【导语】2月国内带钢主流市场走势震荡，中上旬表现先跌后涨，下旬期间探底后窄幅回升。3月随着传统旺季到来，下游开工预期提升，有望打开需求空间，叠加上游钢坯预期偏强，预计3月带钢市场震荡向上，商谈重心较2月继续上移。

多空交织  走势震荡

2月国内带钢主流市场走势震荡，中上旬表现先跌后涨，下旬期间探底后窄幅回升。以唐山355系带钢市场为例，截至2月27日，带钢价格在3250-3280元/吨，较月初下跌20元/吨左右，环比下跌0.61%，同比下跌13.74%。带钢整月运行区间在3220-3320元/吨，月均价为3263元/吨左右，较上月均价上涨40元/吨。

具体来看，春节期间业内离市过节，市场价格基本平稳，春节假期结束上下游陆续进行返工，节后黑色系期货偏弱下跌，市场心态偏弱，同时终端需求暂未启动，下游开工水平偏低，场内成交低迷，业内心态观望、让利出货为主。中下旬下游开工基本恢复至节前水平，市场需求增多，加上期货反弹提振市场情绪，业内新单报盘止跌上涨，交投情绪上升。月底期货再度转弱，叠加下游买盘追高意向偏弱，业内新单报盘跟跌，商谈放缓。

供应方面：钢厂平均开工下降 供应减少

根据卓创对国内带钢企业开工的监测，国内带钢2月平均开工率约在53.98%，较上月平均开工提升1.47个百分点左右，2月国内带钢产量约在543.19万吨，较上月下降67.25万吨，环比下降11.02%。尽管月初春节假期期间津唐短流程企业基本停工放假，节后中旬左右津唐停工短流程企业陆续重启，但有部分长流程轧线停工检修，钢厂月内平均开工率下降，月度产量下降、供应减量，提振带钢价格。

需求方面：下游开工提升  需求增多

2月春节假期结束后下游陆续进行复工复产，带钢主要下游焊管和镀锌带钢生产企业开工率逐步提升。根据卓创资讯监测，2月焊管整体开工率在57.96%左右，环比提升27.36个百分点，镀锌带钢整体开工率在26.24%左右，环比提升6.46个百分点。下游整体开工提升，对带钢需求增多，支撑带钢价格。

成本方面：上游震荡趋强  成本增强

2月份国内钢坯市场在原料铁矿石趋强带动下表现向好，均价重心上移。2月唐山钢坯市场均价为3074元/吨左右，较上月均价上涨46元/吨，涨幅为1.52%。在上游钢坯趋强影响下，钢厂平均成本支撑增强、整体存有挺市情绪，新单报盘跟进走高。

3月预计带钢价格震荡向上

影响市场价格驱动因素分析及程度评价，具体来看：

需求方面：3月随着传统旺季到来，终端开工或提升，下游采购接货有增多预期，有望打开需求空间，带钢需求量预计增多。

供应方面：3月随着短流程企业正常运行，以及部分长流程轧线检修完毕重启，钢厂整体开工预期提升，市场货源供应增加。

成本方面：3月调坯企业开工率进一步回升，钢坯需求量或增加，同时钢坯自身供应压力不大，库存低于去年同期，市场供需矛盾不大，预计3月钢坯价格走势偏强，带钢成本支撑增强。

宏观方面：3月将召开全国人民代表大会和政治协商会议，国家及地方或有利多政策释放，有望对现货市场带来提振，业内对后市心态偏好，对带钢价格形成支撑。

总体来看，3月带钢市场预计供需双增，且预计需求增量大于供应增量，市场供需矛盾或继续减少，且上游钢坯预期偏强，带钢成本支撑增强，同时宏观层面预期偏利多，或支撑带钢价格上行趋势，预计3月带钢市场震荡偏强运行，商谈重心较2月继续上移。

（卓创资讯 吕朕）