尿素产业链调研干货:需求与库存、销售与定价模式
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尿素产业链调研干货:需求与库存、销售与定价模式

最新高手视频! 七禾网 时间:2019-08-21 17:30:01 来源:飞思财经

2019年8月9日尿素期货在郑州商品交易所正式挂牌交易,作为化肥家族里的重要成员,尿素期货千呼万唤始出来。尿素期货上市为尿素上下游企业提供规避价格风险工具,并且为投资者扩大资产配置渠道,最重要的是指引尿素市场价格,增强中国尿素的国际话语权。河南和山东作为尿素市场的风向标,无论尿素产业上下游方面都占据着主导地位,当地市场现货价格相对期货价格也具有重要参考价值。

为了更深入的了解尿素产业上下游,2019年8月11日-8月16日,由大连飞思财经主办、一德期货协办、郑州商品交易所特别支持的“2019尿素产业链专项调研”团队历时6天走访了河南、山东12家尿素行业知名企业,其中涵盖了重点生产企业、大型仓库、物流公司、主流贸易商和下游复合肥生产企业等。

此次调研的主要目的:通过实地走访了解尿素企业生产工艺、生产成本、近年产量情况、开工检修情况和企业库存;深入了解尿素销售和定价模式;了解环保影响与未来行业发展趋势;了解尿素下游农业需求和工业需求情况;理清甲醇和尿素品种关系。

调研内容汇总

01 A尿素生产企业

企业概况:集团总资产2800亿,员工19万人,化工品产能1000余万吨,目前企业在产品种有甲醇、尿素、二甲醚、乙二醇、醋酸等,同时集团具有物流贸易平台;集团成员A1产能有合成氨32万吨、尿素47万吨、复合肥20万吨、乙二醇20万吨,瓶级聚酯30万吨、车用尿素5000吨等,目前尿素两条生产线,一条日产700吨/天(满负荷)、另一条停产;集团成员A2产能有30万吨合成氨、52万吨尿素、50万吨甲醇、6万吨三聚氰胺,目前尿素日产1500吨/天(满负荷)。

企业性质:A2是尿素期货交割厂库

工艺及原料:A1固定床(无烟块煤:自产)、A2气头(天然气:中石化)。氨醇联产:合成氨和甲醇生产比例不经常调节,每次调节需要一定成本。

单耗与成本:A2企业1吨尿素大约需要600-700立方天然气。

检修:每年一次小修大约需要一周时间,两年一次大修需要15-20天;A1上半年4月份已经检修完毕,A2预计等冬季根据天然气供应量来调节检修安排。

需求情况:农业为主、工业为辅,其中农业需求由于装卸费用和物流成本等原因,主要集中在周边市场(河南、山西、河北),工业需求主要在菏泽和郑州;复合肥用量在增加,而农业用的消费量在减少;目前订单情况良好,但长周期看,今年整体备货意愿不强。

运费情况:A1企业所在地区用车紧张导致运费较高。

出口:以中小颗粒为主,国外市场涉及美国、东南亚、韩国等。

库存和仓储:零库存策略,尿素最长可存放1年时间,目前现货仓储费用0.2元/天。

销售与定价模式:先款后货,分为直销和经销(为主);当天主流出厂价1740-1800元/吨,定价随行就市。

环保影响:前期环保投入大,环保政策对于企业生产影响较小。


02 B仓储物流企业


企业概况:该企业是集农资大宗商品交易、物流园区运营、仓储配送、互联网金融、大数据服务、农资经营为一体的现代化农资集团。目前集团园区总占地3100亩,建筑面积120万平方米,铁路专用线总长度11公里,总投资30亿元。园区成熟运营之后年进出口吞吐量900万吨,年货运吞吐量可达3000万吨左右。该企业不直接参与尿素贸易,只做市场服务。

企业性质:尿素期货交割仓库、铁合金期货交割仓库

交割库容:申请15万吨,目前在审核

发货速度:1200吨/天

汽运辐射范围:350公里(河南、山西、河北)

仓储费:尿素仓单0.4元吨/天,非仓单0.2元吨/天。

装卸费:汽运26元/吨(13元入库费用,13元出库费)

质检费:1500吨及以下2000元,每增加1500吨加

1500元。

需求情况:集团有70万吨复合肥产能,自用尿素10-20万吨/年。


03 C尿素生产企业


企业概况:股份有限公司,香港上市,在河南新乡、新疆玛纳斯、江西九江分别有生产基地,18年销售额110亿,利润10亿;产能情况尿素250万吨(玛纳斯50万吨)、复合肥245万吨(新乡30万吨)、甲醇60万吨(自用生产二甲醚40万吨)、三聚氰胺12万吨,拥有两座煤矿以及一条铁路专用线,目前尿素日产5500吨/天(开工80%),明年底九江70万吨尿素投产,2021年固定床工艺改造成水煤浆工艺,未来5年尿素和复合肥总产能计划达到1000万吨。

