四季度乙二醇产能投放集中 去库存接近尾声
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四季度乙二醇产能投放集中 去库存接近尾声

最新高手视频! 七禾网 时间:2019-10-11 08:44:39 来源:要资讯

受恒力、荣信等MEG新装置试车消息的影响,今日MEG期货价格大幅下降。综合节前的市场来看,前期由于沙特遇袭导致原油、PTA、MEG暴涨,但是随着沙特恢复生产之后,能化商品的价格逐渐回落,MEG也回归理性价格区间。


整个二三季度,乙二醇都在去库存,但是进入四季度后情况可能会发生变化。目前华东地区库存已经接近历史最低,近期有多家MEG工厂试车,预计后期去库存速度下降。



目前乙二醇的价格还是相对在高位,生产利润比三季度有了大幅增加,节后乙二醇开工率开始上升。另外四季度还是恒力石化和浙江石化新产能投产,分别为90万吨和75万吨,到年底,乙二醇产能共增加28%,可以看出供应端大幅增加。



与此同时,下游需求怎么样呢?


节后三天长丝产销一般,维持在70%-80%左右,不温不火。 相比假期间,轻纺城成交量有了明显的回升,大家都开始上班工作做买卖了。



本周聚酯的开工率还没公布,但是从聚酯端的利润来看,开工率应该不容乐观。FDY的利润大幅下滑,达到年内最低,其余POY和DTY的利润也纷纷下探。自经历中秋后,紧接着面临终端的国庆放假,涤丝工厂为出货在9月下是有“以价换量”的促销动作,因此,自9月下开始,涤丝工厂现金流已经大大压缩。


而节后,涤丝价格偏弱而原料端在检修预期下相对坚挺,因此涤丝工厂现金流进一步压缩,其中FDY基本进入全线亏损,POY的偏低销售价也处于微亏状态,散户DTY的销售也在成本线上下或局部微亏,整体涤丝环节盈利较9月走弱明显。



目前终端织机的开工率还在回升当中,对聚酯的需求无法即使释放。而聚酯端由于利润薄,前期降价促销的策略很难重复,不排除压力积累下中期聚酯长丝工厂减产的可能。


因此我们认为,四季度乙二醇面临产能投放和需求不足的双重压力,长线偏空。不要以为乙二醇各个工艺路线利润均为负就是有成本支撑,事实上,这是扩产周期下的必经之路!


责任编辑:刘文强

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