川渝调研:产能恢复中,生猪供应逐渐增加
设为首页 | 加入收藏 | 今天是2020年09月19日 星期六

聚合赢家 | 引领财富
产业和金融智库服务平台

七禾网首页 >> 投资视角 >> 产业研究

川渝调研:产能恢复中,生猪供应逐渐增加

最新高手视频! 七禾网 时间:2020-08-10 09:15:47 来源:中信期货 作者:陈静

调研背景:


4月24日中国证监会正式批复大商所的生猪期货立项申请,目前已经展开上市前交易测试,距离生猪期货正式上市近在眉睫。推出生猪期货仿真交易及上市前测试,有助于验证生猪期货合约规则制度,让市场各方提前熟悉生猪期货交易机制和期现货价格波动特点,进一步为生猪期货正式上市做好准备。受疫情和雨水的影响,现阶段生猪现货市场情况复杂、价格波动剧烈。生猪期货上市初期,期货价格受现货影响可能会出现较大幅度波动。在此背景下,为了了解西南地区生猪复养及运行情况, 8月2日至7日,本人跟随青松农牧徐青松专家走进川渝,通过不同市场主体对当前川渝地区生猪产业情况进行了解。


调研时间:8月2日至8月7日


调研路线:重庆→荣昌→遂宁→绵阳→成都→眉山


调研对象:饲料企业、畜牧交易所、交易平台、生猪养殖企业、金融服务公司、屠宰企业、肉食品公司



调研结论:


A.非瘟疫情影响:本轮非瘟疫情对于川渝各地区生猪存栏影响略有差异,总体看影响不大,我们评估对产能影响幅度或在15%上下,母猪受损多来自于去年疫苗毒,8、9月防控非瘟仍有挑战,冬季防范难度下降,目前非瘟疫情常态化,对于补栏积极性未有影响。


B.产能恢复方面:当前川渝地区生猪恢复积极性非常高,当前市场主要表现为母猪存栏的大幅提高,商转母或三元留种自去年8月开始,11月进入高峰,截至当下,三元留种比例仍居高不下,从周期角度看,留种部分产能从8、9月份以后逐渐释放,四季度出栏量增速将逐渐加快。当前产能恢复主要来自于中大型企业,同时其他行业资金涌入生猪产业(当前仍处于修建,对产能的影响或在明年下半年),有望加快产能恢复。


C.生产效率方面:从川渝调研企业看,三元留种母猪PSY较二元能繁下降不大,降幅预计在5%~10%,但生长速度偏慢,养殖周期加长,反应到MSY,我们预估仍有接近20%到30%的降幅。


D.出栏均重方面:前期的猪价高位,出栏均重增加,后期产能逐渐释放后,仔猪大规模出生,预计带动肥猪出栏均重小幅下滑。


E.饲料方面:高价玉米已经驱动饲料企业逐渐增加大麦、小麦对玉米的替代,但不同企业对配方的要求不一样,替代量仍有待观察。库存方面,当前饲料企业和养殖企业玉米库存多在15天左右,低于去年,随采随用为主。


F.高猪价及新冠疫情对猪肉需求影响较大。屠宰企业屠宰量大幅下降,屠宰持续处于亏损。


综上:从川渝调研情况看,调研与我们前期预判基本一致,预计8月中后期及以后生猪出栏逐渐增加,前期供应偏紧局面有望改善,猪价上涨动能不足,或逐渐开始进入区间下行阶段。


调研纪要:


8月3日


A:重庆农畜交易所


重庆情况:


1、出栏情况:年出栏3000头以下的养殖户占20%-25%,3000至3万头占60%,3万以上占15%。产能恢复需要资金补给,资金缺口主要集中在3000头至3万头体量的养殖户之间。


2、复养情况:按目前复养速度,三年可以恢复到之前的规模,但是品质恢复至少需要5年,当前复养是政治任务,补栏积极性较好包括二次育肥,肉料比提升,部分厂收购大猪进行二次育肥,增重再销售,按照120公斤以上肉料比4:1计算,当前生猪销售价格30元/kg至35元/kg,增重一公斤利润=(猪价-饲料价格×4)-(屠宰场对肥猪瘦肉率下降的扣价),目前利润较好驱动二次育肥,不过在猪价下行周期风险较大。