企业性质:尿素期货交割厂库

工艺及原料:新乡生产基地2套50万吨固定床(无烟块煤:焦作、晋煤)、一套100万吨水煤浆(粉烟煤:榆林神华)。

氨醇联产:液氨2800元/吨,甲醇2050元/吨,成本价差只有50元。

单耗与成本:固定床完全成本1750元/吨,水煤浆完全成本1560元/吨;水煤浆单耗780KG粉煤(原料煤700元)+290KG动力煤(燃料)+200度电(0.6元/度),固定床单耗610KG块煤(原料煤1050元)+290KG动力煤+740度电(0.6元/度)。

检修:计划10份水煤浆工艺生产线检修,固定床停车开工成本大约200万元。需求情况:尿素供求关系紧平衡,农业需求稳定,工业需求每年增长8%,车用尿素需求量每年增加50%,目前每年使用量100万吨;C企业复合肥生产需要使用尿素40万吨(由于价差问题有部分采购自山西),复合肥以销定产,平均开工率70%,行业平均开工率只有20%。

运费情况:尿素需求有地缘性,销售半径300公里,新乡到菏泽运费70元,到烟台港、日照港130-150元运费。

出口:距港口较远尿素很少出口,三聚氰胺开工率50-60%,主要用于出口,比国内高400元。

库存仓储:总库容22万吨,尿素库容9万吨,尿素目前库存4.5万吨(车用尿素占一半),尿素平均库存3万吨,最高尿素库存6万吨。

销售与定价模式:先款后货,尿素行业没有长协,可以预售不到10天的量,贸易商向下分销有赊账现象;山东、河北与河南60元价差,河南与山西有50元价差;根据产销存情况、竞争对手情况、利润情况定出厂价格。


04 D尿素生产企业

企业概况:公司本部现有在职员工2900人,占地3318亩,尿素生产能力160万吨/年,具备了年生产经营总额30亿元的规模。公司现拥有5家分公司,8家子公司;2022年完成产能置换,淘汰固定床40万吨产能,新建80万吨产能。

企业性质:尿素期货交割厂库

工艺及原料:四台航天炉两套并联,尿素产能都是60万吨;两套固定床分别20万吨产能,目前一停一用。

氨醇联产:液氨销量全国第一,不希望调节甲醇和合成氨的生产比例,氨醇调节比例20%-80%。

成本及单耗:80万吨新工艺装置投资33个亿;固定床完全成本1900元,航天炉工艺完全成本1700元,原料成本占一半;大颗粒与中小颗粒有40元钱成本价差;航天炉工艺生产1吨合成氨需要消耗1.35吨粉煤和300度电,固定床工艺生产1吨合成氨需要消耗1.16吨块煤和1250度电。

需求情况:尿素农业需求每年递减5%,工业需求每年递增5%。

运费情况:开封到宁陵运费50元。

出口:15年出口40万吨,走连云港有优势,近几年每年几万吨。

库存仓储:库容老厂区2万吨、新厂区2万吨,零库存策略。

销售与定价模式:农业是区域代理制,出厂价按周边厂家价格;优等品和合格品现货没有价差,期货交割有20元贴水;工业尿素和农业尿素有20价差,主要是在包装袋上,农业包装袋40元/吨,工业采用吨包。

环保影响:环保没有影响。


05 E复合肥生产企业

企业概况:集团年生产能力520万吨,11个生产基地,现有总资产73亿元,2018年公司实现年收入57亿元。E企业是集团下属公司,成立于2011年,总投资10亿元,占地500亩,复合肥年产能100万吨,目前日产1500吨复合肥,消耗尿素500吨左右,可实现销售收入30亿元,上缴税收3亿元,能安置就业人员500余人。

企业性质:尿素期货交割仓库

工艺:高塔和滚桶

成本和单耗:原料成本占复合肥85%

开工率:平均开工率较低主要原因是旺季来临时,为了快速生产,规避原料价格波动大,所以扩大产能,并且复合肥装置开停工成本忽略不计;复合肥装置每年检修在10-12月份。

库存仓储:库容10万吨,3万用于交割,目前尿素库存2万吨,一般备货尿素7-10天量,装车费10元/吨,卸车费10元/吨,仓库现货仓储和期货价格一致 0.4元/吨·天;复合肥库存非常低,随产随销。

