面:20日均线向下,k线在20日均线下方;偏空

5、主力持仓:主力净持仓多,主力多减;偏多

6、结论:美元走软,金价明显反弹;COMEX期金上涨1.7%,报1808.4美元/盎司;今日关注鲍威尔出席参议院听证会讲话;美元和美股市场走软支撑金价,短期依旧主要受美元和美债收益率影响,关注鲍威尔讲话,市场关注点在于是否会控制收益率曲线。目虽债券收益率影响短期将继续,但实际收益率依旧处于低位,影响较为短暂,金价已经从底部反弹,区间偏多操作。沪金2106:377-391区间操作。


白银

1、基本面:美元指数加速下跌至90关口,为1月13日以来首次;随着美元下挫,现货黄金强势上涨,现货白银涨势更为显著,触及28美元/盎司,日内涨幅达2.57%;美债收益率近日的升势令一些股票投资者愈发担忧,美股三大股指齐遭抛售,其中道指一度下跌100点;中性

2、基差:白银期货5744,现货5644,基差-100,现货贴水期货;偏空

3、库存:白银期货仓单2831785千克,减少8721千克;偏多

4、盘面:20日均线向上,k线在20日均线上方;偏多

5、主力持仓:主力净持仓多,主力多减;偏多

6、结论:银价跟随金价走强;COMEX期银上涨3.1%,报28.131美元/盎司;白银依旧较金价强,受风险偏好影响较大,债券收益率上行对银价的压制较弱,金价反弹后,银价加速上行,但上方阻力较大,银价依然高位震荡为主。沪银2106:5400-5867区间操作。


铜:

1、基本面:供应开始缓和,废铜政策有所放开,2021年1月份中国制造业采购经理指数(PMI)为51.3%,较上月下降0.6个百分点,连续7个月位于51%及以上,表明制造业继续稳步恢复;中性。

2、基差:现货67165,基差-205,贴水期货;中性。

3、库存:2月22日LME铜库存减800吨至74900吨,上期所铜库存较上周增34217吨至112788吨;偏多。

4、盘面:收盘价收于20均线上,20均线向上运行;偏多。

5、主力持仓:主力净持仓多,多增;偏多。

6、结论:在国全球宽松和南美供应短期收紧背景下,货币宽松叠加看涨热情高涨,价格维持高位震荡,谨慎追高,沪铜2104:短线观望,谨慎追涨。


铝:

1、基本面:铝厂环保限产和去产能有市场自己调节,整体沪铝下游消费疲软,去库存缓慢,疫情来袭导致消费更加疲软;中性。

2、基差:现货16730,基差-5,贴水期货,中性。

3、库存:上期所铝库存较上周增32542吨至304513吨;中性。

4、盘面:收盘价收于20均线上,20均线向上运行;偏多。

5、主力持仓:主力净持仓多,多减;偏多。

6、结论:在国外疫情快速发展和全球宽松背景下,商品集体大涨,看多热情高涨,沪铝维持高位震荡,沪铝2104:短线观望,谨慎追涨。


沪锌:

外媒1月20日消息,世界金属统计局( WBMS )公布的最新报告显示,2020年1-11月全球锌市供应过剩35.6万吨,2019年全年为供应短缺7.6万吨,偏空

2、基差:现货22070,基差+105,中性。

3、库存:2月22日LME锌库存较上日减少3350吨至273175吨,2月22日上期所锌库存仓单较上日增加3188至23931吨;中性。

4、盘面:今日沪锌震荡反弹走势,收20日均线之上,20日均线向上;偏多。

5、主力持仓:主力净多头,多增;偏多。

6、结论:供应依然过剩;沪锌ZN2103:多单持有,止损21000。


镍:

1、基本面:镍矿供需继续偏紧,进入期船招标,价格稳中有涨,对成本支撑更有力。镍铁产量小幅上升,但库存下降,说明总体需求还是比较好,不锈钢产量偏弱,节后市场预期会有较好表现,个人持观望态度。目前的主要动力仍在新能源汽车上,1月新能源汽车产销数据良好,同比大幅上升,环比也只是略有下降,淡季不淡。加上宏观环境比较好,外围数亿美元刺激,在商品上铜、镍、锡这些有一定逻辑支撑的都出现了大涨。偏多

2、基差:现货147150,基差920,偏多,进口镍146600,基差370,中性

3、库存:LME库存249150,-330,上交所仓单12221,+6,中性

4、盘面:收盘价收于20均线以上,20均线向上,偏多

5、主力持仓:主力持仓净多,多减,偏多

6、结论:沪镍04:多单少量暂持,技术有调整需求。



5

---金融期货


期指

1、基本面:隔夜欧美股市涨跌不一,昨日两市放量下跌,成交额连续三天突破一万亿元,周期和农业等板块领涨,消费板块领跌,市场热点减少;偏空

2、资金:融资余额15277.40亿元,增加6.05亿元,沪深股卖出11.14亿元;中性

3、基差:IF2103贴水19.33点,IH2103贴水5.87点,IC2103贴水80.26点;中性

4、盘面:IC>IF> IH(主力合约),IF、IC、IH在20日均线上方;偏多

5、主力持仓:IF主力多增,IH主力多增,IC主力多增;偏多

6、结论:市场进入调整,短期考验3650点支撑,操作上建议抢反弹。IF2103:逢低试多,止损5510;IH2103:逢低试多,止损3830;IC2103:逢低试多,止损6510


国债:

1、基本面:央行公布数据显示,1月末外汇占款21.14万亿元人民币,环比增加91.96亿元。

2、资金面:2月22日,央行开展100亿元逆回购操作,市场净投放100亿元。

3、基差:TS主力基差为0.1082,现券升水期货,偏多。TF主力基差为0.2455,现券升水期货,偏多。T主力基差为0.2231,现券升水期货,偏多。

4、库存:TS、TF、T主力可交割券余额分别为18040亿、14935亿、23566亿;中性。

5、盘面:TS主力在20日线下方运行,20日线向下,偏空;TF 主力在20日线下方运行,20日线向下,偏空;T 主力在20日线下方运行,20日线向下,偏空。

6、主力持仓:TS主力净空,空增。TF主力净多,多减。T主力净多,多减。

7、结论:逢低吸纳多单。

责任编辑:唐正璐

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