【导语】进入11月份，东北地区降雪影响玉米市场购销，使得玉米价格止跌反弹；11月中下旬物流叠加惜售心态，玉米价格或存支撑，但12月基层售粮意向有望提升，利空玉米价格，预计11月中下旬玉米价格或稳中偏强运行，12月存回落可能。

进入11月份，东北地区出现大面积降雪，影响市场购销，使得玉米价格止跌并小幅反弹。但由于吉林地区干粮出货不畅，高端价格回落，均价再次下行。截止到11月16日，东北玉米均价为2480元/吨，较10月31日跌2.5元/吨，较去年同期价格下跌9.22%。

物流叠加惜售，成本支撑效应显现

一方面，气温下降后，农户玉米易于存储，售粮积极性下降，同时雨雪天气阻碍交通，导致市场上量减少，深加工企业维持按需采购，提价促收意向提升，后期或带动产地玉米价格上涨。另一方面，东北直收粮销售收尾，转为地趴粮销售，农户售粮意向转弱，基层上量下降。

自9月中下旬新季玉米上市以来，玉米价格呈现持续回落后低位反弹的趋势，贸易商收购玉米潮粮价格呈现先下降后上涨的趋势，利润空间逐渐压缩，特别是进入11月份，气温下降后，基层农户挺价情绪增强，使得贸易商利润被压缩为负值，进一步降低该地区贸易商的运作积极性。

从成本端来看，以辽宁地区为代表的部分东北贸易商盈利水平不佳，导致心态谨慎，运作积极性下降，而部分大型粮贸企业尚未入市，中小型贸易商少量运作，成为当前东北地区烘干玉米供应偏紧的主要原因。

北方港口存需求缺口，深加工存提价意向

从港口作业船只数量来看，近期由于降雪影响，部分港口船只作业时间延长，数量增加。以活跃度最高的锦州港为例，据卓创资讯统计，自10月初开始，港内作业船只数量明显增加，本周作业船只数量在4-6只，16日港内待装玉米数量达到24.5万吨，截至11月16日锦州港日均待装玉米数量为15万吨，环比增长26.55%。由此可见，北方港口短期内仍存需求缺口，一定程度上可能提振产地玉米价格重心上移。

从深加工企业到货水平来看，11月气温下降后，原料玉米的到货量有明显的下降，主要表现在11月8-10日到车数量较少，之后企业上调玉米收购价格，到车数量缓慢增加。从当前的到货水平来看，尚不足维持企业日度消耗量，若短期内基层上量不足，企业后期仍存提价可能，或带动周边产地玉米价格上涨。

12月基层售粮意向或提升，利空玉米价格

东北地区玉米市场地趴粮销售时间集中在每年12月到次年3月份，据卓创资讯统计，从近三年东北玉米市场基层售粮情况可以看出，每年的12月份基层农户售粮积极性较高，近三年12月份售粮量均值高达东北玉米产量的22%。同时由图1可以看出，上一年度东北地区玉米均价自春节后2月上旬开始回落，震荡回落至4月上旬，价格回落119.12元/吨，使得节后售粮的农户盈利不及节前，因此，预计本年度基层农户节前售粮积极性或高于去年同期水平，这会使得12月份玉米市场供应量增加，对玉米市场起到利空作用。

据天气预报了解，11月16-17日，内蒙古东北部、东北地区大部等地部分地区有小到中雪或雨夹雪，其中，黑龙江中东部、吉林东部等地部分地区有大到暴雪，届时会影响基层上量以及交通物流，进而影响玉米市场购销。

综上所述，11月中下旬由于降雪天气影响、基层挺价心态增强以及港口及下游企业存采购寻求等因素带动，东北玉米价格支撑较强，或维持稳中偏强运行；12月份，价格上涨后，基层售粮积极性提升，市场上量增加，当前养殖利润不佳，饲料玉米需求有限，深加工企业或维持按需采购，需求跟进相对不足的情况下，预计价格或再次下行。具体关注产地的天气情况及各方心态变化。

（卓创资讯 常明月）