采购情况:尿素就近采购D企业为主,运费55元/吨,少量采购至山西天泽、兰花,火运运费90元/吨,汽运运费130元/吨。

定价:集团统销,全款预付;目前尿素入库价1830元/吨。

需求情况:复合肥国内使用量40%,国外70-80%,国内增长前景较好,目前旺季,订单已经接到月底。

06 F仓储企业

企业概况:菏泽是尿素集散地之一,F企业拥有三个主库区,现有职工240人,总占地600多亩,仓容总量40万吨,储油罐容量4000吨,双轨铁路专用线1000米,是集粮油储备、贸易、中转运输、塑编加工、餐饮住宿、期货交割、国际贸易、粮食物流为一体的国有大型二类流通企业。

企业性质:尿素期货交割仓库、小麦期货交割仓库

仓储费用:现货仓储费用0.3元/吨·天,装卸费:30元/吨(15元入库费用,15元出库费),装卸能力一天5000吨,目前采用人工装卸的方式;

运费:汽运到烟台港 120-130 元,火运65-70元到站价。

货物流向:上游货物来源为山西、河南;下游主要辐射菏泽地区,提货工农各一半,工业主要是胶合板和复合肥。

仓储费:0.4元吨/天(费仓单0.3元吨/天)

质检费:按交易所标准

07 G尿素生产企业

企业概况:集团公司是集肥料生产与销售、粮食收储与加工、土地流转、金融服务、科技研发、国际贸易为一体的大型现代化农业集团公司,香港主板上市企业,建有先进的粉煤气化装置和化肥生产装置;集团下属G公司占地2000亩,总资产50亿元,年销售收入80亿元,是全国最大的化肥生产基地,主要产品年产能为:合成氨200万吨、尿素350万吨、各类增效复合肥100万吨、甲醇10万吨(外卖)、乌洛托品3万吨,18年尿素产量240万吨,日产7000吨。

企业性质:尿素期货交割厂库

工艺及原料:3套固定床工艺(两套停产),产能各50万吨,原料为山西块煤;两套航天炉工艺产能120+80万吨,原料为陕北粉煤;150万吨航天炉工艺在建,大约2021年量产。

成本和单耗:新装置开车费用3000万,固定床工艺开工费用500万。

出口:7月底印标参与2万吨。

运费情况:到烟台港140元,日照港80元。

库存仓储:库容6万吨,零库存策略。

销售与定价模式:当天出厂价1780元,销售方式为买断和随行就市。

环保影响:泰安不在2+26城市之列,环保基本无影响。

08 H临沂贸易商

企业概况:是一家集化肥销售和大型物流园与一体的现代化物流销售企业,公司主要销售大小颗粒尿素、氯化铵、硫酸铵、磷酸一铵、磷酸二铵、氯化钾、硫酸钾、有机肥、复合肥等各种复合肥原料,共有铁路专运线两条;物流园位于中国最大的复合肥产业群生产基地—山东省临沭县经济开区,占地200亩,紧靠计划建设中的临沭县火车站货场,交通非常便利;销售网络遍及山东、吉林、黑龙江、广西、四川等十几个省市自治区,300公里范围内的合同网点400余家,同盟客户290多家。

贸易量:尿素85-100万吨。

库容:2万吨。

销售与定价模式:上游预付款,下游先发货后收款。

09 I临沂贸易商

贸易量:尿素30万吨

销售情况:今年复合肥销售不好,拿货不积极;农业需求目前秋季对氮肥的需求一般,春季、夏季用高氮肥、秋季肥高磷肥;胶合板需求很差,由于环保原因临沂胶合板厂停工20-30天。

库存:贸易商累库分主动累库和被动累库,主动累库原因是供应紧张时期,看好后市才会补库;被动累库是淡季上游要求拿货,下游发货缓慢。

10 J临沂贸易商

企业概况:是一家大型国有农资流通企业,年营业额达到30亿元,公司主要经营进口陆运、海运钾肥;国产钾;硫酸钾;国产尿素;磷酸一铵、磷酸二铵等。

贸易量:化肥100万吨,其中尿素40万吨、钾肥40万吨、磷肥20万吨。

复合肥:自产20万吨高塔复合肥,年消耗尿素7万吨。

出口:15年之前出口每年30万吨,15年后出口5万吨,此次印标参与1-2万吨左右。

库存仓储:自己无仓库,使用第三方库,现货仓储费用0.2-0.3元/天·吨。 

需求:农业需求68%,工业32%;临沂地区尿素消耗量5000吨/天。

销售与定价模式:上游先款后货,下游先款后货;买断风险大,一般采用代储模式;出厂价山东1730-1750元、河南1700-1730元、山西1660-1700元、内蒙150-1560元、新疆1320-1350元;市场价山东临沂1810元、菏泽1790元、河南1780元。

