期货中国8：您似乎目前股指期货参与得还比较少，为什么没有在股指期货这个品种上做更多的交易？

丁洪波：股指期货我做的确实比较少，我觉得股指期货的“盘感”和商品期货不一样，尤其是做短线的感觉特别不一样。虽然有些差不多，但还是有点区别，股指期货的波动更大一点，股指期货对于我来说只是一个资金容量比较大的品种而已，既然我在商品上面有比较好的经验，也有比较好的盈利，那我为什么不继续在商品上面做呢？我觉得开始应该谨慎参与，而不是大量参与，并不是能做的都要去做。当然我也会去参与，不过一定要在我心里有底、有把握之后才会去参与。

期货中国9：就目前而言，股指期货和商品期货的盈利难度，哪一个更高，为什么？

丁洪波：目前对我而言，股指期货的短线盈利难度更高一点，因为对于股指期货的“脾气”我不是特别地摸得透，所以我还是比较谨慎。我最近也在研究股指期货的一些交易方法，做中线可能更好一些，问题不会很大，因为可以看着现货做期货，但是做短线还是有些问题。

期货中国10：您未来主要定位在商品期货还是股指期货？或是商品、股指通吃？

丁洪波：以后利率期货、外汇期货都会出来，金融期货我不可能不去参与，随着个人交易规模的逐步扩大，商品期货可能慢慢地不能承受，到时必须得做金融期货。以后我可能会两者并重，逐步增大股指期货在交易中的份额, 但是前提是保证盈利的稳定性，如果不能盈利宁可不做，在保证盈利预期的情况下，我尽可能向金融期货转向。

期货中国11：听说您也做股票，而且收益率也很好，作为股票和期货的两栖交易者，您觉得股票和期货最大的差别是什么？

丁洪波：最大的差别我觉得是杠杆，一只股票从10块涨到100块，也就是涨了10倍而已，你不注入资金是不能加仓的。如果是棉花涨了一倍，赚的钱可能不止10倍，因为虽然期货市场杠杆是10倍，但是赚了钱就可以加仓。就是因为这种机制它可以创造收益率的奇迹，这就是期货最让人有激情的地方。我这么觉得：除了战争和爱情，期货是这个世界上最能让人充满激情的。这是股票都比不上的，这就是期货最大的魅力所在，它让很多人欲罢不能。

股票和期货在技术上大同小异，只不过现在外盘对内盘的影响比较大，感觉在技术上有些不一样，因为我认识的一些做期货比较成功的人中，他们的一些技术方法就是从股票交易上移植过来的，有些人做股票是赚钱的，在期货市场他也是赢家。我自己的一些技术方法也是从股票上移过来的，再结合实际情况有所改善。

双向机制（做多做空）也是一个差别，比较之下，期货的收益更稳定一些，更容易形成一些系统。

股票是从投资企业的角度来看，而期货是从商品的角度来说，都可以做价值投资，两者都有基本面，投资的方法差不多。

期货中国12：中国的商品期货以前是看外盘的脸色，现在是和外盘互相影响。您有没有参与外盘交易？如果有参与，是出于什么目的？

丁洪波：商品的国际化是不可避免的。外盘自去年9月份开始我也在参与，这主要是出于三个目的：第一，从08年的金融危机开始，我逐步认识到内盘的隔夜风险很大，有些单子自己可能收盘后意识到下错了，这时我就利用外盘做一些对冲，减少一些损失。第二，我想看一下我们的方法是否适合国外百年市场所形成的交易特性。第三，如果有可能，可以考虑多一些资金进驻外盘，这可以说是一种国际化的尝试和探索，因为在国内这方面相对来说比较严格，但是在香港或是国外这方面会松一点，你有这个能力的话，可以逐步把小资金做大，把投资事业扩大。

期货中国13：您觉得做内盘，需不需要参考外盘？投资者应当如何利用内外盘联动，抓住相应的投资机会？

丁洪波：一般中长线做法是不用去看外盘的，因为中长线都是一样的。对于中长线做法的入场点并不是十分讲究，可以不用看外盘。但是如果是做短线的，就必须要看外盘，这也是因为过于紧张、过于敏感造成的。总之我是这么认为的：从中长线的趋势来判断的话，看内盘也行看外盘也行，两者结合起来看也行，或者主要看内盘就可以了，并不需要在乎外盘如何走；但是如果具体涉及到一个入场点时，内外盘都要看。比如有一个比较好的做空机会时，那么我就需要做空单，做空单不是随便什么时候都可以做，需要有一个点位进去才行，那做这个点位的时候就涉及到一个短线的问题，这时就要做到外盘和内盘的结合，去抓一个最好的位置做进去，这样做起来就会比较舒服。总之，不要过于极端，求得内外盘两者之间的一个平衡。

