【能化】

塑料/PP：昨日L1805收于9275（-40），PP1805收于8697（-9）。现货方面价格稳定，华北线性9100，华东拉丝8650（+100），山东粉料PP8200（稳）。目前基差为负，市场为正市场，主力合约超跌反弹，但是力量较弱。尽管下游工厂原料库存较低，但除了地膜厂、缠绕膜厂之外，利润订单情况都不太好。石化库存依然处于高位，97.5（-2.5）。短期供需矛盾从目前来看还只能依靠降价来缓解。因此空单继续持有，每次反弹都是加仓时机。当然昨日美元指数大跌加上美国原油成品油库存均意外下降，叠加地缘政治因素，原油价格一路冲高，对于能化板块今日或有一定提振，不排除反弹力度加强的可能性。

甲醇：全市场甲醇普遍小幅上涨，山东上涨15，江苏上涨35。国内内地甲醇工厂整体库存压力不大，下游采购意愿还可，预计今日内地甲醇工厂或僵持整理为主；沿海甲醇市场由于受到封航影响，进口船货抵港或有推迟，但后市进口船货到港量亦有限，预计短线市场或坚挺为主。但甲醇价格反弹至前期震荡区间附近，压力较大，建议观望为主。

天胶：期货价格近期持续下跌，2月汽车产销数据不佳。国内产区即将开割。5月合约随着时间推移，存在向现货收敛的需要。近期现货价格与期期货同步下跌。期货维持升水，相比较而言仍有下跌空间。今年云南产区即将开割。国内供应预计较好，期货仓单数量逐步累积，国内高库存压力未减轻。基本面维持弱势格局。短期走势继续偏空。

玻璃：玻璃期货维持震荡，受到去年以来玻璃现货企业效益较好等因素作用，部分区域生产线复产和搬迁速度也在加快。以华中地区为例，今年搬迁生产线和冷修复产生产线的增量处于较高的速度，对后期现货价格的压力略有增加。近期玻璃现货价格的上涨一直以生产企业主动提价为主，终端市场需求增量并不明显。目前期货价格未跟随现货上涨，区间迟迟未突破不利多头，建议暂时观望。

【金属】

铜：正如市场预期，凌晨美联储议息加息25个基点，至1.5-1.75%，市场预期年内还有两次加息。对于美联储议息会议结果市场已充分反映，铜市因而反弹走高。另外铜价在技术上触及重要支撑位，也吸引技术性买盘进场。夜盘铜价反弹使得月间价差稍有缩窄，表明现货需求可能出现改善，但能否持续改善值得关注。昨日LME库存下降575吨，现货贴水32.5美元。夜盘的上涨可能使得大部分做多情绪得到释放，日间铜价进一步整理的可能性较大。如果现货需求未见明显好转，趋势上可能延续弱势。

贵金属：昨夜黄金如期反弹，伦敦金涨至1334美元，沪金收于272.70。美联储如期加息，但维持今年总共加息三次的预测不变，卖事实和价格修正下美元重新跌落90关口位。但要注意的是，FED上调了对于明后年的PCE和GDP增速，并且点阵图也有所上台，预计明年将有3次加息，后年有2次加息。整体偏鹰，但这是未来的预期了。美元走强需要确认美联储并没有走在市场前面以及美联储有加速收紧政策的趋势，因此如果今年仍只是3次加息而未来的加息空间和速度没有提升的话，全年美元可能还是偏弱。加息落地后贸易战升级担忧将持续为黄金提供支撑，预计此番反弹短期能够持续，继续关注1300-1320区间支撑，内盘关注265-272元支撑。黄金年内受通胀抬头、美元整体疲软和贸易战担忧升温利好。技术面上来看，黄金和白银都相对较弱。但前几次在加息会议后出现卖事实的上涨行情，我们看好黄金进一步的表现，此前多单可继续持有。

【农产品】

豆粕：美豆继续震荡调整。DCE豆粕夜盘也是窄幅波动。国内豆粕供应暂时充足，但是未执行合同量很大，且国内3月底4月初到港的大豆数量偏少，3000附近可能会有点价盘支撑。预计美豆和DCE豆粕近期将维持震荡调整行情。美豆05关注60日均线的支撑，阻力在1090--1100，豆粕支撑先看2950--3000，阻力在3200附近。

油脂：油脂夜盘上涨，豆油几乎收复前一日的跌幅，原油和马来棕榈油近2日偏强可能对油脂提供一定的支撑。但是国内豆粕强势以及压榨利润不错，油厂将维持高开工率，豆油库存可能增加。国内油脂总库存仍然偏高，关注库存的变化。短期内，油脂将继续震荡走势。豆油1805的震荡区间5550--5850，棕榈油1805的震荡区间5000-5400，菜油805关注6650--6700的阻力。

【金融】

国债：窄幅震荡，关注前期平台93.3元附近的阻力。国债期货主力合约价格窄幅震荡，持仓量有所增加，10年期国债收益率下行2.76bp报3.76%，央行继续暂停公开市场操作，净回笼400亿元，资金面较为宽松，利率维持低位。美联储加息靴子正式落地，市场关注中国央行如何应对美联储加息，新任央行行长表示将实施好稳健的货币政策，央行大概率延续此前政策小幅上调公开市场操作利率。资金面依然延续宽松，一级市场方面，国债和农发债中标利率均低于中债估值，需求良好。不过资管新规面临落地，加上临近季末，债券市场情绪依然谨慎，关注T1806前期平台93.3元附近的阻力。

股指：周三市场冲高回落，3月以来沪指在3250—3330点核心区间震荡，虽然美联储加息落地，但由于缺乏热点，短期依然偏谨慎。今年开年经济数据整体偏好，蓝筹和周期板块仍有业绩支撑，倾向于沪指下行空间有限。同时，支持新经济、IPO绿色通道、CDR等利好政策将相继推出，政策底出现后资金分流向中小创，技术上，创业板指也已经突破了两年来的下行趋势且站上年线，预计在1800点附近有较强支撑，短期调整稳固后仍有上行空间，但创业板并无整体业绩支撑，市场热点将是有业绩支撑的以创50指数为代表的创蓝筹。预计沪指继续整固年线，追高谨慎，操作上，建议观望或待指数稳固后逢低轻仓试多IC。

【新闻关注】

国际：香港万得通讯社综合报道，3月美联储议息会议上，美联储宣布提升基准利率25个基点，上调到1.5%到1.75%，符合市场预期，此次是鲍威尔任美联储主席的首项利率政策决定。鲍威尔讲话鹰派，认为加息速度过慢会对经济构成风险。会议之后，美元指数维持疲软至89.6；COMEX黄金跳涨；10年期美债收益率继续走高，一度突破2.93%；三大股指先涨后跌；油价大涨。

国内：周小川在G20上表示：中国将继续采取积极的财政政策和稳健中性的货币政策，推动货币政策调控从数量型工具向价格型工具转变；中国一直强调，金融部门要更好地服务实体经济，目前看加密资产对实体经济的支持作用存疑，中国支持就加密资产和数字货币问题在G20下加强政策协调。