陈栋:轮胎行业面临新一轮洗牌 投资需谨慎
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陈栋:轮胎行业面临新一轮洗牌 投资需谨慎

最新高手视频! 七禾网 时间:2015-06-08 08:10:25 来源:宝城期货

   5月下旬以来,基于对供需失衡局面有望改善的预期,沪胶一路小跑,振荡攀升。不过,上周有消息称,有关部门邀请部分业内单位座谈,讨论复合胶政策,这引发了市场对复合胶政策推迟实施的猜想,进而导致上周一沪胶1509合约在日盘临近收盘时发生大逆转,就连之后几个交易日,也维持偏弱走势。


  原定于今年7月1日正式实施的《复合橡胶通用技术规范》在近日出现异议和分歧。因国家标准委员邀请一批相关单位于上周四在国家质检总局座谈,听取关于复合胶新标准实施日期的意见,社会上传出复合胶标准及实施时间要重新审议的消息。不过上周四座谈会传出消息证明,复合胶新标准将按时施行。而随着复合胶新规的尘埃落地,未来轮胎行业可能面临新一轮洗牌。


  对比复合胶新旧标准,最大的区别在于生胶含量由以往的95%—99.5%降至88%。可别小看生胶含量比重的下降,由此带来的麻烦可不小。据了解,东南亚橡胶加工厂缺乏密炼机设置,参照新标准制造出来的复合胶品质很差,生胶含量差异也较大,且炭黑分散不均匀,目前东南亚橡胶加工厂基本不具备生产88%生胶含量复合胶的能力。对轮胎企业来说,新标复合胶通用性大幅降低,这无形中增加了使用管理的复杂程度和加工能耗。东南亚橡胶加工厂在后期添置密炼机的话,无疑会增加生产成本,变相抬升轮胎企业的采购费用,进而削弱产品价格优势。


  对此,轮胎企业的解决方案极有可能是抛弃使用新标的复合胶,转而购买高关税的一般贸易天胶或增加加工贸易天胶进口量。由于加工贸易天胶数量有限,大部分采购会以一般贸易进行填补。而高达1500元/吨的关税,按照现货价12000元/吨计算,企业生产成本会提高12.5%。按照天胶占轮胎总成本约40%的水平估算,由一般贸易进口天胶导致轮胎总成本上升的幅度达到5%。而今年1—4月国内轮胎行业的平均利润率只有3.6%。如此明显的成本抬升,对于轮胎行业而言是一个巨大冲击,不仅行业面临新一轮洗牌,而且会导致国内轮胎企业丧失在国际舞台上的竞争力。


  与此同时,复合胶新标准实施日临近,轮胎企业赶在7月1日前大量集中采购复合胶,造成需求量增加,提振胶价。不过,新标准一旦实施,用胶企业因成本原因将不得已寻求其他原料产品替代,企业会增加合成胶使用量,减少天胶使用量,这将进一步加重全球天胶的过剩局面。从长远来讲,必然会导致沪胶再度走弱。


  对于复合胶新规尘埃落地之后的产业链生态变化以及沪胶价格走势,投资者不得不慎之又慎,操作策略上也需重新调整规划。


责任编辑:黄荣益

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