3、调运情况:目前没有明确文件强调不允许调运,但没人敢开检疫票(1~2万),谁开票谁担责,所有运输车均需在畜牧局备案。


4、三元和三元留种区别:三元猪留种的后代和正宗三元商品猪相比,出肉率区别不大(即胴体重量),瘦肉率差3%~4%,因为肥肉和瘦肉的价格差距大(比如20号瘦肉一吨20000,而肥膘价格700元/吨),导致三元商品猪和三元留种后代价格有区别。而且三元回交出来的猪,仅饲料成本比普通三元商品猪多0.6元/kg,卖价少0.8~1元/kg。


5、该交易所情况介绍:(1)交易所服务:多项服务+交易+结算,买卖双方在平台挂自己供求信息,促使成交。(2)交易所意义:解决买卖双方信任问题,平台利用保证金制度高效撮合买卖双方。交易所可以提高线上交易的认知度,以交易带动产业,促进金融等服务发展。年出栏3000-3万头的养殖户最缺资金,需要平台融资服务。(3)交易方式:买卖双方自主挂单,利用均重等指标确定价格,买方提供100%货款,卖方提供3%违约保证金。(4)交易所特点:7*24小时服务,T+0买卖,买卖一方指定交割地。接通当地所有银行,方便融资。


B:荣昌国家级生猪大数据中心


1、荣昌情况:目前存栏33.1万头,母猪存栏3.1万头,周出栏2415,周补栏967。荣昌特有黑眼圈荣昌猪(萌萌熊猫眼),是中国3大猪种,世界8大猪种。


2、平台结构:价格形成、产业信息、物流集散、科技交流、会展贸易五大中心,全国生猪产销大平台、全国生猪品牌大平台两大平台。


3、平台规模:五年来交易8000多万头,交易额超过1000亿元,最高峰单日成交15万头。覆盖全国29个省市,交易户5万余户。


4、盈利方式:买卖双方交易都是免费的,通过保险、物流、贷款等服务盈利。


5、质量追溯系统:利用区块链技术将生产、检疫检测、交易、物流、食品加工五个板块数据上链,形成面向消费者的质量安全数据报告系统、面向品质管理的风险预警系统、面向商业和行政决策的大数据报表系统。


6、生产过程监控:利用区块链技术管理电子饲喂、电子耳标、视频监控、智能测重、信息登记,形成数据库,包含认证信息、猪只档案、物料记录、饲喂数据、免疫数据、用药数据、保健数据、消毒数据。


7、物流:平台、保险、视频监控、GPS定位、无线网关等技术支撑智能物流平台,对车主、货主、保险、轨迹进行监控。


8、检疫:数据来源包含动物检疫合格证明、第三方检测报告信息,其中包括畜主、兽医、检测机构信息,药物检测是否检出盐酸克伦特罗、莱克多巴胺、沙丁胺醇。


9、保险体系:联合大型保险公司,开发专属ID猪险种,养殖、交易、运输、屠宰、冷链配送都有保险公司兜底,产品包括生猪价格险、生猪运输险、生猪质量险、食品安全责任险。


8月4日


A:某集团种猪养殖部


该部07年规划,08年建设,引进1226头美国猪。目前有涪陵种猪基地,钱江、重庆养殖基地。目前有4500~5000头母猪。因环保从2015~2016年的11个厂缩小到现在5个厂。


1、出栏结构:仔猪为主,其余为种猪,出栏结构如下:



2、仔猪母猪情况:目前为新美系,PSY大概23~24,之前最低16头,7kg仔猪存活率97%。较18年差不多,甚至略有提高。当前母猪配种积极性非常高,母猪利用率达到极限,即直到不能怀孕为止(曾经的考核指标均不再采用)。单头母猪的成本在6000元/头


