【导语】12月份，国内小麦市场2023/24年度供应预估数据较上月预估略增，同比下降；需求预估数据较上月预估下调，同比仍增；预计2024年1月份小麦市场供应压力仍存，需求存阶段性增长可能，价格或先跌后涨。

小麦产量同比减少，进口量预期增加，年度新增供应同比预计小幅下降

本月对2023/24年度小麦产量数据小幅上调，调整后，预计2023/24年度新增供应14959万吨，较上年度预计减少72.66万吨。主因产量同比下降，但进口量同比或继续增长，一定程度上弥补2023/24年度国内小麦产量的减幅。

据12月国家统计局发布的2023年粮食产量数据公告显示，2023/24年度国内小麦产量同比减少113.30万吨至13659万吨，较上月预估数据上调9万吨。2023年冬小麦主产区在新麦上市期间多地出现持续降雨天气，导致量、质双降，且2022/23年度小麦单产受气候等多重因素影响达到空前高位，可复制性较低，2023/24年度小麦产量同比下降。但由于2022年秋播期间主产区土壤墒情较为适宜，小麦多数适期播种，叠加2022/23年度小麦种植收益较高，带动农户种植积极性，种植面积恢复性增长，一定程度限制总产量的降幅。 

2023/24年度小麦进口量预计同比增加40.64万吨，在1300万吨左右，较上月预估数据持平。2023年主产区多地冬小麦受收割期间持续降雨天气影响，品质下降，国内小麦标准品供应量减少，尤其部分优质小麦品种量少价高，叠加国际小麦价格重心明显回落，预计2023/24年度小麦进口量同比继续增加，或创近十年新高。

饲用需求同比增加，制粉需求同比略降，年度新增需求同比预计增加

本月预估2023/24年度小麦国内消费量14045万吨，较上年度预计增加1235万吨，主因饲用需求同比增长明显，但较上月预估数据下调50万吨，主要体现在制粉需求预估数据下调。

制粉需求方面，国内餐饮行业虽缓慢恢复，但恢复程度低于预期。同时，国内人口减少，老龄化程度继续加深，劳动年龄人口占比下降，叠加部分品类食品价格下降（参考表2），居民饮食结构持续调整，2023/24年度国内小麦制粉需求量预计在9700万吨左右，同比下降10万吨。

饲用需求方面，上半年小麦价格重心回落，自二季度起小麦对玉米替代优势增加。新麦上市后，部分地区新季小麦品质受损，芽麦价格优势明显，9月份新季玉米上市之前，饲料企业积极采购受损小麦替代玉米，2023/24年度小麦饲用需求量同比回升。

出口量方面，本月预估2023/24年度小麦出口量或在1万吨左右，较上月预估数据持平，较上一年度减少0.63万吨左右，继续维持低位，仍以国家间、国际组织无偿援助和赠送的物资为主。

2023/24年度小麦供需格局或继续供大于求

本月预估2023/24年度小麦理论供需差（年度剩余）较上月预估数据增加59万吨，在863万吨，较上年度预计减少1312.27万吨。虽前期考虑到2023年主产区多地新麦品质不佳，标准品供应量相对偏低，2023/24年度小麦市场供需格局或趋于收紧，但实践证明，部分面粉企业采用雨后小麦与陈粮搭配生产的方式，同样可满足部分粉类的加工需求，从供需差看2023/24年度小麦市场供需仍显宽松。

1月份供应压力仍存，需求存阶段性增长可能，价格或先跌后涨

2024年1月份，小麦市场供应压力仍存，其中，2024年轮换销售启动，潜在供应量增加，部分粮商仍有腾仓需求，预计1月上旬小麦价格继续偏弱；中下旬受面粉春节备货影响，下游面粉企业开工负荷存在一定回升可能，小麦价格或跌后反弹。但粉企亏损运营压力明显，无意建高库存，面粉经销商备货心态或偏谨慎，面粉订单增量预计有限，限制小麦价格涨幅。

（卓创资讯 张婷婷）