【导语】8月至今，原料涨势扩大，需求缓慢恢复，提升下游拿货积极性，企业订单周期延长，支撑膜价上涨。进入9月，下游心态偏谨慎，高价补货意愿降低，订单周期缩短，原料端不确定因素增加，BOPET市场续涨动力不足。

BOPET价格：继续上涨

8月至今，BOPET市场各类产品价格出现不同程度上涨。原油受各国预计减产支撑超预期上涨，成本带动以及加工费压缩明显，原料PTA与聚酯切片涨势扩大，成本端成为支撑本月BOPET价格上涨的主要因素。此外，下游需求恢复以及企业订单周期延长，均助推膜价上行。但新产线接连量产，供应量增加，限制市场涨幅。

截止到9月7日，中国BOPET市场华东地区12μ印刷膜成交商谈在8110-8310元/吨，较上月同期高175元/吨，较去年同期低300元/吨。华东地区烫金膜商谈8600-9000元/吨，较上月同期高100元/吨，较去年同期低100元/吨；华北地区6μ镀铝基材商谈9400-9500元/吨，较上月同期高20元/吨，较去年同期低1200元/吨。其他种类，华东地区20μ-75μ普通膜8110-8210元/吨；离型基材9400-9600元/吨。（以上均为简包出厂、现款现汇、自提）。48小时普通类光伏背板基膜在10000-10500元/吨（含税、承兑、账期、送到价）。

原料上涨，支撑BOPET价格上行

8月至今，聚酯产业链原料端价格在原油带动下涨势扩大，下游需求缓慢复苏，加之成本支撑增强，聚酯产业链各产品均出现不同程度上涨。其中PTA因加工费持续压缩，并且本月下旬主力供应商公布其检修计划带动市场看多气氛，价格上涨6%以上，处于产业链价格上涨之最。聚合成本由6303元/吨涨至6556元/吨，涨253元/吨，涨幅4.01%；BOPET本身毛利处于负值，企业经营压力增大，价格跟随原料上涨。

利润负值扩大　对价格底部支撑力度增强

原料涨势扩大，但BOPET因供需矛盾较大，涨势不及原料，9月前后毛利负值扩大，其中毛利低值至-763元/吨，较8月中继续下滑200元/吨。BOPET市场毛利本身处于负值，9月前后继续扩大，企业经营压力增大，价格被动跟涨原料。

订单周期处于年内偏高水平，支撑BOPET价格上涨

据卓创资讯调研的14家以普通膜为主企业订单情况：8月至今，随着原料涨势扩大，下游看空情绪转弱，叠加软包旺季来临，需求缓慢恢复，下游陆续下单，订单周期长时间维持在15-20天水平，处于年内高位，支撑价格跟涨原料。截至9月7日，普通产品订单天数在16.93天，其中半数企业订单在均值上方，半数企业订单在均值下方，各企业订单分化较明显，订单水平在5-40天不等，企业订单在20天及以上占比至21.42%。

供应增加，限制BOPET价格涨幅

8月BOPET产量较7月增加，在36.16万吨，环比增加1.18万吨，同比增加5.38万吨。1-8月累计产量在265.82万吨，同比增加16.24万吨。BOPET新增产能不断释放，产量继续增加，但需求恢复力度不及原料，市场供需矛盾较大，成品库存仍处于历史五年高位。8月BOPET成品库存为15.41天，较去年同期增加4.38天，BOPET市场现货充足，限制价格涨幅。

后市预测：不确定因素增加，BOPET市场续涨动力不足

进入9月，随着价格上涨，下游心态整体偏谨慎，继续高价采购意愿降低，市场成交转淡，企业订单周期逐步缩短，对价格支撑力度减弱。供应端看，前期新增产线陆续量产，产量或继续增加。BOPET市场短期供需矛盾难缓解，对价格存下行压力。

支撑本次价格上涨的原料方面，PTA近期高位回落且跌幅加深，对市场支撑力度减弱，后续虽然供应端存在检修预期，但是需求端同样存下滑可能，PTA整体供需压力仍较大，或限制价格上行。此外，9月15日，PTA上游原料PX期货将上市交易，市场不确定因素将增加。

整体预计，9月BOPET市场或高位盘整，交货为主，但随着订单周期缩短，后续不排除让利接单可能，也需要随时关注原料端变化对BOPET市场影响，谨慎操作。

（卓创资讯 闫巧玲）