【导语】7月国际油价整体回落，国际汽柴油价格环比均有上涨，而国内汽柴油价格回落，出口利润空间明显扩大。预计8月汽油出口有望维持正向，柴油出口利润仍较为可观。

7月国际原油价格回落整理，国际汽柴油价格环比均有窄幅反弹，国内汽柴油价格环比波动有限，汽油出口利润仍有亏损，但环比亏损幅度收窄，柴油出口利润维持正值且明显扩大。

宏观施压而产业支撑相对有限 7月原油价格回落整理

7月国际油价整体呈现震荡下行走势，但月度均值环比上涨，美原油主流运行区间77-83美元/桶。虽有美国石油需求提升及库存去化支撑油价，但在墨西哥湾石油供应未受热带风暴影响、市场对于经济及能源需求担忧、美国选情引发的避险情绪等多种因素利空油市，使得油价震荡下行。卓创资讯整理数据显示，美原油均价80.48美元/桶，环比上涨2.27%，同比上涨5.85%；布伦特原油均价83.88美元/桶，环比上涨1.06%，同比上涨4.6%。

国内汽柴油价格环比下跌  出口利润空间扩大

7月国际汽柴油价格环比均有上涨。卓创资讯数据整理显示，7月国际汽油月均价为92.15美元/桶，环比上涨4.87%，同比下跌1.13%；国际柴油月均价为99.31美元/桶，环比上涨1.23%，同比下跌2.40%。值得注意的是，国际柴油与国际汽油价格的价差在6-10美元/桶。

国内方面，成品油零售限价历经1次下调，1次上调，标准汽柴油均下跌35元/吨，利空国内成品油市场。本月正式进入暑期加之天气多转晴好，居民出行积极性增加，出行范围有所扩大，需求端刚需支撑，加油站以销定进为主；柴油方面来看，原油重心下移，业者避险情绪较重，下游刚需购进为先，市场成交多以小单为主，月内部分单位因计划欠量，多有让利出货操作。卓创资讯统计数据显示，7月华南汽油均价为8769元/吨，环比下跌0.59%，同比上涨0.36%；华南柴油批发均价为7464元/吨，环比下跌0.85%，同比下跌0.93%。

综上，7月汽油出口仍处于亏损局面，柴油出口利润保持盈利状态，但下旬盈利空间有所收窄。以华南地区为例，卓创资讯统计数据显示，7月汽油出口月均亏损-11元/吨，环比减亏323元/吨，同比增亏163元/吨；柴油出口月均利润为203元/吨，环比上涨194%，同比缩减35%。

2024年1-7月，汽油出口利润均值为3元/吨，同比盈利空间增加31元/吨；柴油出口利润均值为252元/吨，同比盈利空间增加290元/吨。

后市预测：

国际原油方面，8月原油价格有望呈现震荡偏强走势，但上涨空间相对有限。产业方面继续为油市提供利好：一是美国处于夏季消费旺季，石油需求提升及库存去化继续兑现，对油市形成持续性支撑；二是欧佩克+三季度维持减产，供应紧平衡策略支撑油价中高位运行。宏观方面美联储9月降息概率较大，美元疲弱同样对油市形成一定支撑，但与此同时，高利率环境引发的需求及流动性担忧将继续施压，美国选情引发的避险情绪同样利空油市。因此，产业支撑但宏观压力持续，油价上行趋势将受限制。在此影响下，高温空调用油需求或仍对国际汽油价格形成支撑，且近期地缘局势有紧张趋势及美国商业原油库存仍存下降预期，柴油价格或有望重回100美元/桶。

国内方面，需求方面，国内持续高温天气，且暑假及开学季影响，居民自驾出游积极性或仍偏高，车用空调刚需用油支撑，汽油需求平稳；柴油方面来看，8月华南地区进入台风多发季节，对基建类形成短时影响，利空柴油刚需，但考虑8月中旬休渔期将结束，渔业、仓储、运输等刚需对柴油需求形成支撑，柴油需求存好转预期。预计8月国内汽柴油价格存先跌后涨可能。

综上所述，预计8月国内汽油出口利润空间有望由负转正，柴油出口利润空间有望维持高位。

（卓创资讯 曹莹莹）