铜

中美制造业PMI好于预期，国际铜价回升，但短期技术上略显超买，且中期供应压力依然较大，预计铜价延续低位震荡，建议观望或短线思路操作。

观望或短线

田联丰

0571－87219355

铝

发改委有意控制铝产能扩张情况，西北低能源成本地区未来新建电解项目进程有望放缓，中长期利多铝价。短期受房地产与汽车行业增长平平，铝价依旧维持低位震荡。目前平均铝生产成本在14500-15500元/吨，在需求没有明显增长的预期下，预计沪铝在成本附近震荡运行。

观望或短线

田联丰

0571－87219355

锌

中期来看房地产建设的清淡依旧对锌价不利。供应方面，精矿与冶炼行业依旧过剩，冶炼企业开工率维持在70%左右，因锌价维持在平均生产成本附近，限制开工率回升。国内锌锭生产成本约14500元/吨附近，在冶炼企业开工率不足以构成供应瓶颈的市场中，预计沪锌主力合约期价在生产成本附近低位震荡。

观望或短线

田联丰

0571－87219355

黄金

白银

供应方面，受黄金下跌预期以及美元资产回报率提高影响，生产商对冲有望增加，增大黄金供应压力；需求方面，土耳其货币贬值以及与伊朗石油贸易增加黄金需求，俄央行购金暂停，不利黄金需求。投资需求方面，黄金持有成本上升导致ETF持有量减少；实物需求方面，中印黄金进口量均维持高位，但在多重政策打压下进口量将出现下滑。在美国非农就业报告公布前，市场不确定性增加，建议以观望或短线思路操作。

观望

王琳

0571－87219355

钢铁

供应方面，中钢协预估7月中旬粗钢日均产量213万吨，旬环比上升2.3%，继7月上旬产量下降后迅速回升，环保治污政策效果欠佳；成本方面，随着钢市的转弱及澳元的下挫，高位铁矿石有所回落，钢材成本线下移；虽处需求淡季，但螺纹钢社会库存却依然延续下滑态势，目前已低于去年同期水平。

短线操作

李佳

0571-87219355

焦炭

随着原料端炼焦煤价格的下挫，且跌幅大于焦炭，目前焦化厂炼焦利润已得到较大改善，利润存在被进一步压缩的空间；近期环保部门治污力度加大提升焦化厂减产预期，且随着钢价的上涨，目前焦化企业提价意愿强烈，部分焦化厂已提价20元/吨，但在下游炼焦煤价格弱势依旧且焦化厂库存依旧高企的情况下，预计短期内继续提价阻力较大，短线操作

短线操作

李佳

0571-87219355

焦煤

进口煤炭继续维持高位，对国内煤炭造成冲击。下游钢厂及焦化厂库存也依然较高，对焦煤需求形成压制。在近期港口炼焦煤库存持续攀升的情况下，炼焦煤价格压力较大；但在部分煤矿的关停减产影响下，煤价或将在短期内获得提振。目前国际煤价已有所反弹，国内煤矿挺价意愿较强，短线操作

建议短线操作

李佳

0571-87219355

天胶

沪胶冲高回落，短期期价延续低位宽幅震荡的可能性较大，区间为17500-18600，建议短线参与

短线

宋超

0571－87213861

大豆/豆粕

如果天气不发生意料之外的重大不利，美豆新作合约维持弱势下跌的概率较大，但美豆8月天气炒作时间窗口仍在，11月支撑关注前低及1180附近，跌破或会打开下方空间。国内豆粕1401前期空单在3100附近可暂时部分获利了结，关注逢高重新入场的机会。   

空单

周俊

0571－87219375

菜籽菜粕

菜粕9月继续强势，1月跟随豆粕走势，空单2200附近可暂时部分获利了结，关注逢高重新入场的机会。

空单

周俊

0571－87219375

豆油

油脂整体继续弱势，粕强油弱的格局没有改变前，豆油继续承受压力，反弹遇阻之后可以空单尝试入场。

空单

周俊

0571－87219375

棕榈油

马棕油7月出口数据中性偏多，但长线季节性增产压力仍在，暂以反弹看待；中国国内棕榈油库存继续高位。国内棕榈油反弹遇阻之后可以空单尝试入场，关注均线系统压力及主力空头持仓变动。

空单

周俊

0571－87219375

白糖

广西7月产销数据继续显示工业库存偏低，但是在7、8、9月大量进口的预期下，提振有限，短期可能利好出尽易引起价格回落。操作上以观望为主，激进者短线继续参考4800支撑及60天线阻力进行区间操作，今日短多注意了结。

谨慎观望

朱晓燕

0571－87219375

棉花

国内309合约此前空头主动平仓致价格上涨，目前实盘量已达200：660，行情进入末期，警惕极端性行情。405合约由于库存压力及政策托市停止短期维持偏空思路，关注政策面变化。抛储暂时结束，收储将从9月初开始，旧棉仓单9月中旬注销，401主力价格持续低位运行恐将引起仓单忧虑，短多持有。  

401短多持有，405维持偏空思路

朱晓燕

0571－87219375

PTA

TA冲高回落，但在px强势的背景下预计回落空间有限，关注5日线的支撑

观望

 唐峰磊

0571-87213861

PVC

国内电石价格连续上涨；氯碱企业的成本压力增大，保价心态更加坚定，出厂报价坚挺，但现货高端成交遇阻，贸易商观望心态浓厚，华东地区电石法五型料的一般出库价格在6820-6890元/吨。PVC现货坚挺，多单持有。

多单持有

马惠新

0571－87213861

LLDPE

国际油价大幅反弹，关注回调是否到位；现货货源紧张，装置开工进度依然不及预期，石化继续限制放货并大幅调涨。L1401向上突破，但9月合约有减仓迹象，操作上有L1401多单的以5日线为止盈持有，空仓者暂观望，持有多L1309空L1401头寸的建议逐步离场。

多单持有

 马惠新

0571－87213861

玻璃

企业产销率有所升高，库存绝对值虽有所下降，但同比仍有所增长，企业有涨价意愿，但较大的供给增幅制约现货的上涨空间，需求仍小于供给，行业目前库存产量比仍处低位，企业进入盈利周期，现货价格筑底迹象较为明显，期价基准转移至湖北，现货企稳后期价有望出现反弹，短期趋势不明朗。

等待中期多单介入机会

徐涛

0571-87213861

甲醇

现货紧张导致现货价格有所上涨，后市仍处于去产能周期中，短期企业库存较低，现货价格开始从成本线下方反弹，期价与现货基差合理，期价在逼空行情下继续上涨，突破形态完好，强势有望延续

多单离场，等待逢低重新介入机会

徐涛

0571-87213861

股指

上市房企3年来首单再融资推出，地产板块受此利好影响飙升带动期指高开后但逐步下滑，现货上攻时量能支持不足，加之历史上由政策预期带动的反弹，可持续性较差，未来上升空间较为有限，期指2300一线前期箱体上沿压力较大。

观望为主，或短线交易。

钱健晟0571-87215357