3、养殖成本:往年仔猪落地成本280~290元,今年260-270元,成本下降原因是窝产数提高、成活率提高。


4、饲料情况:全价料每吨3000元,6、7月每月涨价50元,本月可能继续涨价100元。饲料运输成本每吨0.6元/公里。当前企业玉米库存在半个月左右。


5、猪瘟情况:去年病毒是自然爆发,今年很多疫情是疫苗带来的,整个地区可能死亡率不超过20%,该公司非瘟疫情防控较好,基本未受影响,13年以来母猪维持在5000头左右。后期重点防范非瘟复发8、9月风险较高,冬季预计问题不大。


6、对当地补栏看法:母猪存栏同比去年多了,大集团争相采购公司种猪仔猪,都是一批猪全部包揽。


B:遂宁某养殖企业和屠宰企业


1、目前存栏:公司在遂宁地区,去年四川大批量爆发非瘟前1.5万头母猪存栏;现在扩大到2~2.5万头母猪存栏,年底预计3.5万头母猪存栏。育肥猪存栏4万~5万,后期一个月能提升1万头。


2、养殖模式:自繁自养,楼房养殖,一栋八层,容纳6000头母猪,目前四栋。


3、养殖计划:至年底再建4栋楼房,明年建10栋。2018年出栏25万头,2019年出栏10多万头,今年出栏20万头,遂宁厂明年计划出栏100万头。


4、运营模式:公司+农户模式,出售7kg小猪给农户,同时提供饲料、兽药销售等服务。


5、留种情况:三元猪中,留母猪的30%~40%,即整个猪群的20%进行留种,其余销售。母猪280斤配种,需要养7~8个月。养殖窝产崽数10头左右,PSY变化不大,可能一年少产1~2头,折合约下降5%到10%,不过有的PSY也能达到24,成活率没有区别。


6、补栏情况:从去年Q4开始补栏,目前每月增加上万头小猪,预计年底每月3~4万头小猪。


7、非瘟情况:去年严重,今年不严重,复产良好,全市存活率达到95%。


8、单斤成本:每斤成本7~7.5元,育肥猪销售均重在270斤左右,非瘟前成本在13元/公斤。


9、复产情况:防疫等成本较高,风险大,自繁自养数量下降,与公司合作的农户增加,复养速度较快。射洪区,新建8个厂,每个厂育肥猪超过千头。


10、代养费用:之前代养费300多,目前600元。某大集团(ZB)在34百,考虑公司的利益,付出多即代养费偏高,但是农户可以照顾得更好,最终受益还是企业。


11、饲料情况:企业配方改不改看老板意见,主要还是以猪的营养为主,不会因为饲料成本波动轻易改配方。


C:遂宁某大型屠宰企业


1、屠宰量:去年每天屠宰量500~800头,最高每天2000头,现在只有每天100头。从去年8月到现在没有生产过冻肉库存。以销定宰。


2、屠宰场盈利情况:当前屠宰处于亏损,现在主要以外调为主,每天外调大约300头白条


3、屠宰体重:去年屠宰体重230斤左右,今年280斤左右,基本上都是公猪。


4、分割情况:猪源少,猪价高,若销售不好,入冻库会降低价值,不敢做分割。


8月5日


A:某上市公司养殖厂


1、存、出栏情况:今年1~7月每月出栏2万多育肥猪,8月份预计出栏4万头,非瘟前母猪存栏1.8万头,去年年底10.8万头,今年年底存栏20万头。


2、留种比例:母猪群众挑选30%留种,即整个猪群的10%~20%。


3、出栏节奏:今年1~7月月均出栏2万多头,8月出栏4万多头。


4、母猪情况:我们场非瘟前1.8万头母猪;去年5月7~8万头母猪,去年年底10.8万头,今年年底做到20万头母猪。


5、疫情影响:整体判断,四川在非瘟后,养殖业的发展比非瘟暴发前更好;非洲猪瘟的爆发对母猪场影响较小,以前猪苗外采,现在内供。这几个月川渝非瘟抬头,但是抛售率不超过10%,而且主要在重庆周围。


