【导语】从目前来看，阶段市场对于冬季需求疲软已有较为充分的认知，但对于需求的韧性预期并不充分，从这一点来看，随着需求预期的触底，市场对于需求的感观或是持续好转的。但供应端受到预期的影响有限，整体冬季优特钢市场供需矛盾或继续增大，带动价格持续下跌，但价格下跌的幅度或较为有限，冬季优特钢市场低位震荡概率较大。

2024年优特钢市场可谓是波动剧烈，在这样的背景下，冬季的优特钢行情会如何运行是当前市场从业者关注的焦点，在此简要解析。

1-10月优特钢行情回顾

2024年1-10月份优特钢价格整体呈现先抑后扬再回落的趋势，整体优特钢走势可以分为五个阶段：第一阶段（1月至4月上旬），优特钢价格震荡下调，主要是市场需求不及预期，叠加春节期间囤货之后的集中出货，供需矛盾突显，价格明显回落。第二阶段（4月中旬至6月上旬），优特钢价格小幅反弹，钢厂亏损加剧，减产检修增多，市场库存持续减少，供需矛盾略有环节，价格反弹。第三阶段（6月中旬至9月中旬），优特钢价格震荡下调，螺纹钢需求阶段性疲软，供应再次增大带动市场下行。第四阶段（9月下旬到10月上旬），螺纹需求回升，优特钢生产整体放缓，叠加一系列降准、降低存量房贷利率等利多政策推出，市场商家心态好转，带动价格宽幅上涨。第五阶段（10月中旬至今），随着市场向好预期消耗，终端以消化前期囤货为主，市场阶段进入去库存阶段。

总结来看，2024年优特钢市场变化的主要驱动力来自于供应方面，在房地产需求收缩的大背景下，螺纹钢转产优特钢增多，对优特钢市场的运行造成显著影响。那么冬季的优特钢市场会继续受到供给端的影响吗？

冬季优特钢行情展望

供应端：预期增加

按照钢材需求的季节性规律来看，冬季北方建筑用钢需求明显下降，南方亦受到一定天气的影响。在之前的文章《为什么说今年钢市的淡旺季会比较明显》中提到过，在房地产转弱背景下，钢铁本身供需矛盾长期存在，在供应压力长期存在的情况下，阶段供应增加较快，减少较慢，从而带来价格的阶段变化。以此来看，当螺纹需求转弱，利润下滑的情况下，产能转产优特钢的速度必会加快，整体优特钢市场的冬季供应预期是明显增加的。

需求端：预期小幅下跌

根据卓创资讯结构钢需求模型测算的数据来看，10-11月优特钢需求保持在偏高位置，12月需求有所下滑。阶段需求变化主要为下游生产备料的节奏导致。从2024年情况来看，当前下游市场备料积极性并不高，在本身订单不足的情况下，下游企业也没有必要积极备货，需求仍更多的来自于阶段刚需的支撑。从当前数据来看，中国汽车工业协会发布的9月份产销数据显示，9月汽车产销分别完成279.6万辆和280.9万辆，环比分别增长12.2%和14.5%，同比分别下降1.9%和1.7%。整体车市有所回暖。对于未来来看，国家释放的流动性逐渐发生作用，下游需求预期较前期更具韧性。

对后市观点

从预期对于市场的阶段影响以及供需边际效应的角度来看，阶段市场对于冬季需求疲软已有较为充分的认知，但对于需求的韧性预期并不充分，从这一点来看，随着需求预期的触底，市场对于需求的感观或是持续好转的。但从预期对于供应端的影响来看，偏弱预期或使得阶段供应端有所减弱，但在偏高的供需矛盾以及利润驱动下，钢厂生产受到的影响有限。综合供需的情况来看，优特钢供需矛盾或继续增大，带动价格持续下跌，但价格下跌的幅度或较为有限，冬季优特钢市场低位震荡概率较大。

（卓创资讯 赵泽泽）