【导语】2023年受进口关税清零政策及需求逐步恢复的双重作用，瓦楞纸进口量增加明显，进口均价低位运行给国内瓦楞纸市场形成量价冲击。2024年进口关税清零政策延续，一季度海运不畅、运费上涨问题尚未缓解，瓦楞纸进口周期及成本或将受到影响，延长供应周期，进口均价或将小幅上涨，进口量存小幅下降可能。

进口量大幅增加，进口均价低位运行

2023年瓦楞纸进口量增长明显，根据中华人民共和国海关总署发布的数据来看，2023年中国瓦楞纸进口量达359.11万吨，同比增长47.82%，从分月数据来看，除1月外，进口量同比均有明显涨幅，年内进口量最高点为11月，进口量为36.93万吨，最低点出现在1月，进口量为16.79万吨。

2023年进口瓦楞纸年均价378.03美元/吨，同比去年减少24.06%，年内趋势来看，除2月、4月在400美元/吨以上外，其余月份均低于400美元/吨。进口均价最高点出现在4月，402.17美元/吨；5-11月连续下行，最低点出现在11月352.95美元/吨。

从进口贸易伙伴中可以看出，2023年中瓦楞纸进口来源地前六位分别为印度尼西亚、越南、韩国、中国台湾、欧洲某国以及马来西亚，占总进口量的86.49%。

进口关税清零形成利好影响，需求逐步恢复带动进口积极性

从成本端来看，受瓦楞纸进口关税自6%调整为零的影响，瓦楞纸进口成本大幅降低，增加了进口瓦楞纸的竞争力，叠加海运费降低，从成本端刺激了国内进口积极性。进口瓦楞纸的货源组成除来自国外原纸厂家外，还有较大一部分来自国内规模纸厂海外产能回流。进口关税清零政策，有利于该部分货源回流至国内。

在进口关税调整的利好影响下，国内进口积极性提升，2023年瓦楞纸进口量为近五年来第二高，仅次于2020年的396.67万吨，同比去年增加了116.16万吨。进口成本降低，年均进口均价为近五年来第二低，仅次于2020年的360.31美元/吨。从均价的差异来看，进口关税清零政策对瓦楞纸的进口均价有着较为明显的影响。同2022年均价最低点相比，2023年均价最低点下降了30.79美元/吨。

进口量增价低，影响国内纸价运行

随着新增产能的持续投放，国内纸厂生产供应能力的提升，瓦楞纸进口量的增加除了作为国内总供应的多元补充之外，同时加剧了国内供大于求的市场矛盾。进口瓦楞纸原料及价格优势给国内瓦楞纸形成一定的冲击，国内纸厂为了抵御进口冲击，主动下调纸价。影响瓦楞纸行业盈利能力，增加市场看空心态。

从需求端来看，2023年随着经济社会全面恢复常态化运行，国民经济逐步恢复，市场需求有所提升，刺激消费，给包装用纸市场带来利好影响，国内进口积极性有所提升，带动瓦楞纸进口量增加。同时海外需求低迷，增加了国外生产企业货源转移的积极性。

一季度瓦楞纸进口量或存减少预期，进口价格小幅上涨

2024年瓦楞纸进口关税清零政策延续，为瓦楞纸进口持续形成利好影响。供应端，目前的国际形势动荡，红海地缘问题及巴拿马运河干旱问题影响国际贸易正常运作。结合主要进口国家和地理位置来看，印度尼西亚、越南等东南亚国家作为我国瓦楞纸主要进口来源国，原纸供应受当前海运阻塞的影响较小；而在生产原料上，印度、泰国、越南等亚洲国家废纸需求较高，作为美国废纸的主要出口国，在2023年上半年分别进口143万吨、127万吨、83.3万吨，海运不畅将影响亚洲地区瓦楞纸的生产原料废纸的进口成本及周期，从成本面拉动瓦楞纸价格上涨，从而或将影响我国瓦楞原纸的进口价格。

海运、铁路运输作为原纸进口的主要方式，上海出口集装箱运价指数19日涨至2239.61点，海运阻塞、运费的提升从供应端影响我国从欧美地区进口瓦楞原纸的船运时间，运输时间或将延长7-15天不等，给瓦楞纸进口贸易增添了不确定性，2024年一季度欧美地区进口量或存减少预期。

2023年一季度以来，受进口瓦楞纸的量价冲击和国内需求恢复缓慢的影响，国内瓦楞纸价格低位运行，抵御进口冲击的同时降低了国内进口积极性。叠加海外国家纸价上行，降低了国外原纸厂家向中国市场提供货源的积极性，2023年四季度增大对土耳其、印度等国家货源输出量，国内进口货源受此影响，供应周期或将延长。

从需求面来看，春节前市场需求整体释放有限，下游客户备货情绪不高，心态较为谨慎。节后需求恢复需要一定周期，后市市场需求仍存不稳定性。

综合以上，一季度进口瓦楞纸受成本和海运问题的影响，东南亚地区进口废纸原料、欧美地区瓦楞纸货源供应周期或将延长；进口价格或有小幅上涨可能，进口量或将小幅减少。后续仍需关注海运问题、进口瓦楞纸到港时间及价格波动。