【导语】随着我国经济温和复苏，2023年成品油消费量同比上涨，供需缺口驱动成品油资源下海活跃度提升，山东、辽宁省成品油下海资源总量同比增加，区域间供需不均推动成品油资源集中流向需求区。同时，完善的基础配套和港口码头为资源下海提供支撑，使得成品油资源主要流向华东、华南区域。预计2024年成品油消费量将继续上升，供需格局维持不变，山东、辽宁省成品油资源下海量或同比增长。

利好占据主导 2023年中国成品油资源下海活跃度明显提升

2023年，随着我国经济持续温和复苏，成品油消费量同比增长，叠加供应端产量增长、主营外采计划量、区间价套利空间等因素，中国成品油资源下海活跃度明显提升。据卓创资讯数据统计，2023年山东及辽宁省成品油下海资源总量超过4000万吨，同比涨幅达10.05%。然而，受东北中石油炼厂成品油出口贸易增加、地炼供应量收缩等影响，2023年辽宁省成品油下海量同比下跌8.52%。相比之下，2023年山东省成品油下海量同比增长51.66%，主要是由于山东地炼一次装置开工负荷较高带动供应端产量增加，以及套利空间开启共同导致的。

由图1数据显示，2023年中国成品油资源下海活跃度提升在多数月份均有体现。1月份下海量基本与去年同期持平，2月-9月山东及辽宁省成品油下海量均同比增长，仅四季度成品油下海量同比下跌。据卓创资讯了解，2023年四季度成品油下海资源量减少，与成品油消费量下跌密切相关。

区域间供需不均 成品油资源集中流向需求区

供应端，我国炼油行业竞争激烈，产业集群优势凸显，华东、东北、华南为中国炼油能力集中地区，合计占比接近75%。山东、辽宁、广东、浙江、江苏五省炼油能力占比接近60%，山东省、辽宁省分别拥有全国20.05%和13.16%的炼油产能。因此，2023年，山东省汽油产量占全国总产量21.76%，柴油产量占比达27.08%；辽宁省汽油产量占全国总产量11.35%，柴油产量占比达14.83%，山东、辽宁省为中国最主要的成品油产出地。

需求端，成品油消费量与各省经济发展水平基本吻合，需求区主要集中在中国东、南部，其中广东、竞速、浙江消费量稳居第一梯队，沿海、沿江地区汽柴油汽柴油消费量处于第二梯队。除去各省自有炼油产能供应外，剩余资源需求量即为市场缺口。

因此，通过分省份汽柴油产量与消费量数据对比，山东、辽宁省供需差处正值高位，安徽、福建、广东、贵州、河南、湖北、湖南、江苏、江西、四川、云南、浙江、重庆等省市成品油供需差处负值区间。供需缺口及套利空间影响下，成品油由资源供应区流向需求区。

基础配套完善 为资源下海提供有力支撑

除了供应端产量与需求端消费不均衡导致区域间资源流通外，完善的港口码头基础配套亦为成品油资源下海提供有力支撑。据卓创资讯统计，环渤海地区码头约81座，主要分布在山东与辽宁地区，码头泊位数量分别达到41座与22座。因山东、辽宁地区炼厂分布集中，大连、青岛、日照港是30万吨级码头主要集中区，成品油资源可通过上述码头下海。

成品油下海资源流向集中 华东、华南区域流入量可观

通过下海资源流向分析，据卓创资源不完全统计，2023年山东、辽宁省流出的成品油资源主要集中在华东、华南区域。山东省流出成品油资源约1755万吨，流向安徽、福建、广东、广西、河北、江苏、辽宁、山东、浙江省及上海、天津市，其中流入山东、辽宁省的成品油资源多为转水业务。辽宁省流出成品油资源约2371万吨，流入区域基本与山东省一致，另有部分资源流向江西、海南省。

2024年预计成品油消费量仍呈上涨走势 资源下海量或同比增长

2024年国内经济将持续稳定发展，汽车行业仍处于平稳运行区间内，汽油消费量预计仍呈上涨走势，但增幅偏低。柴油市场，预计未来中国基建工程、物流运输或呈柴油刚需消费增速的主要发力点，柴油消费仍有上涨空间。供应端，2024年镇海炼化、山东裕龙石化预计投产，成品油供应量或有增加。然而，中国成品油区域不平衡问题仍存，供需格局或不会发生较大改变。因此，2024年山东、辽宁省成品油资源下海量或同比继续增长。

（卓创资讯 贾婷婷）