11 K尿素生产企业

企业概况:公司现有员工2600余人,年销售收入50亿元;目前产能有,60万吨甲醇、16万吨双氧水、6万吨甲醛、吡啶2万吨、85万吨联醇工艺、50万吨合成氨、80万吨尿素;2020年投产50万吨合成氨、80万吨尿素航天炉工艺新装置。

企业性质:尿素期货交割厂库

工艺及原料:两套40万吨固定床工艺(原料为晋煤块煤)

成本和单耗:尿素单耗合成氨/1.7+140度电。

氨醇联产:联产甲醇的目的主要是为了降能耗,单产液氨需要1400度电,联醇后需要1100度电;如果尿素1800元,液氨3000元,会卖液氨,价差大于1100元时会卖液氨。

运费情况:有铁路专用线,火运占8成,150公里汽运范围。

库容:库容5000-6000吨,零库存策略。

12 L尿素生产企业

企业概况:是多业联产的新型煤化工企业,在上海证券交易所上市,目前具备年产220万吨氨醇、220万吨尿素、60万吨复合肥、20万吨水溶肥、25万吨DMF、20万吨混甲胺、60万吨醋酸、45万吨硝酸、16万吨己二酸、20万吨多元醇、55万吨乙二醇、10万吨三聚氰胺、3万吨甲醛、是国内重要的基础化工原料制造商和全球最大的DMF供应商。

企业性质:尿素期货交割厂库

工艺及原料:三套水煤浆装置产能分别为60万吨、60万吨、100万吨。

成本和单耗:成本1450元,水煤浆工艺单耗原料煤1.4吨。

检修:9月份100万吨新装置有计划大修(15-20天)

运费情况:到天津港运费70元,去年出口20万吨。

需求:自用三聚氰胺消耗尿素900吨/天。

现阶段尿素热点问题探讨

供需库存问题:

19年供需情况来看,国内尿素供需紧平衡。供给方面,经过近几年尿素行业供给侧改革,淘汰落后产能,停产的一些小厂后期不具备重新开车条件,国内严控尿素新增产能,后期新增产能多为产能置换,总体看后期产能变化不大;需求方面,农业需求上国家提出了“化肥零增长”方案,因此近几年农业需求稳中有降,工业需求上车用尿素和电厂脱硫脱销持续增加,受环保影响临沂、菏泽地区胶合板开工率有所下降,总体看需求较为稳定。目前尿素行业处于景气周期,加之今年印标出口同比有较大增幅,生产厂家自身库容小,零库存销售模式,贸易商不看好后市价格,不主动大规模存货,因此当前尿素产业链整体库存处于偏低的水平。

出口问题:

印度作为全球农业大国之一,化肥使用量明显低于全球平均水平,具有较大的发展空间,印度国内尿素产量可满足其四分之三的需求,剩余700万吨尿素需求缺口需要进口。中国尿素出口14、15年达到峰值之后逐年下降,主要原因是随着中东尤其是伊朗尿素产能投放,中东气头成本低于1000元/吨和地理优势,伊朗迅速抢占印度市场,同时印度新增尿素产能持续投放,降低对于中国尿素的需求,19年由于美国制裁伊朗政治原因,短期国内通过出口来缓解内销压力。但长期来看,国内尿素出口利润较低,同时消耗国内煤炭资源、污染国内环境,中国尿素出口在国际市场的比重将逐年降低。 

环保问题:

河南、山东地区,出台了2020年底之前淘汰固定床工艺,固定床单套装置产能小,能耗高,环保压力大,目前国内固定床运行产能超过1000万吨,后续固定床工艺是否继续退出对于尿素行业格局有较大影响,目前业内普遍认为固定床短时间之内不会全部退出,小产能固定床装置会陆续淘汰,如果明年强制退出,供应缩量较大。

固定床产能退出问题:

河南、山东地区,都出台了2021年以前淘汰固定床工艺,固定床单套装置产能小,能耗高,环保压力大,目前国内固定床运行产能超过1000万吨,后续固定床工艺是否继续退出对于尿素行业格局有较大影响,目前业内普遍认为固定床短时间之内不会全部退出,小产能固定床装置会陆续淘汰。

冬储问题:

由于中美贸易战影响,东北地区部分转种大豆,每亩作物施用尿素量玉米大约18公斤,而大豆每亩作物施用尿素量不足3公斤,大豆以磷肥为主,18年东北冬储复合肥100万吨,目前没有完全消耗掉,今年东北冬储情况不确定性加大,并且氯化铵,硫化铵的替代尿素情况也需要注意。

责任编辑:刘文强

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