6、同行情况:XXW存栏快速增长,ws同比增幅不大。


B:成都:四川某大型养殖场


1、疫情爆发节奏:四川地区从南向北转移,去年5月份川南暴发,6~8月份中部和北部地区非洲猪瘟更严重。其次,因为打疫苗,四川很多地方的种猪和小猪整废了,现在基本很少打疫苗。


2、存栏情况:截至6月底,肥猪22万头存栏,母猪3万头存栏,年底可达4.2万头,明年达到7.7万头。去年6月份母猪存栏2~2.5万头。


3、复养情况:四川损失较大,复养以集团为主,大企业恢复生产的更多,中小户相对更少。现在总体来说猪仍然是不够的,补栏比预计差很多,新建的猪厂很多是空的,无猪可养,一些育肥猪厂也并不能满负荷运营,种猪场相对存栏更加饱满。


4、生产效率:从去年下半年开始商转种,今年1~6月份整体PSY可达27.3,前两年PSY只有24.6,三元母猪的一窝生仔数不超过10头,在8~9头左右。料肉比全程在2.7左右。


5、近期贸易情况?在7月初的时候,100kg的猪比130kg的猪售价便宜1元/kg左右,到现在8月初,100kg的猪比130kg的猪售价便宜3元/kg。其次,在近期的平台交易上,也出现了买方违约不来提猪的现象。屠宰场近期有降价0.5~0.8元/公斤。


6、四川养殖特点?四川地区“公司+农户”的养殖模式比较多,而且由于四川不在粮食主产区,饲料成本比较高,生猪的品种更新也相对北方更慢,川内消费更喜欢肥肉,屠宰的基本都是大猪,单位成本较高(料肉比相对更高)。


7、部分养殖数据:四川ZD留存率94%左右,上半年平均体重139Kg,代养费460~480元


8月6日


A:某大型养殖厂


1、整体补栏情况:今年上半年补栏还不错,母猪淘汰的量变少了,仔猪销量增加了,母猪、仔猪的存栏恢复较好。今年的非瘟疫病不是很严重(主要是疫苗毒),四川整体损失大致在20%左右,严重的地方在30%,结合今年北方的复养情况,预计8月份全国出栏会增加10~12%。去年南方8~9月份最早开始商转母,集中转母时间在10~11月份。


2、公司补栏情况:去年同期能繁母猪18~20万头,现在有24万头,年底至少达到40万头能繁。


3、消费情况:就超市的猪肉消费而言,现在销售额恢复到70%左右。比较担心的是后面双疫情的影响,新冠疫情如果不稳定,可能会影响到消费能力,进一步降低对高猪价的接受度。


4、饲料销售及影响情况:我从很多公司了解到,南方7月比6月饲料销售增长大概10%。现在公司由于前期买了一批低成本的货,饲料配方做了一定修改,生猪喂养的效率比较差,卖的育肥猪体重降低了,过去能养到130kg,现在只能到115kg。


5、猪价判断:6~7月份的时候生猪价格开始走高,主要是因为断档+二次育肥截留,预计8月份之后会出现拐点,在年底的时候估计在28~30元/公斤左右。预计9月份的时候种猪的行情到头了,因为补栏基本完成了,仔猪的行情可能等到11月也差不多了。去年川渝最早9月三元回交,10月11月集中开始回交补栏。


6、公司出栏计划:7月8.5万头,8月8.8万头,9月9.5万头,10月16万,11月16万,12月19万头。


7、对于扩张的看法,明知产能扩张的结果是产能过剩,但在市场大集团及企业都在扩张的同时,自己只能通过扩张保持自己的市场份额。


B:某大型饲料企业


1、非洲猪瘟的影响:去年非洲猪瘟存栏损失10~20%,散户损失30~40%。公司今年1-7月总损失种猪201头,农户代养的育肥猪目前没什么损失。去年6月起非瘟在四川大暴发,今年7~8月份基本没猪,打过疫苗的猪今年大部分都有后遗症(主要存在于规模较大的养殖企业中),现在就算有非瘟也会把猪卖掉,现在大家对于非瘟没有那么恐慌了。