内盘比外盘弱时做空的机会比较好一些，而内盘比外盘强时则做多的机会就比较好。当内外盘都有做多信号的时候，要选择内盘比外盘更强的机会进入，这个位置相对来说就会比较好一点。

期货中国14：您最近去了一趟美国，向威廉姆斯学习他的交易方法，您觉得国内的投资高手和国际大师之间还有差距吗？如果有，主要表现在哪些方面？

丁洪波：相对国外来说国内的期货市场发展时间并不是很长，我觉得要成为一个大师就必须做到三点：第一：必须要有10年以上稳定获利的经验。第二：需要有一套完整的交易方法。第三：要有一个适合自己的正确的交易哲学理念。做到了这三点我认为是一个投资大师了。向威廉姆斯学习之后，我感触比较深。虽然他交易的资金规模并不是很大，但是他有30年稳定盈利的交易经验，而且有一套完整的交易方法，这让我在向他学习过程中眼前一亮。因为威廉姆斯的方法细致入微，做到了具体量化，这些方法用起来会感觉很舒服很好用，虽然这并不一定是电脑程序化操作，但是利用这些方法再结合他自己的交易理念和经验去决定是否要下单。他们在技术上研究已经非常深入了，这一点我们国内就比较缺乏，所以我们也在学习并追赶。

以前我对于自己模糊的盘感，始终找不到一些理论依据，但是我从威廉姆斯的课上感觉到我的某些盘感被量化了，国内这样的量化比较少，而且国内基本上看到的都只是一些泛泛的技术和相对保密的方法。这次向威廉姆斯学习，对方也要求我们签署了保密协议，我觉得这完全是应该的，我们应该尊重他们的研究成果。所以我们国内也需要朝我以上说的三点去逐步靠拢，多去做一些研究。

期货中国15：另外，按照中国期货市场目前的发展态势，中国会在什么时候出现类似威廉姆斯这样的国际投资大师？

丁洪波：中国的操盘手是很聪明的，而且很有智慧，只是缺乏一些量化的研究和实践的积累。我认为最晚10年以后中国就会出现像威廉姆斯这样的投资大师，甚至有些会超越华尔街的一些高手，我认为这完全是有可能的。因为我们国内的交易员对于交易的兴趣更浓一些，追求会更迫切一些。

期货中国16：这两三年来，程序化交易在我国期货市场发展较快。请问，您有没有明确的交易系统？有没有尝试程序化交易？您觉得手工交易和程序化交易相比，各自的优劣势分别是什么？

丁洪波：程序化交易现在发展地比较快，我应该来说有一套明确的交易系统，同时我也在尝试程序化交易，虽然交易系统看上去很简单，核心部分几句话就可以说完，但是它包涵了许多的东西，我尝试下来感觉也还可以。

我觉得手工交易与程序化交易相比之下，程序化交易会把人的情绪因素影响将至最低，倘若有一套好的程序化交易系统，完全是可以盈利的，但是它收益率爆发的可能性不会很大。而手工交易情况下不稳定因素增加了，包括情绪、心理、时间甚至是身体状况，这些对交易的影响都比较大，当身体状态好的时候就有可能爆发出很高的收益率，所以这方面两者还是有一定的差别。

期货中国17：就您看来，程序化交易会不会成为市场的主流？如果使用程序化交易的人越来越多了，交易者盈利的难度会不会有所提高？

丁洪波：就好像医院里永远都要有医生一样，虽然机器可以为测试提供便捷，能判断病患情况甚至开药方，但是对于每个医生来说，每个个体都不一样，因此对于病情轻重缓急、药用量、治疗方法都会不一样，这就需要一个优秀的医生来拿捏，所以说哪怕科技再发达，医院里也永远要有医生，只有科技与医生结合，才能产生最大的效果。所以我觉得程序化交易以后应该不会成为主流，最多和手工交易各占半壁江山。就像一些指标一样用了一二十年以后就不适应现在的情况了，那就需要去做一些改变，改变的主体还是人，随着程序化交易的介入，以后大家的收益率会逐步降低，盈利的难度会逐步加大，这就更需要我们不断提高自身的交易能力。