【导语】2023年，中国热轧板卷市场内需不足，供应同比增幅超11%，在市场供需矛盾处于高位的情况下，热轧板卷进出口创下近十年以来的两个极值：出口刷新前期高点，创下近十年来最高值，进口量则创下近十年以来最低值。

具体数据来看，2023年热轧板卷总出口量达到2042.48万吨，较2022年出口量增加70.95%，创下近10年以来出口最高水平。2023年热轧板卷出口量84.41万吨，同比下滑56.6%，创下近10年以来最低出口水平。2023年热轧板卷净出口量为1958.07万吨。通过卓创资讯研究热轧板卷净出口与国内供需差（供需差=产量+期初库存-下游消耗量） 的关系发现，二者呈现高度正相关关系。

近十年热轧板卷净出口与国内供需差变化关系如图3所示，二者保持较高的正相关关系，相关系数达92.65%。那么研究净出口变化对于侧方面研究国内供需水平变化以及国内供需差水平的变化有很大的价值：当市场净出口量增加时，一定程度代表国内供需矛盾激化，供需差有所扩大；当净出口减少时，则代表国内供需差有所收敛，市场供需关系相对缓和。2023年热轧板卷净出口量达到近十年以来峰值，一定程度上代表了2023年市场供需矛盾高于其他年份，供需差呈现扩大局面。

2023年热轧板卷进出口量的变化创下两个极值——进口量达到最低点，出口量达到最高点。这与中国热轧板卷市场供需环境的变化密不可分。下面卓创资讯将对热轧板卷进口与出口变化的原因分别进行阐述。

国内供需矛盾激化，钢厂积极出口寻求突破口

就近10热轧板卷供需关系以及供需差变动来看，供需差基本呈现先收窄后扩大局面，2023年供需差达到近10年峰值，为2918.06万吨。随着国内供应压力增加，而需求迟迟未见起色，市场成交受阻，钢厂开始通过出口寻求突破口，带动出口量增加。

国内外价差扩大，出口优势增加

2023年热轧板卷出口量较多另一个原因在于国内外价差有所扩大。在国内供需矛盾处于高位的情况下，热轧板卷保持下跌趋势，而海外市场则在地缘因素等影响下，热轧板卷供应偏紧，价格处于相对高位，在内外价差走阔的情况下，中国热轧板卷出口优势凸显。同时汇率变化也对出口起到一定的促进作用。

进口来看，中国是全球最大的热轧板卷生产过，其供应量占全球总供应量的50%以上水平，但中国热轧板卷产品结构相对单一，以附加值较低的Q235B普碳产品为主，高端品种钢对于海外市场存一定的依赖度，但2023年进口量下滑明显，主要原因在于国内产品结构的调整。

品种钢占比提高，进口依赖度下降

就近10年中国热轧板卷产品结构来看，普材产品占比基本呈现逐年下降的局面，这也一定程度上表明中国钢厂对于技术研发方面的精进，有意打破技术壁垒，但由于前期（2014-2021年）热轧板卷普材利润相对可观，吨利润基本保持在200元/吨以上水平，因此钢厂对于产品升级的需求并不急迫，从而产品升级进度缓慢。2022年开始，随着市场同质化竞争的加剧，以及供需矛盾升温，钢厂纷纷加大技术研发的投入，转产附加值更高的品种钢产品，到2023年，热轧板卷品种钢产量占比达到50%。国内优质品种钢产量的增加，一定程度上缓冲了终端市场对于进口资源的需求，从而进口量呈现下滑局面。

2024年热轧板卷进出口情况预测

通过上文分析可以看出，热轧板卷进出口量与市场供需矛盾变化（供需差变化）呈现正相关关系。由此，可以通过预测2024年热轧板卷国内市场供需变动进而预测进出口的变化情况。

供应来看，2024年预计有7条热轧产线2370万吨产能投产，产能达到36756万吨。产量来看，在2024年热轧板卷产能增幅较大的背景下，预计2024年热轧板卷产量将继续保持增势，结合粗钢减产情况，预计2024年热轧板卷产量将达到29760万吨，较2023年产量增加2.17%。由于热轧板卷进口依赖度不足1%，因此产量的增幅基本可以代表市场供应量的水平，就此可以预见，2024年热轧板卷供应或继续处于高位。

需求来看，热轧板卷各个下游终端行业表现相对低迷，且就卓创资讯调研机械、钢结构等行业接单情况来看，仍旧不乐观。冷轧板卷产能产量有所增加，但其增速慢于热轧板卷，就此可以预计，2024年热轧板卷需求仍旧难言乐观。 

供需差来看，在市场供应预期增加，需求预期不足的情况下，热轧板卷供需差将延续走阔格局，预计全年供需差将保持在1281万-1868万吨之间水平。

根据净出口与供需差高度正相关的关系可以预测，2024年热轧板卷净出口量将继续保持增加趋势。而就进口量与出口量来看，随着国内品种钢产量逐步增加，对于进口依赖度将继续保持下滑趋势，就此可以预计2024年进口量或较2023年呈现下降局面。出口方面，国内市场供过于求，海外市场成为需求的良好突破口，就此可以预计2023年形成的高出口局面或将延续，2024年继续保持高出口水平。

（卓创资讯 李欢）