【导语】随着巴拿马运河拥堵情况的缓解，中国乙烷到岸量增价减，而国内市场价格则在LNG等相关产品价格上行的影响下震荡走高。后市来看，假期将至，市场交投清淡局面或在所难免，预计价格上行拐点或在春节后出现。

一、国际市场回顾：巴拿马运河拥堵缓解 乙烷到岸价震荡下行

据卓创资讯统计，2023年12月份中国液化乙烷到岸均价参考在3330元/吨，相比11月份降低了274元/吨，环比下跌7.60%。

12月份中国液化乙烷到岸价格整体呈震荡下行走势，波动区间在3240-3459元/吨。目前中国液化乙烷的进口来源国是美国，因而中国液化乙烷到岸价格的变动与美国乙烷市场的供需情况等息息相关。据市场调查，12月随着美国天然气产量连创历史新高，乙烷作为其伴生气的供应量也随着出现增加，而在持续温和的气候条件下，取暖、发电等季节性需求有限，乙烷回注量相应减少，美国乙烷市场基本面较为宽松，因而市场整体基调偏弱，加之巴拿马运河拥堵情况逐渐缓解，船只减少绕行使得综合成本有所下滑，因而在多方因素影响下，本月中国液化乙烷的到岸价整体呈震荡下行走势。

二、中国市场回顾：替代能源价格走高 推动国内液化乙烷价格上行

目前国内液化乙烷市场中仅有中石油冀东油田以及中石油长庆油田两家处理厂对外出货，该两厂均位于陕西省，据卓创资讯统计，2023年12月份陕西液化乙烷出厂均价参考在5139.03元/吨，相比11月上涨了733.13元/吨，环比上调16.64%。

12月陕西液化乙烷出厂价整体呈偏高位震荡运行。月初，随着天气的逐渐转冷，LNG市场进入消费旺季，价格随着取暖用气需求的增加而逐渐走高，乙烷作为LNG的替代能源，价格也随之出现上行，但偏高位的价格难免抑制市场的采购热情，因而月中旬价格逐渐窄幅下探。而月末，由于红海航线不稳定因素增强，乙烯价格受其主要衍生品价格上涨影响进入上行通道，进而影响其主要原料乙烷价格上行。综合来看，本月液化乙烷出厂价格整体呈震荡上行走势。

三、后市展望：短期市场弱势为主 春节后或可迎来拐点

供应方面：预计下月国内乙烷供应量或小幅增加。供应方面：预计下月国内乙烷供应量或有所增加。进口乙烷供应方面，卓创资讯船期监测数据显示，截至发稿，预计1月有14船乙烷资源到港，预估数量为37.25万吨，预计比12月份增加0.97万吨。而国内乙烷生产方面，1月暂无开停工计划。故综合来看，预计供应量或存增加预期。

需求方面：预计下月国内乙烷需求量减少概率较大。一方面，今冬气温持续温暖，LNG价格因缺乏需求端支撑而逐渐回落，乙烷与LNG价差缩小，经济性优势减弱，工业用户对乙烷采购积极性下降或在所难免。另一方面，乙烷裂解制乙烯装置方面，前期检修装置暂无复产计划，且元旦、春节等假期临近，市场中相关用户陆续放假停产，届时市场交投情况恐较为清淡，因而综合来看，预计需求量减少的概率较大。

价格方面：预计1月国内液化乙烷价格下方空间或有所扩大。综合下月供需表现而言，乙烷市场供应或小幅增加，需求或逐渐减少，因而预计1月液化乙烷价格或在宽松的基本面的推动下窄幅下行。而未来三个月走势来看，2024年1-2月，元旦、春节、元宵节等假期的相继到来将使越来越多的下游企业陆续停工、放假，下游开工负荷率持续下降，市场交投清淡的局面显现，届时价格的跌势在所难免。而随着春节小长假的结束，生产活动逐渐恢复，市场交投局面或可改善，预计届时价格或将迎来止跌回涨的拐点。综合而言，预计未来三个月液化乙烷价格或在4880-5050元/吨区间波动运行。

（卓创资讯 李明月）