陈栋:强弱差异显著 煤焦钢存套利机会
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陈栋:强弱差异显著 煤焦钢存套利机会

最新高手视频! 七禾网 时间:2013-11-14 09:06:21 来源:宝城期货
受益于钢材社会库存持续回落、国内旬度粗钢产量稳步下滑以及现货市场货源偏紧等利多因素共振,在经历9、10两个月大幅下探之后,螺纹钢期货在本月初迎来企稳反弹行情,并与焦煤和焦炭期货分道扬镳,表现出显著的强弱差异化,未来买螺纹钢抛焦煤和焦炭的套利机会依然值得关注。

首先,随着冬季临近,北方建筑工地用钢量将稳中趋弱,采购频率放缓不利于钢厂出货。步入季节性需求淡季以后,国内钢厂减产检修力度较大,开工率回落现象显著。

此外,铁矿石表现持续好于钢价,导致钢厂吨钢生产利润再次降至低位,生产积极性下降也导致粗钢产量回落。据中钢协数据显示,全国粗钢日产量预估值已从9月底的215.2万吨下降至10月下旬的209.84万吨,旬环比降幅较为明显。由于冬储因素存在,钢市需求萎缩较慢,整体来看不及产量回落速度,因此国内社会钢材库存处于稳中下降态势。

据统计,截至11月8日,重点城市钢材社会库存总量为1373.1万吨,较上月同期减少156万吨,降幅10.2%,其中主要城市螺纹钢库存已降至500.21万吨,仅比去年同期库存水平高10.87万吨,并且处于年内低位。

其次,钢市供需端优势凸显,催生部分现货贸易商产生惜售心理,局部市场甚至出现断货现象。供需缺口预期存在导致国内现货钢价连续第二周上涨。

据我的钢铁网最新市场报告显示,最近一周内,国内综合钢价指数小幅上涨了0.98%,其中在建筑钢市场上,周涨幅甚至超过1.3%。上海、广州、北京等主导市场以及全国大部分地区的吨价周涨幅大多集中在10元至150元之间,而在调价之后,市场整体接受程度较好,采购抵触情绪较弱。

第三,虽然下游钢市表现积极,价格稳中有升,但上游煤焦并未因此受益跟涨。主要因为前期钢厂备货采购刚刚结束,煤焦库存较为充足,而随着季节性需求淡季深入,未来钢厂采购力度会显著趋弱。

据统计,截至11月1日,全国50家主要钢厂和独立焦化企业总库存量为1238.23万吨,较上周相比升高39.11万吨,环比增幅为3.26%,总库存继续大幅拉涨,创下今年以来的新高。而10月国内焦煤产量依然保持增产势头,并未跟随粗钢产量回落而下降,一增一减导致目前焦化厂的焦炭和焦煤积压库存较高,其水平相对于7月12日的低点上升36.4%。
责任编辑:翁建平

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