专访汉凰投资:程序化交易是机构发展的唯一出路
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专访汉凰投资:程序化交易是机构发展的唯一出路

最新高手视频! 七禾网 时间:2013-07-23 13:32:23 来源:期货中国


期货中国19、现在有部分公司在设计出程序化交易策略之后,自己使用的同时还把策略推向市场,卖给个人投资者,汉凰投资会考虑把自己公司设计的策略销售给其他投资者吗?


汉凰投资:这不太现实。



期货中国20、由于程序化交易的特殊性,有人认为好的策略设计出来就不用调整,任何情况都适用,而有人却认为策略需要不断的调整完善,您如何看待这个问题?


汉凰投资:程序化交易策略千变万化,没有一个确定的定义,确实有一些交易策略它基于比较基本的一些交易规范,我们举个最简单的例子,上涨的时候我们不做空,如果基于这个,我来做交易策略,这个交易策略我先不论它是否能够盈利,像这样的基础的理论做的交易策略,它确实是可以不优化的,还有些做的很微观的东西,它基本上可以不优化,做的很小的一个周期上的,但是大多数能够管理足够资产量的这种交易策略,我相信还是要优化的,市场一定是在渐变的,它会发生一些你眼睛里看不到的变化,所以你的参数可能要去适应它,至于怎么样的适应,可能不同策略用不同的方法,不能一概而论。



期货中国21、国内程序化交易的圈子越来越大,交流也越来越多,您会和其他程序化交易的高手去探讨产品设计以及交易策略吗?


汉凰投资:有,我们有不少,其实我们在这几年里也见了不少交易员或者交易机构,相互之间有一些探讨,但目前看起来深入的很少,大家可能自我保护意识还比较强,很难做到比较深入的探讨。



期货中国22、您在交易过程中是严格执行策略还是会根据情况进行人工干预?


汉凰投资:我们不干预,我们不允许干预。



期货中国23、作为期货私募基金,风险管理尤为重要,请问汉凰投资有哪些措施来严格控制风险?


汉凰投资:我们整体的系统都是我们自己开发的,从资产管理系统到交易系统到脚本的设计、脚本的开发,全都是由我们设计的,所以我们有一系列的风险控制的技术手段,对单策略我们有风控,对单账户有风控,对日内的回撤有风控,对这个头寸有风控,所以通过技术,我们在脚本里和脚本外的软件下单前端对整体的风险进行控制。还有一个因为我们全日内的,所以我的控制相对比较简单,我们现在公开发行的一些产品整体的风险控制指标还是比较严格的,最大回撤我们一般控制在6%,日内的最大回撤我们控制在1%,然后最大单日头寸等等这些东西我们都会根据客户或者账户的要求做一些技术上的控制,主要通过技术手段。



期货中国24、随着期货资管业务的开张,诸多期货基金如雨后春笋般涌出,汉凰投资目前的基金产品运作情况如何?是否还有发布新产品的计划?


汉凰投资:我们去年成立第一只有限合伙的私募基金,去年还可以,收益率大概在30%以上,那期产品到4月初是结束了,结束以后我们应客户的要求又上线了第二只,名字还叫秦坤,就是秦坤二期。今年5月份我们有发行了一只专户一对多的产品,目前已经开始运行,到今天为止,大概是3%的收益,运行时间大概是8个交易日,是一只比较中性的,风控比较严格的产品。我们近期可能很快还会发行第二只一对多的公募产品。



期货中国25、有业内人士指出,期货私募业正在迎来一个管制放松的时代,市场的发展潜力正在慢慢打开,请问汉凰投资将如何利用这样的背景规划发展路线?


汉凰投资:汉凰在这方面确实志向比较远大,我们希望利用这样一次机会希望能够成为第一批期货私募里比较能够阳光化、规模化的这样一个公司。我们今年准备这样几件事:第一,我们正在成立两只风险级别比较高的资金池,这些资金池不是直接用来交易的,而是去对应发行产品的,这两只资金池的规模就会达到8000万以上,目前第一只已经成立了,募集规模在3000万左右,应该下周就会宣布成立,成立完以后我们就会依托这个资金池去发行产品;第二只(资金池)我们是在另外一个地方,在浙江,我们会成立第二只资金池的产品。资金池的意思就是它总体承担的风险比较大,它不是直接用于交易,而是去对应,作为劣后,发行大量的公募产品,我们有一些比较亲近的客户,或者说已经从秦晖身上、汉凰身上受益的客户他们愿意加入到这个资金池,这是我们第一个举措。第二个举措是我们今年会依托资金池滚动发行我们阳光化的产品,基本上用的是基金一对多的通道和资管的通道,券商资管现在有一些也对我们比较感兴趣,用这些通道去发行一些公开化的产品,能够使我们的规模迅速的扩张,这是我们目前的发展规划。


汉凰投资:在专访的最后,我提一些我对行业的一些倡议,汉凰在整个行业发展过程中,我们感觉到最困难的就是人才,所以我们现在积极的与一些高校去部署一些研究机构,部署一些培训机构,我们把我们的软件、我们的开发平台甚至我们的撮合平台,我们的撮合平台在非交易时间我们可以把交易时段里的数据去做全推送,有这些技术力量的支持我们现在和一些高校展开一些合作,希望通过这种培训机构和高校的支持,我们能够大量产生人才,使我们这个行业能够发展更快一些。我觉得特别是像期货中国这样的机构,其实你们在市场有一定影响,其实可以展开和我们一样的这种行动,培养更多的有实战经验或者说真正有一些实战能力的这样一些技术人才,来支撑整个行业的发展,现在人才太缺了,高校的很多实习生基本上很难上手,他们对整个交易、对代码、对基础知识太缺乏了解了,所以这是我觉得这个行业或者说我们有责任要去做的一个事情。我们现在和几个财大正在搞这个项目,如果可以的话,我们的脚本编译这块我们希望能够成为学校里的一门学科,然后去推动整个市场比较快速的发展。



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刘健伟访谈整理

2013-7-15



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