“缠论”是关于证券市场的一种投资理论，该理论似乎适合一切具有波动走势的投资市场，比如股票、期货等等。与道氏、江恩、波浪等理论不同，缠论以分类为基本架构，不涉及上帝式臆测，通过分型、笔、线段、中枢、趋势等纯几何定义，将看似纷繁无序的特定级别走势进行科学、唯一的描述。

为帮助投资者更好地理解缠论、运用缠论，9月12日，由钱塘江金融港湾金融科技实验室、七禾网、间隙投研主办的“缠论分享会”在杭州钱塘江金融港湾金融科技实验室顺利举办。

在本次分享会中，“琛实缠论”的创作者张琛实先生为投资者带来了《琛实缠论：捕捉剧烈波动中的投资机会》的主题演讲，该演讲主要围绕缠论原理量化解析、缠论量化实践应用、第四季度的交易机会和风险等几个方面展开。

张琛实表示，缠论是市场走势最精准的右侧交易理论，其哲学本质为，人的贪嗔痴疑慢所引起的自相似性。缠论将自相似性所形成的无序走势给出了唯一的分解定理，且该分解定理是建立在一个纯数学推理的基础上，将走势做了完全分类，每个分类都有明确的操作做依据。他强调，缠论理论有效的前提是，第一，价格充分有效，且非完全绝对趋同交易；第二，走势必完美，其存在就是自同构性结构的重复。

缠论在走势的自同构性结构上，做了完全分类函数。在完全分类下，最关键的问题就是在操作层面，我们要等上升趋势走完再去做空，下跌趋势走完再去做多，以及如何去判断上升走势或者下跌走势已经走完。

张琛实指出，在资本市场，特别是期货市场，如果做不好震荡行情，是很难获得超额收益的。所以，处理好震荡行情的同时，不影响自身在趋势行情中把握住趋势机会，是交易者所要研究或者追求的方向。如果要达到这个目标，就必须把走势类型的区别解决好。对此，张琛实详细介绍了缠论中较为重要的几个买卖点的图形，主要包括盘整背驰一买、新中枢形成一买、中枢破坏三买、三卖后盘整背驰一买、区间套一买以及趋势背驰一买等。为帮助大家更好的理解上述图形，张琛实还通过今年较为典型的几个趋势品种及盘整品种的实盘图形，演示了各类买卖点图形的具体应用。

在缠论与量化的结合上，张琛实表示，缠论通过几何学和动力学这两种方式表达人性的博弈，而这可以用一套完善的量化体系加以表达，并实现将缠论量化成确定的买卖点。在将缠论的量化过程中，自己所用的数据都基于裸K线，并没有用到任何指标，只有在判断趋势背驰的时候，会用量价或者MACD做辅助判断。也就是说，琛实缠论只会用走势类型的不断延伸、生长和转折来做量化，而非指标拟合。从目前来看，该套缠论量化策略在实盘应用的胜率已经可以达到70%以上。

此外，张琛实还与大家分享了自己对今年四季度的市场行情的看法。张琛实指出，商品方面，随着下游需求的逐渐恢复，目前琛实团队已经将原先买黑色、抛化工的思路逐渐转向买化工、抛黑色。不过，这并不代表黑色一定会跌得很深，只是在高位出现震荡的可能性比较大。股票方面，在市场出现三买做多点后，下一个做多机会是新中枢一买，该点也是第四季度最安全的做多点。即使大盘在该点出现上涨后没有创新高，前期有所回调的优质个股创新高的概率也特别高。

主题分享结束后是交流互动环节，现场投资者反响热烈，参与热情极高，就如何利用缠论判断品种后市行情及买卖点等话题积极提问，张琛实结合品种实际走势，用缠论的理念和思路做出了精彩解答，此次分享会圆满结束。

附：演讲完整视频