10月旺季一过,PTA等来的究竟是“飓风”还是“隆冬”
设为首页 | 加入收藏 | 今天是2020年10月28日 星期三

聚合赢家 | 引领财富
产业和金融智库服务平台

七禾网首页 >> 投资视角 >> 产业研究

10月旺季一过,PTA等来的究竟是“飓风”还是“隆冬”

最新高手视频! 七禾网 时间:2020-09-24 09:02:48 来源:信达期货

“飓风”“疫情”双重影响下,“OPEC”油价开启拉锯战


原油自8月份以来一直处于区间盘整状态。到9月,随着飓风到来、疫情反复、OPEC相关消息的接踵而至,油价再次出现“过山车式”震荡。上周WTI原油周内大涨10%,沙特炮轰减产“作弊国”,点燃了市场情绪,促使油价上升。而本周一国际油价再度下跌,利比亚宣布将很快重新开放石油产出,而不断上升的新增确诊新冠病例数据以及法国、英国、西班牙出现的疫情反复现象,加剧了投资者对全球原油需求的担忧。


而美国墨西哥湾连续遭遇飓风,使得该区域内的原油生产活动受阻,美国原油供应可能中断的预期对国际油价形成了较为明显的支撑。在多层因素的共同作用下,短期内国际油价或将宽幅振荡。


PX市场情绪低迷,对PTA成本支撑有限



(图片数据来源:卓创资讯)


随着飓风影响渐渐消退,加上利比亚恢复出口的消息抵消了部分欧佩克国家的减产效应,国际油价区间整理,致使PX成本端支撑有限。另国内PX库存高企,且新增产能有序提升中,供需格局依旧偏空,加上原油市场持续上涨的动力不足,买盘氛围偏清淡。就目前来看,PX对PTA的成本支撑有限。


PTA供应压力难解,持续关注加工利润及装置检修


PTA有效产能基数自8月1日起调整至5475.5万吨,而2020年四季度还有PTA装置计划投产,到年底投产计划如期完成,PTA年产能预计将上升至6275.5万吨。国际油价下跌,PTA成本压力较小,这使得国内PTA的加工利润目前依旧维持在608元/吨,PTA生产商装置检修的意愿下降。


原定在8、9月检修的装置,都有了一定的推迟。目前来看2020年四季度的PTA供应压力还要依靠装置集中检修才能减缓,如果PTA加工费一直维持较高水平,PTA装置检修力度恐怕有限。



近期又因9月仓单集中注销,目前仓单货在不断流出,导致现货流通库存持续增加,对价格压制明显。


根据当前的产能及投产预期来看,PTA供应压力将进一步提升。后期持续关注PTA加工利润以及装置集中检修情况。



(图片数据来源:期货日报)


聚酯长丝、切片亏损,聚酯企业将何去何从


9月为传统的终端旺季,聚酯市场较7、8月份有了一定好转,国内需求订单有所提升,外贸订单也出现回升,其中涤纶长丝产销70.5%,涤纶短纤产销59.50%,聚酯切片产销88.12%。


但对比往年同期聚酯端需求依旧处于较低水平。聚酯亏损情况严峻,截至9月18日,涤纶短纤加工利润为198.18元/吨,涤纶长丝POY、FDY、DTY加工利润分别为-371.83元/吨、-421.83元/吨、-271.83元/吨,中小型聚酯企业已经出现零星停产情况,随着10月来临,旺季即将过去,终端需求下降,聚酯会增加降负动作。


总结


PTA现货目前供应宽松且后续新产能仍将持续投放,PTA后期供应偏多预期,聚酯端库存压力较大,且长丝亏损严重,开工率难有进一步提升,需求落后于供给“步伐”,预计四季度PTA库存压力进一步增加。目前PTA价格利润存在压缩空间,市场大概率延续低迷气氛,期价整体走势预计偏弱。

责任编辑:李烨

【免责声明】本文仅代表作者本人观点,与本网站无关。本网站对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考,并请自行承担全部责任。

本网站凡是注明“来源:七禾网”的文章均为七禾网 www.7hcn.com版权所有,相关网站或媒体若要转载须经七禾网同意0571-88212938,并注明出处。若本网站相关内容涉及到其他媒体或公司的版权,请联系0571-88212938,我们将及时调整或删除。

线上视频课

联系我们

七禾研究中心负责人:刘健伟/翁建平
电话:4008-277-007
          0571-88212938
Email:57124514@qq.com

七禾科技中心负责人:傅旭鹏/相升澳
电话:13758569397
Email:894920782@qq.com

七禾产业中心负责人:果圆/王婷
电话:18258198313

七禾网融界教育总经理:章水亮
电话:0571-85803287
Email:516248239@qq.com

七禾研究员:唐正璐/李烨
电话:0571-88212938
Email:7hcn@163.com

七禾网上海分部负责人:果圆
电话:13564254288

七禾网深圳分部负责人:叶晓丹
电话:18368886566

七禾财富管理中心
电话:4007-666-707

七禾网

七禾产业

价值投资君

七禾网(安卓版)

七禾网(苹果版)

七禾网投顾平台

融界教育

傅海棠自媒体

沈良自媒体

银河投资

© 七禾网 浙ICP备09012462 软件开发/网络推广营业注册号 330105000154984 浙公网安备 33010802010119号 增值电信业务经营许可证[浙B2-20110481]

认证联盟

技术支持 本网法律顾问 曲峰律师 余枫梧律师 广告合作 关于我们 郑重声明 业务公告

中期协“期媒投教联盟”成员 、 中期协“互联网金融委员会”委员单位

七禾网是您的互联网私人银行,是个人投资和家族财富管理综合服务平台。

[关闭]
[关闭]
[关闭]