4月以来累涨近8成,“疯狂的石头”拿下7年新高!
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4月以来累涨近8成,“疯狂的石头”拿下7年新高!

最新高手视频! 七禾网 时间:2020-12-03 17:43:42 来源:七禾网 作者:七禾研究

7年新高!在价格的持续飙升下,铁矿石已然成为今年市场上表现最亮眼的品种。自4月以来,铁矿石期货01合约的累计涨幅已经超过77%。


12月2日夜盘阶段,铁矿石主力合约价格上摸940元/吨高位,创下2013年12月以来新高!12月3日,铁矿石延续隔夜涨势,盘中最高涨至941.5元/吨,截至收盘,01合约报收937元/吨,上涨1.68%。


铁矿石01合约走势


不过值得注意的是,尽管价格涨到“停不下来”,但今日铁矿的资金流出效应却十分明显。文华财经数据显示,截至下午收盘,铁矿石期货主力合约日内遭6.11亿元资金流出,成为当日商品期货中资金流出最多的品种。


业内人士:涨速历史罕见


今年以来,中国铁矿石市场的整体表现为量价齐升。


作为全球最大的铁矿石消费市场,中国80%的铁矿石都依靠进口。资料显示,2019年,中国铁矿石进口量达10.69亿吨,同比增长0.5%,仅次于2017年创纪录的10.75亿吨,成为历史第二高进口量。


今年全国进口量进一步提升,据海关总署数据,今年1-10月,中国进口铁矿石9.75亿吨,同比增长11.2%。按照这一趋势,业内人士预测,2020年全国铁矿石进口量极有可能突破11亿吨整数关口,冲击历史新高。


在进口量增长强劲的同时,铁矿石的价格也出现了大幅上涨。数据显示,上周末62%品位铁矿石价格报131美元/吨,本周再现连续两天上调,最新报133.05美元/吨,较年初的93.2美元/吨上涨超四成;同比去年的87美元/吨上涨超五成。据《金融时报》报道,这是2013年以来铁矿石年均价格首次站上100美元/吨。


图源:一德期货


“涨得太快了,铁矿石在历史上很少有现在这样的接连快速上涨。”一位从事贸易的行业人士忍不住感叹。


多方面因素驱动铁矿石加速上涨


针对今年铁矿石的加速上涨,浙商期货高级黑色分析师江文敏指出,背后的驱动力主要源于三个方面:首先,国内经济复苏带动钢铁行业需求回升,今年全年高炉的铁水产量要远高于去年同期水平。其次,铁矿石的库存结构有所变化。今年七、八月份市场粉矿库存一路下降,期货盘面对标的交割品的库存更低,最终导致期现市场大涨。现在市场同样面临着中高品粉矿库存不高的问题。此外,九、十月份市场对铁矿的后期表现偏悲观,期货01合约大幅贴水现货。随着近期铁矿需求的好转同时叠加港口去库,市场悲观预期开始反转,这也是导致近期市场大涨的一个重要因素。



今年“金九银十”的行情在11月份得以延续,本就表现不错的下游市场在房地产投资的刺激下更加活跃,钢材需求旺盛。据中钢协测算,1-9月份,粗钢表观消费量7.69亿吨,同比增长8.94%。标普全球普氏分析师王杨雯表示,钢材需求的旺盛是近期刺激铁矿石价格上涨的主要原因。此外,第二波疫情对经济的打击远没有此前市场预期的严重,除了中国,美国、印度和欧洲的铁矿石需求恢复的也非常好,这也进一步带动了全球铁矿石价格的上涨。


宝成期货认为,近期铁矿石的持续走强主要是受铁矿石市场供需格局的影响。矿石供应环比有所减量,供减需增格局下港存降幅扩大,且按船期推算未来两周到货量保持平稳,但高矿价下矿商生产依旧积极,后续供应难现持续减量。


市场依然处于供需两旺格局


从目前来看,近期铁矿市场整体依然处于供需两旺格局。


供应方面,据国家统计局数据显示,2020年1-10月全国铁矿石累计产量为71450.6万吨,累计同比增长1.9%,环比下降0.7%,已连续4个月下降。


另据Mysteel数据显示,截至11月22日当周,澳大利亚、巴西铁矿发运总量2371万吨,环比减少217.8万吨。其中,澳大利亚发货总量1667.6万吨,环比减少167.2万吨;澳大利亚发往中国量1395.2万吨,环比减少86.4万吨;巴西发货总量703.4万吨,环比减少50.6万吨。澳大利亚、巴西的发运量周环比连续下降。全球发运量3003万吨,环比减少279.8万吨。


图源:一德期货


此外,市场传言印度方面为保证其国内矿石的供应,考虑重新开始禁止铁矿石出口。总体来说,国内铁矿供应呈小幅收窄趋势。


需求方面,总体来看,今年铁矿石下游需求旺盛,在高炉利润修复的情况下,钢厂生产积极性有所提高,进一步带动了铁矿石的需求向好。另据国家统计局数据显示,1-10月全国生铁、粗钢、钢材产量分别为74170万吨、87393万吨和108328万吨,同比分别增长4.3%、5.5%和6.5%。由此可知,当前铁矿的绝对需求量依然较高。


库存方面,一般来说入冬以后铁矿石便会进入季累库阶段,港口库存数据大致在1.4亿至1.5亿吨,但今年铁矿石累库的情况并没有出现。据Wind数据,截至11月底,铁矿石港口库存为1.26亿吨,为4年来低位。


对于后市,市场意见不一


中国钢铁工业协会副会长兼秘书长屈秀丽在日前指出,铁矿石目前的价格较年初上涨超40%,同期钢材涨幅仅6%。从行业来说,铁矿石现在的价格非常不合理,正常情况下,明年应该有所回调。由于铁矿石有期货、有资本市场、有国外的垄断、还有国内大量的需求,铁矿价格大幅下降的难度很大,目前的趋势应该是下跌,正常回归。


江文敏也表示,铁矿石短期的上涨空间相对有限,目前01合约的贴水已经修复到正常水平。加上近期市场情绪偏乐观,不建议投资者追高,近期还是以观望为主。未来铁矿石还是应该关注发货端和库存结构这两方面的问题,今年的行情结构性矛盾起了不少作用。“随着近期铁矿价格的持续上涨,市场风险也在积累,交易所或监管部门可能也会干预,投资者需要警惕。”江文敏提醒到。


摩根士丹利对铁矿的后市表现则持不同意见,在该行看来,冬季钢铁需求放缓虽然难以避免,但仍预计铁矿石价格将保持强劲势头进入新的一年。


长江期货同样对铁矿持乐观态度,长江期货研报认为,近期港口检修影响澳洲发运,后期巴西北部将进入暴雨季节,发运端整体仍存在不确定性。需求端国内钢厂高炉开工率及铁水产量持续保持高位,环保等原因并未造成实质上的大幅减产,铁矿石需求仍有望保持坚挺。当下逐渐靠近01合约交割期,港口主流中品澳矿折算盘面仍在940-950区间,考虑到部分其他成本,折算到盘面值或将更高,在后期钢厂补库及澳巴发运季节性下降的情况下,矿石更大概率是期货朝现货靠拢,因此在01合约交割结束前,矿石仍有望保持一定强势。


注:以上内容仅供参考,不作为投资建议。股市有风险,投资需谨慎。


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