【导语】6月中国丁苯橡胶市场价格高位调整后启动再次上行趋势，其价格创下2018年来的新高点。预计短期内丁苯橡胶价格或高位运行，需求量下滑或使得丁苯橡胶价格高位上行趋势放缓。

6月份丁苯橡胶价格创下2018年来新高点

6月中国丁苯橡胶市场价格高位调整后启动再次上行趋势，其价格创下2018年来的新高点。以华北市场1502为例，截止到6月7日，华北市场1502收盘价格15250元/吨，单日价格涨幅达7%，价格上行的主要因素是，相关品期货超预期上行、叠加原料丁二烯单日价格上行800元/吨的共振，虽然下游轮胎等应用企业对丁苯橡胶价格展现出强烈的抵触情绪，市场当日报盘无交易听闻，但持货商对于驱动因素的强势现状，多无降价出货意愿，且部分持货商封盘观望，等节后结合市场变化再恢复定价，市场谨慎观望心态趋于主流。

针对丁苯橡胶价格高涨幅现状，卓创资讯预计短期内丁苯橡胶价格或偏高位运行，主要是成本高位的驱动。但需求预期走弱的境况或使得丁苯橡胶价格继续上行幅度放缓。

成本方面，短期看国内丁二烯市场或偏高位运行。国内丁二烯部分检修装置陆续重启，但是新装置补充量有限，加上随着部分下游装置重启，丁二烯东北厂家现货外销量减少，供应端对价格支撑依旧偏强。需求方面，目前下游多数企业对丁二烯高价抵触，维持刚需采买策略，但部分前期停车的下游存复工预期，需求量有所回升下，基本面对丁二烯存一定利好支撑。且短期丁二烯开工暂无明显调整预期下，丁二烯价格偏强趋势暂时难以扭转。丁苯橡胶主要原料丁二烯，丁二烯偏强预期对丁苯橡胶价格或仍形成正向驱动。

需求方面，预计6月份轮胎成品库存基数量或抬升，对于原料高位，导致生产成本压力放大的境况，多数轮胎企业或优先以成品库存消耗、适度调低运行负荷为主，故预估对原料丁苯橡胶消耗量或呈现下滑趋势，买盘意愿走弱或使得丁苯橡胶价格增长放缓。

相关品天胶方面：5月14日开始，天胶STR20#混合贴水丁苯橡胶价格扭转为升水25元/吨，截止到5月31日，天胶STR20#混合升水丁苯橡胶价格拓宽到700元/吨，截止到6月7日，天胶STR20#混合升水丁苯橡胶价格缩窄到75元/吨，从下游原料应用的替代性需求分析，两品目价差扩张支撑丁苯橡胶市场气氛，但缩窄的趋势对丁苯橡胶市场气氛形成拖累。天胶价格升水丁苯橡胶价差缩窄的主要原因是，虽目前国外产区天然新胶逐渐上量，但由于生产企业积极抢购原料生产，支撑收购价格继续高挺，成本端对天胶支撑犹存，但现货市场价格涨幅有所放缓。对于丁苯橡胶高涨幅的现状，使得天胶升水丁苯橡胶的价差明显收窄，所以替代性需求对丁苯橡胶价格形成的驱动力度有限，需求持续观摩两品目价差的缩窄程度。

(卓创资讯 孟祥倩）