2、今年饲料情况:截止6月,全四川的饲料厂比去年多了3家,上半年总饲料销售501万吨,同比-6.36%,全价料471万吨,同比-5.5%,猪饲料263万吨,同比-27%,仔猪饲料-27.5%,育肥猪饲料-33.76%,母猪饲料+2%。


3、饲料消费结构:1头母猪1年消费1吨饲料,现在母猪饲料占总饲料销量30~40%,正常情况下,占比在1/6,现在母猪饲料占比溢出了10%多。


4、饲料替代性:玉米高价所以替代比较多,大猪料中的小麦可替代玉米用量的50%(大麦只能替代10~20%),替代技术也比较成熟,生长效果相差不大。


5、养猪生产效率:PSY现在平均水平28~29,去年新建的猪场接近32(主要还是因为国外种猪的品质优良性),全程料肉比在2.2。


6、规模猪场复产格局:一种是去年没有受太大影响的,今年继续扩产;一种是去年遭遇洗礼,没有复产能力的,今年就被淘汰掉了;还有就是新进资金(房地产、物流等),他们新建的猪场规模比较大,设备比较齐全,大部分还在修建。


7、复养情况及未来判断:发生非瘟后复养成功率不高,能够成功出栏的大概40%,家庭农场(50~200头)复产的也很少,有与别人合伙养的。今年7~8月份高温,多雨,会有异常的疫情发生,度过8月份之后,到9月温度逐渐降下来了,如果没有非洲猪瘟暴发,那么生猪存栏会快速上升。


8、对未来行业及猪价看法:饲料企业也会走向规模化和集中化,同时全产业链包括饲料、养殖和屠宰一体化也是大趋势。今年年底猪价可能维持30元/公斤,明年可能20元/公斤,后年大概12~14元/公斤。


9、饲料账期情况:目前肉禽料的账期有所增长,猪料现在没有赊账的。上半年禽类养殖亏损严重,考虑去年高利润,目前尚未降产能,饲料这边延长账期,帮助养殖企业渡过难关。


8月7日


A:某保险公司(主要了解生猪养殖保险赔付情况,受被调公司要求,调研数据不再公开)

责任编辑:李烨

【免责声明】本文仅代表作者本人观点,与本网站无关。本网站对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考,并请自行承担全部责任。

本网站凡是注明“来源:七禾网”的文章均为七禾网 www.7hcn.com版权所有,相关网站或媒体若要转载须经七禾网同意0571-88212938,并注明出处。若本网站相关内容涉及到其他媒体或公司的版权,请联系0571-88212938,我们将及时调整或删除。

线上视频课

联系我们

七禾研究中心负责人:刘健伟/翁建平
电话:4008-277-007
          0571-88212938
Email:57124514@qq.com

七禾科技中心负责人:傅旭鹏/相升澳
电话:13758569397
Email:894920782@qq.com

七禾产业中心负责人:果圆/王婷
电话:18258198313

七禾网融界教育总经理:章水亮
电话:0571-85803287
Email:516248239@qq.com

七禾研究员:唐正璐/李烨
电话:0571-88212938
Email:7hcn@163.com

七禾网上海分部负责人:果圆
电话:13564254288

七禾网深圳分部负责人:叶晓丹
电话:18368886566

七禾财富管理中心
电话:4007-666-707

七禾网

七禾产业

价值投资君

七禾网(安卓版)

七禾网(苹果版)

七禾网投顾平台

融界教育

傅海棠自媒体

沈良自媒体

银河投资

© 七禾网 浙ICP备09012462 软件开发/网络推广营业注册号 330105000154984 浙公网安备 33010802010119号 增值电信业务经营许可证[浙B2-20110481]

认证联盟

技术支持 本网法律顾问 曲峰律师 余枫梧律师 广告合作 关于我们 郑重声明 业务公告

中期协“期媒投教联盟”成员 、 中期协“互联网金融委员会”委员单位

七禾网是您的互联网私人银行,是个人投资和家族财富管理综合服务平台。

[关闭]
[关闭]
[关闭]